一季度经济数据即将出炉.一季度的经济数据预期喜忧参半.

从各方机构的预测来看,GDP的同比下滑速度出现了近十年的新底.从去年4季度6.5%可能将至5%-6%.这对全年保8%的压力是非常巨大的.而从CPI和PPI的情况来看,CPI一直处于下跌过程中.通缩形式短期没有改观的迹象.而PPI的预测则在3月份出现了8%左右的下降.PPI对CPI的传导作用将继续在下一季度显现.这样估计通缩的形式在二季度仍不乐观.

从出口状况看，国家实施的出口退税的措施产生了一定作用.3月份已经有所回升.但受到欧美经济形式仍然不景气,长期前景仍不容乐观.

从工业生产预计,则基本处于见底阶段.3月份下滑3%左右.而由于内需拉动将从二季度开始进入全面实施阶段.因此2季度工业生产总值将开始走向快速增长阶段.

目前的焦点是在1季度数据出炉后,中央的经济政策的调整是继续加大刺激计划,还是进一步观望数据的走向,再做决定.

有人认为央行在一季度的信贷投放增速过大.在全年的信贷量中占到大半的比例.后期的流动性释放将放缓.或许银根政策按兵不动.这样的认识当然是出于对流动性影响通胀抬头的过分担忧.

笔者认为,目前流动性释放则是一系列经济刺激计划能否得以顺利实施的关键.没有充裕的流动性,GDP保8%,4万亿投入和地方债投入都没有资金做为保障.同时通缩的格局很难短期改观.

而流动性释放的效果和监管则是更为重要的因素.从目前的流动性释放中反映出的问题看,M1和M2的增长数据不正常,显示信贷投放的方向一直处在不知去向的状况.有人认为资金进入股市,有人认为资金大量被房产商套现做假按揭.增加了银行的风险.而真正投入到实体经济和拉动内需的信贷却不多.这才是流动性释放的效果不佳的关键所在.

笔者建议,对金融企业的信贷监管在关键时期必须加强监管,而且需要进行将信贷资金引导到实体经济和拉动内需的方向去.同时,拉动内需的形式长期受到贫富差距过大和消费力不足的影响.能否在经济刺激计划中,将内需真正改观才能使经济机构转型起到关键作用.国际采用的消费券方式一直都没有几个很成功的例子.而且国内经济学家担忧这样的方法并不能拉动经济增量消费.

建议中央推出消费信贷免息或贴息政策,让国内消费信心增加,并有钱可消费.同样把钱放到房产和企业做不可控的方面去.还不如把钱贴给全国的消费者,让大家消费力快速增加.这样才是对经济的根本有效的做法.

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