2009年01月22日

　　后记：海信科龙复牌后两天时间从停牌前的0.89港元跌到了最低的0.43港元，没了一半。紧接，海信科龙又花两天时间从最低的0.43港元反弹到初五收盘的0.85港元（最高0.94港元），涨了一倍。这过山车开得够狠。不过仍然是充满了不确定性。有意思的是，A股开盘后，午市收盘报价2.7元人民币，涨停。H股则有回吐，报价0.8港元左右。A、H股价算上汇率因素后几乎有4倍价差......没敢实盘买科龙，但密切关注其走势，因为不排除科龙的走势会在稍后复牌的国美身上上演。

　　昨天，停牌了三年半的科龙在港复牌了。可怜的科龙H股股东，停牌前因为老板出事经历了大半年的熊市，停牌后整个市场就疯牛了，眼巴巴的看着股市牛了两年。进入08又变成了全球疯熊，熊到如今他复牌，实在有点无可奈何。两年牛两年熊，前后熊夹中间牛，能奈何？

　　更加不幸的是，H股停牌期间，因为海信的介入，经济的火热，科龙虽问题不断，但却是盈利的（起码有非经常性损益令到公司账面有净利润）。偏偏公告复牌的这时候，公司顺手发了另一个业绩预亏公告，全年赔钱1.9亿左右。第三季度还有5千万账面净利润，第四季度就没了，来回数算，这科龙硬生生的在第四季度赔掉了2.4亿。这不是落井下石是什么？公司说这是巧合，能巧成这模样？他想干什么呢？

　　于是，昨天科龙复牌价格理所当然的下跌，从停牌前收盘价0.89港元全日下跌42.7%至0.51港元收盘。今天早盘继续跌，午市报价0.465港元，再跌8.82%。这价格已经比停牌前没了一半了（最低0.435）。

　　这到底了没有？不知道。但个人的估计还没跌到底，上周看到科龙复牌公告时，看他0.29港元的目标价呢。

　　现在的问题是，科龙如果当真跌到0.29港元附近，或跌更多的话，是否值得赌海信不学上汽让双龙破产那样，也让科龙破产不管？科龙会重生吗？现在这糟糕的资产负债表能改善吗（股东权益为负，撇除非经常性收益的利润为负，欠债如山）？如果股价足够低，又赌对了科龙能重生的话，这可是N倍的收益预期（科龙A股现价还报2.56元）。但如果赌错了，损失将会是100%，因为破产了，作为股东将赔个精光。

　　哪位对科龙有了解的，不妨说说科龙的情况。这是一个陷阱，但也许又是一个机会。不过科龙这问题公司，较之中信泰富来讲，问题严重得多。较之联想和准备复牌的国美也差远了。这充满不确定性。