史上最残酷耳朵考验

在音响界，有种测试叫Blind test，即幪着你的眼睛，不让你看到两对扬声器，其音盆直径大小，音箱物料高低，品牌，其设计理念完全无法理解，然后要求你反覆试听两对扬声器之高下，时不时有残酷的结果，就是三千元的一对，打败一万五千元的一对，虽然投票结果有其主观性。而历史上最残酷的考验，是某洋杂志邀请江湖上的“金耳朵”（发烧音响评论员），反覆作5.1或2声道的重播，兼加上有画面，不是纯HiFi而是AV重播，“金耳朵”要决定的是当下重播的片段，是2声道还是5.1声道，这并非本地的鳝稿游戏，而是美国最严谨的一群出版商安排下的测试，结果很多所谓“金耳朵”，当场惨败，已经不是论好声与否，而是2声道与5.1声道能不能分辨，其实很多所谓高手，都是欺世盗名，靠传媒吹捧出来的，当下即出洋相。

上市公司Blind test

笔者好玩，不如就和大家玩一个投资的Blind test，假如有一间上市公司，有数目庞大的零售店，又有向企业销售的产品，再有组产品是卖给富贵人家，但这家企业不只是参与销售，它亦有製造部分，他製造出来的产品，又不限于自己的管道散货，亦会批发至其他的网路企去散货，由于历史原因，这怪企对供应商来者不拒，来货必然全部买断，即是说放货入来的人根本不用顾你的死活，年头好的时候，当然就出货易，年头不好时，就给供应商大赚。由于企业愈来愈大规模，无论执行与非执行董事，行内行外人士，都难以理解其风险；零售方面，像金字塔，覆盖面由最富至最贫阶层，商业客户方面大小通吃，供应商又来者不拒，自行研发产品更不待言。

若果你有MBA程度，你对这企业的第一次反应可能是如下：这家将研发，製造，销售合于一身，又两栖于企业与个人客户之中，最恰当的形容是Conglomerate综合性企业，作为读者的你不用出身投行，顾问公司，都会懂得批评：企业不应将研究，开发，製造，与下游的批发，零售全数集于一身，更加不应两栖于个人及企业两个市场，因为两种市场要求的skill set及进化程度不同，企业应该拣一个方向专化，而不应鱼与熊掌兼之，最奇怪在供应商处理方面，无理由来者不拒。

差不多先生，差不多该死

如果各位是何华真的长期读者，一定会问这游戏那有这麽简单，肯定不是“一般”的综合企业，线索是在首段的5.1与2.0之间，这类企业大家都接触过，而这家企业应该每个人都做过他的供应商，即提供存款，这种综合企业叫“银行”，而这般体积的企业是俗称大笨象的滙丰银行，美国的Bell贝尔因为规模太大，政府要拆开它成七间公司，其他企业一旦太综合，股评员、基金经理就会鬼食泥咁声或鬼杀咁嘈，因为牵涉市场太多，由地域过广至客户人口demographic心理Psychographic区分太散，对每个市场都可能出现风险理解不足，商业模式不够有效，最后回应市场进化缓慢，更因为同时牵涉上下游，风险交叠因而清晰度clarity下降，会建议不应投资或保持审慎，但问题是当这家企业的类别是银行时，这班金眼睛评论员，就似那些欺世盗名的金耳朵，连2声道与5.1声道都分不开呢？政府为何不动手将所有银行以地域或功能拆开？好像当年拆Bell一样，大家不妨再来一个更刺激的Blind test，将不同银行的网页字句，删去名字及品牌名称，再删去其地域及数字，改以同等字体再打一篇出来，看看个别个银行的differentiation在那里？如果间间都是经营范围差不多，全个行业都应死而后生。