目前市场的流动性的确发生了很明显的转折，尽管当前数据仍未出来，不过毕竟数据是滞后的。

    从昨晚本人和银行业人士沟通获悉，媒体报道的银行信贷收紧基本属实，具体细节是：四大行下半年继续放款基本无忘，民生银行因为资本充足率也将不会放款。其中属实的，已经实施的投资项目，将会继续获得信贷支持。其它商业银行目前未受到限制，不过出于资本充足率的考虑，其他商业银行下半年放款的额度是有限的。

    也就是说，下半年新增贷款增速将会被压制到一个最低的限度，基本只收不放。结合前期银行业大幅严查违规信贷这一事件，下半年中国的流动性可能和上半年出现天壤之别。

    另外，今早刚看了一份高博18日的简评，其中提到民间利率快速上升。民间利率快速上升，要么是需求侧大幅增加，要么是供给侧出现了收紧。目前这一点很难证实具体的情况，但是结合银行业的信贷行为，我个人认为，民间从银行获得资金的难度已然增加，为了维持资金链，转而向民间信贷倾斜需求。这一可能性我认为更大，但具体的还要问问众多民间需求。

    如果考虑到市场层面，违规资金要出来，这部分的量的确无法确实估算。目前看过有央行人士估计在1万亿左右，而学者有估计在1.7万亿。如果仅以目前最低估计考虑，在短期内流出，对市场的冲击将是十分巨大的。

    在当前的信贷政策转向下，流动性窒息将成为大概率事件。虽然存款活期化对市场影响较大，但毕竟这是一个滞后现象。短期内市场大幅下跌，如果又没有相关的措施平息这个局面，我相信居民这部分存款活期化，至少增速是会下降的。

    在经济层面上，目前数据尚未出现转折，但随着信贷转折，下半年具体的情况很难说。毕竟信贷政策这样的力度，在上半年是大部分人都没有预计到的。如果持续下去，这将会对经济产生冲击。中国信贷一放就滥，一收就死的习惯性表现目前仍在演绎。