演播室：
上市公司西昌电力(4.82,-0.26,-5.12%)曾经是一家国有控股企业，在上市之初的股权变更过程中失去了控制权，进而蒙受了一系列沉重的损失。这一切的始作俑者，就是曾经号称西南首富的张良宾、张斌兄弟，现在，兄弟二人已经锒铛入狱。是什么原因让这张氏兄弟二人在短短的时间内从富豪变为囚徒呢？在凉山州有关部门的协助下，我们对此案进行了采访。
同期：
罗凉清(中共凉山州委政法委书记)：西昌电力公司是我们凉山州目前为止惟一的一个上市公司，承担了我们12个县300万人的生活的供电，是我们民族地区经济发展的一个骨干企业。那么这个案子的线索出现之后，我们明显地感到一个是企业的损失巨大，再一个，巨大的损失背后会对我们社会的稳定带来威胁。
同期：
记者：当时报案的内容呢？
邵永强(凉山州公安局经侦支队案侦大队副大队长)：董事长张斌，董事张良宾，他们有侵占公司资产的这么一个嫌疑。
同期：
邵永强：我们对西昌电力的账目进行了全面的审计，在审计过程当中，发现有一笔资金，也就是和成都雅砌公司之间有一笔债务，9900万，在很短的时间内，十天左右，就给它冲销了。
记者：成都雅砌是一个什么样的公司？
邵永强：成都雅砌注册资本是一千万元，业务就只有建材销售这么很简单的一个业务，不外乎就是几十万的一个经营业务。
同期：
邵永强：成都雅砌是由两个股东所构成，这个钱到了雅砌公司过后，被谁占有或者使用，当时我们就询问这个问题，(两个股东)说他们不清楚。这个问题，他们就明确谈到，这个公司他们一分钱都没出，他们是虚的挂名的股东，是张良宾安排他们去当的，所以说张良宾要使用他们公司的公章，一个电话打过来，他们就把公章送过去，由他(张良宾)进行使用。
记者：你们当时对他们的这样一种解释怎么看？
邵永强：实际上我们就证明这个公司的实际控制人是谁。
记者：是谁呢？
邵永强：张良宾。
同期：
邵永强：西昌电力在上海浦发行成都分行开了一个基本户，取得了1个亿的贷款，而再加上它(西昌电力)本身的自有资金，总共1.39亿的资金，在浦发行办成了三张定额存单。这有什么异常吗？因为它作为上市公司来说，它那个资金应该是用于流转，而本身它这笔款，它又是贷款出来的。贷款出来它肯定要使用这笔资金，那为什么它贷出来过后，它不使用它，它要把它变成一个大额存单，存在银行里面呢，实际上我们通过银行查证，它这个大额存单的目的，它是为了给成都雅砌的贷款做质押。
同期：
记者：成都雅砌从银行又贷了1.39亿，用的是你们的质押银行的存单质押？
张斌(西昌电力股份有限公司原董事长)：对。
记者：当时为什么要给成都雅砌做这个质押？
张斌：那是帮朋友。
记者：什么样的朋友？
张斌：成都雅砌这个公司。
记者：是谁在操控，你知道吗？
张斌：我知道你们想说什么，我也可以把话说出来。
记者：从现在法院认定调查，他们认为是张良宾在操控。你认为是谁在操控？
张斌：作为我来说，我没有承认这个公司是张良宾的公司。
记者：它贷这笔款做什么，你知道吗？
张斌：时间太长了，确实记不得了。
记者：你知道它正常的每年的业务总额有多大？
张斌：那不清楚。
记者：你要为它担保，做上亿的担保，你不调查它公司的背景，以及它的盈利能力、偿还能力？
张斌：我认为不是说，要靠它的经营来还，是吧。
记者：那靠什么来还，它用什么来保证呢？
张斌：信任度是有的。
记者：什么样的关系才能让你产生这么大的信任度？这会不会让人产生一些联想。
张斌：你可以联想。
记者：一个弟弟，然后通过这样的一个运作程序，为他哥哥的操控公司，做了一笔巨额资金的担保。
张斌：反正我是没有承认。
记者：那你对成都雅砌这样的一个信任度，究竟建立在什么样的基础上？
张斌：这个我就不知道该怎么回答你。
解说：
西昌电力把自己的1.39亿元大额存单质押在银行，为成都雅砌公司担保贷款1.39亿元。
可是当成都雅砌公司的贷款到期后，成都雅砌公司却只归还了4000万元银行贷款，还有9900万元无力偿还，而西昌电力只好把三张大额存单变现，替成都雅砌公司偿还了9900万元贷款。从此，成都雅砌公司欠西昌电力的9900万元就再也没有被追回。时间一久，当时身为西昌电力财务总监的王成珍找到了董事长张斌。
同期：
王成珍(西昌电力股份有限公司原财务总监)：当时西电也非常需要资金，在修电站怕影响我们的工程，因为这笔借款不像以前一样，在短短的几天，或者一个月的时间就还了，他当时承诺是一个月，董事长。
记者：你为什么这么急迫，其实这个事有董事长负责，和你没什么关系？
王成珍：不，就是说时间长了以后，我就得信息披露，就要披露出来。
记者：你说是年报吗，对外的公报上？
王成珍：对。
记者：在你的坚持下，张斌的答复呢？
王成珍：所以说张斌才把我叫到总经理办公室去。
解说：
西昌电力是上市公司，如此巨额的一笔违规借款，短期拆借还可以掩人耳目，时间长了必然要在上市公司季报、年报上公告于世。为了再次掩人耳目，同时为了使成都雅砌公司长久占有9900万元借款，张斌把王成珍叫到办公室，导演了一幕令人难以想象的还款骗局。
首先，张斌指使王成珍找到了三家经常承包西昌电力水电工程的工程公司。然后，以预付工程款或者退还保证金的名义，先后由西昌电力向三家工程公司打款9900万元。再由三家工程公司先后把9900万元借给成都雅砌公司。最后成都雅砌公司再把9900万元以还款的名义归还到西昌电力。
同期：
记者：这其实形成了一个循环圈。
邵永强：对，形成了一个循环圈，循环圈实际上是西昌电力。拿出那么多钱，最终是回到西昌电力，但实际上，它的性质就不一样了。
记者：有什么区别？
邵永强：实际上他们最终目的，他们是为了冲销成都雅砌的欠款情况，从它的账面上就可以反映成都雅砌已经归还了它所欠西昌电力的9900万，就形成这么一个事实。
解说：
如此循环倒账，表面上看，西昌电力预付工程款9900万元给三家工程公司，而三家工程公司则把9900万元借给成都雅砌公司，而成都雅砌公司则把9900万元归还了西昌电力，在这个过程当中，西昌电力似乎已经没有什么损失，而债务关系则转变成成都雅砌公司借三家工程公司9900万元。
同期：
邵永强：那我们就追根溯源，通过对这三家公司，进行调查，这三家公司最后承认，西昌电力退还保证金或预付工程款，这个是个虚假的，因为他们之间是一个发包或承包的关系，他们为了保证发包方(西昌电力)，(今后)能按期拨付工程，他们在业主(西昌电力)有求于他的时候，他们也做出这种事情。
记者：这些公司不知道这样的风险吗？
邵永强：他知道这个风险，因为是西昌电力把你的保证金和预付工程款拨付给你了。那么在(今后)实际的(支付)工程款里面，西昌电力就应该扣除(预付款)，正因为他知道这个风险，他就在借款给成都雅砌的同时，他就上了个保险。
记者：什么保险？
邵永强：也就是说他要求西昌电力提供担保。什么样的担保，也就是说成都雅砌不能偿还这笔资金的时候，由西昌电力来进行偿还。
解说：
张斌所导演的这一幕假还款骗局，最终变成了成都雅砌公司拿着本属于西昌电力的钱还给了西昌电力。
同期：
张斌：这个主意是我出的，这个是我出的，这个在法庭上我都认。
记者：等于说你拿自己的自有资金，把这样的9000多万的账在你们的账面上平掉了。
张斌：这个不叫平掉了，对不对，西昌电力，我是董事长，我对这个9900万要负责任，这是肯定的。
解说：
到案发时，西昌电力已经把预付给三家工程公司的总计9900万元做了呆坏账处理，从此，9900万元在西昌电力的账面上已经神不知鬼不觉地被冲销。
记者：
通过一系列虚设项目的循环走账，成都雅砌公司所欠西昌电力的巨额债务就这样从账面上消失了。那么，西昌电力为何要为成都雅砌公司做如此巨额的资金担保。进入成都雅砌公司的9900万巨额资金最终又流向了哪里呢？
解说：
张良宾，原四川立信投资有限责任公司董事长，原上市公司朝华科技董事长，西昌电力原董事，因犯职务侵占罪和虚假出资罪，被凉山州中级人民法院判处有期徒刑18年。
同期：
张良宾：通过张斌整个的财务上这一圈运作之后，9900万是在成都雅砌的账上，
记者：雅砌的资金是去哪了？是去了四川立信了，也就是进了你的公司？
张良宾：对，实际上是用于收购华西证券(的股权)。
解说：
张良宾、张斌兄弟二人被凉山州中级人民法院认定的第二宗罪是虚假出资罪，案件的起因，是源于收购华西证券公司的股权。
同期：
邵永强：因为当时张良宾，从他的发家来看，他是通过股市挖到第一桶金的。他就认为资本市场很有发展前途，而对一个证券公司进行控股的话，利润应该是很大的。所以说他在控制了西昌电力过后，又能控制一个证券公司的话，那么对他今后的发展，应该说是前途无量的。但是作为西昌电力来说，它是个上市公司，如果它要对外投资的话，它的程序要求是很严格的。所以他就考虑到，他现在是西昌锌业的控股人，所以他就想到，由西昌锌业为主体，和西昌电力共同来收购华西证券的股权。
解说：
这里所提到的西昌锌业曾经是由西昌电力控股的一家子公司，从事有色金属冶炼。2002年西昌电力上市时，西昌锌业被剥离出来，西昌电力所控股的股份，也由张良宾的四川立信投资有限责任公司全部认购。
同期：
记者：为什么会选择西昌锌业，因为西昌锌业当时是老股东，是华西证券的老股东，你们看中的是西昌锌业的这个优先购买权，是吗？
张良宾：对。
记者：那它的资本不够怎么办？
张良宾：就注资。
解说：
按照当时的《公司法》规定，企业对外投资的资金总额不得超过注册资本的50%。西昌锌业的注册资本9600万元，50%仅仅是4800万元，而华西证券公司当时的注册资本在10亿元左右，西昌锌业只有收购华西证券33%以上的股份，才能成为华西证券的第一大股东，所以，要想收购价值3亿多元的华西证券股权，4800万元是远远不够的，必须给西昌锌业增加注册资本。
邵永强：他由这三家公司向它注资。
解说：
利用三家公司中四川立信的1.13亿元现金、重庆华祥价值2亿元的土地使用权、四川立应价值1亿元的专利技术，西昌锌业的总注册资本一下子猛增到5.19亿元。
同期：
邵永强：转到锌业三天过后，他用一种抽逃的形式，把这1.3个亿全部又转回到四川立信。而作为重庆华祥来说，它的土地使用权，以及四川立应的专利技术，也没有过户。
记者：
西昌锌业曾是我国冶炼企业的百强企业，在这次案件调查中，西昌锌业也是一个非常重要的环节。2003年张良宾为了收购华西证券，通过其控股及其相关联的公司，为西昌锌业进行了虚假出资。从9600万股本变成5亿1900万股本，西昌锌业完成了增资扩本的过程。而通过这样的一种方式，西昌锌业，从过去的实体经营企业，变成了张良宾资本运作体系中的一个新的融资平台。
同期：
记者：从9600万，然后虚假注资达到5个多亿，其实他已经具备了收购华西证券的一个资格。
邵永强：表面上，它的注册资本来看，它达到了，但它实际上，并没有那么多钱对外投资。在这种情况之下，他通过西昌锌业这么一个平台，增加注册资本过户的这么一个平台，在我们凉山州的银行，内地的银行，总共贷款了3.7亿。
解说：
先虚增注册资本，再以虚假注资后的西昌锌业为平台贷款3.7亿元，加上以成都雅砌公司的名义从西昌电力借来的9900万元，张良宾、张斌兄弟二人利用凉山州的两家公司，终于使他们自己具备了收购华西证券的资格与实力。2003年12月，当时的福布斯新科富豪张良宾、张斌兄弟以公告形式对外宣称，西昌电力和西昌锌业已经签约收购华西证券10.13亿股中46.4%的股权，并且上报到中国证监会等候批复。
同期：
邵永强：中国证监会在审查这个股权过户的时候，就发现它的资金有大量贷款，也就是说，不是自有资金。依据法律规定，它对外投资必须用自有资金，所以说证监会就没有批准华西证券股权过户。在这种状况之下，在退出过程当中，他就要变卖它的股权，而变卖股权过后，他所取得的这些资金，他并没有去偿还银行贷款，而拿这笔资金，去弥补了他(张良宾)的关联公司的亏空。这样，西昌锌业这3.7亿的贷款至今无法偿还。
解说：
西昌锌业同样是是凉山州地方的一个支柱企业。张良宾、张斌兄弟二人对西昌锌业的虚假注资，并没有真正给西昌锌业的生产能力带来任何提高，而突然增加的3.7亿元负债，对企业却是一个沉重的打击，最终导致西昌锌业破产。那么，这3.7亿元贷款究竟到哪里去了？成都雅砌公司向西昌电力借款的9900万元又到哪里去了呢？或许，从一场必然会发生的危机中，我们可以找到答案。
早在2003年，张良宾、张斌兄弟二人因为实际控制着朝华科技、西昌电力两家上市公司而首度进入胡润富豪榜，当时，兄弟二人曾经放言：“10个亿左右的项目敢谈、敢接”，张良宾、张斌兄弟二人也因此成为资本市场的新贵。可是在此后的短短两三年中，这兄弟二人组建的所谓财富王国却大厦将倾，这期间究竟发生了什么？是什么原因使这兄弟二人走到今天这样一个结局呢？
同期：
记者：其实你的很多经历，网上也都有。你是做股票起家的，是吗？
张良宾：对。
记者：下海之后就一直做股票吗？
张良宾：应该是吧。
记者：第一桶金呢？
张良宾：在成都的红庙子。
记者：股票市场？
张良宾：也算股票市场。
解说：
张良宾最早是重庆市工商银行(3.70,-0.15,-3.90%)涪陵支行的一名信贷员，11年的银行工作经验让张良宾对金融业务非常熟悉。1993年，张良宾终于下定决心辞职下海，首先在成都红庙子炒股，接着承包了一家信用社，利用信用社的融资担保继续炒股，从而赚到了自己的第一桶金。
同期：
记者：所赚的利润大概有多少？
张良宾：能有好几个亿吧。
记者：这些上亿的资金，你怎么来运作呢？
张良宾：后来就用于收购涪陵建陶，就是现在的朝华(科技)，后来的朝华(科技)。
记者：你以前从来没做过实业，为什么要突然从证券行业转到实业？
张良宾：这样的一种转变，我转入实业以后，我从来没有真正管过实业，当时也是作为投资，也没想去直接经营它，它里面的生产也好，财务也好，我都没管过。为什么我后来看这样下去不行，因为各个公司的话，效益都不是太好。
解说：
张良宾对当时资本市场的所谓资本运作可以说已经轻车就熟，但是对企业的生产经营却并不擅长。几年中，张良宾以自己的四川立信投资有限责任公司为融资、投资平台，先后收购了朝华科技、西昌电力(4.82,-0.26,-5.12%)等多家公司的股份，逐渐形成了20多家关联公司。这些关联公司虽然也涉足到建筑陶瓷、计算机制造、软件开发、环保设备、医药等等多个生产经营领域，可是经营业绩却每况愈下。
同期：
记者：在你们实际的侦查过程中，发现这些相关联的公司为张良宾提供了什么样的帮助？
邵永强：实际上它就是作为一个转款平台，或者一个贷款主体，来取得贷款。
记者：他们没有实际的贸易业务吗？
邵永强：对。他就是没有实际的，没有真实的交易。
解说：
20多家关联公司虽然经营业绩每况愈下，但在张良宾、张斌兄弟二人眼里，却都是所谓的融资平台。凭借着对金融业务的熟悉以及与银行的关系，张良宾在这些关联公司之间采取互相担保、互相在银行质押贷款等方式，仍然取得了大量的银行贷款。一时间，四川立信投资有限责任公司旗下的公司数量与规模都在不断扩大，可是危机也在逐渐显现。
同期：
张良宾：在2004年10月份的时候，我们整个集团的贷款，全国各地的贷款大概是30来个亿。记者：这个成本有多大？
张良宾：贷款的成本，那肯定也不少，每年的利息，你算算吧。
记者：我不清楚，你给我算一下。
张良宾：每年的利息都1亿多。
记者：那实际的四川立信的产值和利润呢？
张良宾：实际上前些年都是靠我以前，我以前在股市上，老实说赚的钱不少，就逐步逐步消耗在里面了。
解说：
靠银行贷款来维持一个庞大的经济体系的运作，在没有充分的盈利能力情况下，只能陷入恶性循环当中。而在当时，类似的所谓资本运作问题绝不仅仅存在于张良宾所控制的几家公司，很多上市公司都在所谓的资本运作中感到了处境的艰难。为了进一步维持运转，重庆的几家上市公司开始互为担保，以取得银行的支持。
同期：
张良宾：第一笔(上市公司之间的)互保还是别人来找我们，我们原来认为可能还有问题，一打听，后来银行动员这么做，实际上，我说成也银行，败也银行，银行动员这么做的话，做下来，就越做越大。
记者：当时有几个公司参与了这样的互保？
张良宾：四家。
记者：朝华(科技)、长江水运太极集团(7.07,-0.37,-4.97%)、星美传媒四家公司怎么进行互保？
张良宾：你帮我担保多少，我帮你担保多少。
记者：但据我们了解，所担保的一些公司里面，有许多的资产并不是非常雄厚的甚至说并不优良。
张良宾：你问这个问题确实也非常尖锐。但是呢，我现在确实无法回答你，你说当时没考虑到，我怎么回答。其实说实话，当时确实也没考虑到，当时就是为了整个体系不会出问题，然后整个体系生存下来。
记者：也就是要通过这种方式，不断地要充裕自己的资金？
张良宾：不维持这个互保的话，肯定朝华集团的资金链就会断。事实上，当时我们几家都是这么做的，没办法，
记者：已经成为了一个恶性循环的链条？
张良宾：对。
记者：没有一家能停下来，是吗？
张良宾：停下来的话，损失就会非常大。
解说：
互相担保在短时期内使几家公司分别得到了一定规模的银行贷款，可是并不能维持长远。此时的张良宾、张斌兄弟二人，想到了西昌电力。韩亚能，四川西昌电力股份有限公司证券部经理。
同期：
韩亚能(西昌电力股份有限公司证券部经理)：1996年他(兄弟二人)进入的时候，当时是以三家法人股东进入的，第一个是涪陵建陶，第二个是四川立信，第三个是郑东大。
记者：这三家公司和张良宾之间是什么关系？
韩亚能：四川立信是张良宾持有90%的股权，四川立信又是涪陵建陶的控股股东，郑东大的第一大股东是张斌，就是张良宾的亲弟弟，张斌。从当时的《公司法》来讲，只要自然人方面有联系，那么也称为关联公司。
记者：三家公司合起来的股本量在西昌电力占有多少？
韩亚能：合起来就成了第一大股东，但是当时他还没有合并。当时证监会在审核西昌电力
发行股票的过程中，就发现，张良宾已经是西昌电力的潜在的实际大股东，就要求他对证监会作出郑重的承诺，不干涉西昌电力的经营，西昌电力保持财务、资产、人员的独立。
记者：当时为什么会要(张良宾)做出这样的承诺？
韩亚能：是为了避免大股东操纵上市公司。
记者：对这些人只有自律，一种道德的约束。
韩亚能：对，主要是自律，对他道德底线的要求。
解说：
然而，时间仅仅过去了一年，这种道德约束就被张良宾突破了。由张良宾、张斌兄弟二人所控制的三家公司把持有西昌电力的所有股权进行了合并。
同期：
韩亚能：这个时候涪陵建陶已经改名为朝华科技，他就以朝华科技为主，通过朝华科技，分别和四川立信、深圳郑东大，签订了一个西昌电力法人股的股权的转让协议。
记者：这意味着什么呢？
韩亚能：这意味着朝华科技就成了西昌电力的实际控制人。
记者：第一大股东朝华科技的法人代表是谁？
韩亚能：就是张良宾。
解说：
作为既成事实的第一大股东，张良宾立即提议改组西昌电力董事会，并且在改组过程中，张良宾、张斌兄弟二人取得了西昌电力的决策权和经营管理权。
同期：
韩亚能：11名董事当中，朝华科技占了7名，整个凉山只有4名，其中他的弟弟张斌
就由他们推荐为董事长。在张斌成为
记者：西昌电力董事长之后，他在整个的资金运作上，从你的角度来感觉？
韩亚能：就是说，西昌电力从形式上讲，应该说全体股东的西昌电力。但是呢，我们的大股东，就把西昌电力，当成了大股东的西昌电力。
解说：
短短的两年中，从利用西昌电力与张良宾的其它公司互相拆借资金，到利用西昌电力为其它关联公司提供担保，再到把西昌电力也拖入互保的恶行循环圈，违规担保总额达10亿元，最后到侵占西昌电力资金，西昌电力成为了张良宾、张斌兄弟二人的提款机。
同期：
张良宾：因为西昌电力，从资产来讲是非常优良的，从业绩来讲也是很好的。它的变现能力很强，几乎是每一月，几千万的现金流就马上到公司。这个债权人，特别是类似银行这种债权人，就非常喜欢类似的资产，去做担保、做抵押。
记者：那事实上，西昌电力就成了你维护自己朝华科技链条运转这样的一个重要的砝码？
张良宾：也对，也不对。
记者：对在哪？
张良宾：也对，从单方面，站在西昌的角度来理解是对的；但是我为什么也说不对呢？因为朝华科技对西昌电力的担保，也有四五个亿，但事实上，西昌电力所担保的额度是10.2亿，那也就是在这样的情况下，西昌电力所担保的额度是10.2亿。
记者：也就是说，在那个时候，西昌电力成为了你资金链条运转的保险丝？
张良宾：当时的想法，就是想大家能够搀着走。因为当时的考虑是，朝华出问题的话，西昌电力这边，一样的也会出问题，那么这样的话大家都有影响，搀着走的话，大家都能够度过这个危机。
解说：
通过成都雅砌公司向西昌电力借款9900万元、又通过对西昌锌业虚假注资取得银行贷款3.7亿元，张良宾、张斌兄弟二人把最后的盈利希望寄托在了收购华西证券公司上，可是2004年，国家开始紧缩银根，证监会根据上市公司出现的一些违规情况，相继出台政策约束上市公司互相违规担保等行为，终于促使危机全面爆发。
同期：
张良宾：国家银行对(上市公司)互保这种情况，全部进行封杀。封杀的话，就全部只收不贷。
记者：有多大的数字？
张良宾：在2004年10月份的时候，我们整个集团的贷款30多个亿。一年之内国家银行
收掉我们的贷款，收了12亿还多。最后才导致我整个企业资金链条出现问题了。
解说：
30亿元的贷款规模都难以使张良宾的经济体系正常运转，更何况各银行又相继收回了12亿元贷款，资金链断裂，张良宾所谓的财富王国瞬间解体，而西昌电力的9900万元和西昌锌业的3.7亿元也被拿去弥补了张良宾关联公司的债务危机，最终，凉山州的两个企业都成为张良宾所谓资本运作的牺牲品。
同期：
邵永强：这些(张良宾的)关联公司，有些已经破产了，而有些在形式上，在法律上说没破产，但是实际上已经人去楼空。作为债权人来说，肯定要找担保人，也就是我们所说的埋单。(张良宾的)关联公司用钱，西昌电力买单，形成这么一个情况。
解说：
2006年，张良宾、张斌兄弟二人利用西昌电力违规担保的10.2亿元，在各地的诉讼中纷纷败诉，各地的债权人发现在这场担保危机中惟一优良的资产只有西昌电力，纷纷要求法院查封、冻结西昌电力的账户和资产，给西昌电力的生存和发展带来沉重的打击。
西昌电力曾经是一家国有控股企业，也是一家上市公司，应该有着较为规范的法人治理结构以及内外部监督体系，可是，为什么在短短的两三年中，张良宾、张斌兄弟二人就能非法侵占西昌电力9900万元、利用西昌电力做出违规担保10亿元呢？西昌电力的内外部监督体系又是起到了怎样的作用呢？许正模，凉山州政府副州长，主管凉山州经济工作。
同期：
许正模(凉山州人民政府副州长)：其实我们也注意到了一个数字，张氏兄弟所占的股份
大概只有不到30%，但是用这样的一种方式，事实上却控制了整个西昌电力的运作。开始我们(国资)是最大的股东，27%多一些，后来呢，在引进战略投资伙伴的时候，张斌、张良宾在股权的这个问题上，实际就埋了伏笔。本来是兄弟俩，兄弟俩各自的企业，当时并没有暴露出来他们是两弟兄，至少从政府这个角度，我们是不知道的。后来，他哥哥就把弟弟的股权收购了，一收购，他变为第一大股东，我们变为第二大股东。那么像这种关系，当时没有引起重视，这就为他们搞所谓的违规的资本运作埋下了伏笔。
解说：
张良宾、张斌兄弟二人所进行的一系列关联交易，使国有股权在西昌电力的地位发生了变化，而在当时，还没有专门的国有资产管理部门，这就为今后可能出现的国有资产流失埋下了伏笔。胡志忠，凉山州国资委常务副主任，从2006年国资委成立以来，一直在负责国资管理工作。
同期：
胡志忠(凉山州国资委 常务副主任)：我们老百姓通常讲一句话，叫九龙治水。
记者：怎么讲九龙治水？
胡志忠：九龙治水就是多个部门在管理这一块。一个是由企业主管部门，代行管理的职能，
主要是负责经营的这一块；再一块就是政府的体改部门，负责国有产权的管理；再一块是财政局的二级机构，负责国有资产运行状况的管理。
记者：这种多头管理，对于企业而言，在正常的运行过程中，所产生的实际运行效果是怎么样的？
胡志忠：应该说有相当一部分工作是不到位，特别是监管这一块不到位，特别是对国有资产的认知，不光是职责没到位，认识就没有到位。
解说：
失去了外部的有效监管，就只能依靠企业的内部约束。张良宾、张斌兄弟二人仅仅是第一大股东，在西昌电力，还有代表各方利益的股东所组成的董事会，为什么企业内部的监管体系也没有起到作用呢？在董事会中，王成珍就是国有资产利益的代表。
同期：
王成珍(西昌电力股份有限公司原财务总监)：
记者：作为一个财务总监，当你要执行一项财务的这样一个账面流动的时候，是听董事长个人的决定，还是听董事会的决议？
王成珍：总的原则是通过董事会的决议来决定的。
记者：从你内心而言，你对谁负责？
王成珍：哪怕我是高管人员，我也只是一个打工的，对不对，因为我不是资产的所有者，我不是老板，所以说作为一个打工的，你说，你能不听董事长和总经理他们的吗？
解说：
身为财务总监，对西昌电力的全部财务状况应该都了如指掌，可是却惟董事长是从，丢掉了国有资产代表的监管职责。那么董事会的其他董事在重大事项上又是怎样履行自己的责任呢？
同期：
记者：你在担任西昌电力董事长期间为很多公司做了担保，这个资金达到了10.2亿的担保量？
张斌：对
记者：等于说是你个人的一个决定？
张斌：不是，都有董事会(决议)。我一再说，所有担保都是有董事会决定的。
解说：
杨承斌，从95年至今，一直都在担任西昌电力股份有限公司董事。
同期：
杨承斌(西昌电力股份有限公司董事)：实际上西昌电力董事会是被张斌操控的。一方面就是，
在董事会上他的人多，过半数以上了；第二个重大问题，他就根本不拿在董事会上来研究。
记者：你们这些董事不清楚吗？
杨成斌：不清楚啊。你比如讲违规担保这些问题，事发以后我们才知道这个事。
记者：那这些决议怎么形成的？
杨成斌：都是他们自己伪造的。
记者：每一次的董事会和股东大会都有备案怎么来进行存底呢？
韩亚能：每一届的每一次会议的次序，来分别装订的。
记者：那意味着，只要是每次正式召开的董事会，决议在这里都有存底？
韩亚能：对，都有存档。
记者：能让我看一下当时在张斌任届的那个董事会的有关的决议吗？
韩亚能：可以。
记者：是哪一届？
韩亚能：第四届的，你看都是原件，都这样的，号数是编好的。
记者：张斌操作的董事会决议你们有没有相关的复印件或者等等的证据？
韩亚能：有，诉讼以后，我们从法院，就是法庭上复印过来的。
记者：这是2004年的11月29日？
韩亚能：对，这一天西昌电力根本就没有召开董事会，所以这个董事会(决议)的来历，
疑问就比较大。也可以这样解释，就是他们私下制作的，因为是没有召开正式的董事会，所以他连西电的文号没有，西电的函头也没有。
解说：
2008年8月，凉山州法院认定，从张斌利用职务之便给张良宾所控制的成都雅砌公司借款9900万元，到担保危机爆发后又采取虚假还款的方式非法侵占西昌电力资金，兄弟二人已经构成职务侵占罪，而张良宾、张斌对西昌锌业虚增注册资本的行为，已经构成了虚假出资罪，依法判处张良宾有期徒刑18年、张斌有期徒刑16年。
同期：
记者：现在因为这样的债务，整个西昌电力的发展，也遇到了很大的影响？
张良宾：对，这确实。所以我说我也该做这个牢，从我自己内心，不是从法律角度。
记者：因为什么，愧疚吗？
张良宾：对，因为毕竟这个债，对西昌电力来讲，这个灾难算是我带来的。
解说：
张良宾、张斌兄弟二人虽然得到了法律的惩处，可是留给凉山州两家公司的却是一笔笔巨额的债务和损失。
同期：
许正模：西电是我们少数民族地区第一家上市公司，它涉及我们12个县市的300多万老百姓的
生产生活的用电，包括我们现在西昌卫星发射中心，每一年发射任务的确保安全用电。如果我们这个企业出了问题，垮了，倒了，那它不是殃及一个企业的问题，是殃及民族地区的经济发展，要滞后，要受损失。第二个我感到，我们最担心的就是社会稳定问题，职工的稳定问题，这正是政府为什么要介入这个事的第二个最大的原因。
解说：
近两年中，在凉山州政府的帮助下，西昌电力通过以政府提供资源入股、法律诉讼等多种方式，正在艰难地一步步化解因违规担保而产生的债务问题，以求把损失降到最低。与此同时，西昌电力利用凉山州水电发展潜力巨大、是国家水电发展的重要基地这一优势，已经引进了新的合作伙伴，正在谋求新的发展和机遇。
同期：
记者：可能现在对于很多人都有这样一个问号，对于深处困境的西昌电力而言，它的未来会怎么样？
许正模：西电的发展前景，仍然是美好的。这一点，我感到州委州政府信心是很足的。
记者：还会出现类似的问题吗？
许正模：我想不应该再，也不会再出现类似的问题了。一个是这个教训，对我们来说太大了，不能再重蹈覆辙，所以州委州政府，对国有资产的监管专门出了文件，规定了它的一些操作的程序和办法，同时明确规定，要对国有企业、国有控股企业，在资产的变更股权的交易等大的一些事情，实行申报审批制，政府商务会来研究。我们最近在成立国有投资公司，就是要把国有资产，一个是把它整合起来，做大做优，另一个就是加强，对国有资产的监管。
解说：
事实上，仅仅是张良宾、张斌兄弟二人并不可能对西昌电力造成这样的损害，在兄弟二人所谓的资本运作过程中，很多都是违规甚至违法的行为，这些情况，作为当时涉案的全国多家银行以及金融机构不可能不知情，可是明知违规又为什么会给兄弟二人那么多的信贷支持呢？我们经过多方寻访，希望其中的某一家金融机构可以接受我们的采访，可是最后都遭到了拒绝。
演播室：
近年来，一些上了各种富豪榜的富豪纷纷落马，这些落马者大都是靠资本运作发迹的，随着这些富豪明星的陨落，国资监管、银行金融机构的违规操作、企业法人治理结构形同虚设等等一系列问题也进入公众的视野，如何减少和防范此类事件的发生，张氏兄弟的案件再一次为我们敲响了警钟。