央企增持Ａ股，尤其是中石油集团增持中石油Ａ股和汇金公司增持工行建行中行Ａ股，是很久很久以来我所看到的最伟大光荣正确的决策．结果如何是有目共睹的，除了让少数几位永远正确的预言家名声微微受损因而颇有微言之外，亿万股民皆额手称庆．

大股东增持价值低估的股票本是天经地义的事（就如大小非解禁后有权按自己的意愿处置自己的股票一样），并不因为他们是央企而有任何改变，央企也是企业，也是要挣钱的．中石油和三大银行２００８年的预期市盈率只有十来倍，只要中国经济保持８％以上的适度增长，这些公司的利润在今后很多年内仍然会保持１０％以上的增幅，从财务投资的角度来说这是明智的决策．

马上有人会反驳说，“中国经济保持８％以上的适度增长”是一个伪命题，在他们看来，中国仍然存在通胀的危险，而通货膨胀是一种货币现象，所以要继续收紧流动性，所以“准备金率再无下调空间”，所以必须牺牲经济增长和资本市场的发展，所以．．．．．．，总而言之，为了实现ＣＰＩ为零的伟大目标（具体说来就是为了把猪肉价格降下来），全国人民必须再牺牲几万亿的股市和楼市财富，以及ＸＸＸ万人的就业，直到大家都买不起猪肉让猪肉价格降下来为止．

当今中国的“货币学派”对通货膨胀的理解，可以媲美半个世纪前“超英赶美派”对钢铁的理解，当初为了增加钢铁产量不惜牺牲一切，现在为了反通胀，也有人不惜牺牲（别人的）一切．好在上面的精神已转为“一保一控”，所谓“一保”，大概就是保８％吧，因为这是很多很多年来（写在纸上）的ＧＤＰ增长目标．既然如此，“中国经济保持８％以上的适度增长”就不是一个伪命题了．

当然，我之所以为央企增持Ａ股欢呼，主要原因不是为了中石油集团和汇金公司可能从增持Ａ股中赚到几亿几十亿的利润，而是因为此举在这个非常时期的非凡意义－－它可能影响到中国经济和资本市场的前途，甚至中国的国运．

当今的中国股民（或楼民），真正体验过金融危机的可能不到万分之一．因为没有亲身的体验，所以会存在两个极端的观念：要么无动于衷，如中国的“货币学派”般，把猪肉涨价当作天底下最可怕的事情；要么慌作一团，以为世界末日来临，把４８元买的中石油在１０元以下割掉．金融危机的本质，就是“流动性短缺”或“流动性干凅”的危机，更通俗一点就是“缺乏现金”的危机．因此，对于现金短缺的机构（如雷曼ＡＩＧ美林），金融危机就是地狱，而对于现金充裕的机构（如巴菲特中投公司），金融危机就是天堂．

中国的银行，中国的大公司，尤其是中国政府，目前是世界上现金最宽裕的，因此，中国是极有可能在这场百年难遇的金融危机中崛起的．偏偏有人要把十几万亿的现金（准备金＋央票）藏到保险柜里以防“流动性过剩”（没想到“流动性过剩”是当今世界上最美妙无比的赞美词）．对于国家来说，这不是一个最差的策略，藏到保险柜里总比买了一大堆泡沫强．但是对于亿万股民楼民和中小企业来说，这相当于制造了一场无中生有的金融危机．中国的股灾是无妄之灾，与华尔街的金融危机毫无关系．

在这种情况下央企增持Ａ股，为资本市场直接注入流动性，对广大股民来说自然是久旱逢甘露，对于许多奄奄一息的中小企业来说，至少也可以望梅止渴．其效果虽然不如货币政策的放松来得彻底和全面，但却更为直接和快速，有点象速效救心丸吧！

请参看博文：

《提高准备金率：跟错误的敌人打一场错误的战争》

《困扰中国的十大金融难题（六）中国的金融危机》

《困扰中国的十大金融难题(十)中国能在全球金融危机中崛起吗?》