2010年信贷调控关键词：合理、适度。

　　2010年中国人民银行工作会议于1月5日至6日召开，会议提出2010年央行的4项重点工作：1、保持货币信贷总量适度增长；2、进一步优化信贷结构；3、着力解决金融改革发展中的根本性问题；4、防范信贷风险和系统性金融风险。另外，会议也确立了央行2010年7项主要工作措施。会议指出，今年要“加强对金融机构的窗口指导，促进货币信贷合理增长。引导金融机构根据实体经济的信贷需求，切实把握好信贷投放节奏，尽量使贷款保持均衡，防止季度之间、月底之间异常波动。”由此可见，央行注重今年信贷的合理、适度。

　　有报道指出，随着经济复苏，实体经济的贷款需求不断增长。国泰君安证券日前对多家银行的调研显示，基建项目贷款的后续提款需求、房地产贷款、按揭贷款、中小企业贷款、经营性物业贷款、汽车消费贷款以及针对高端个人客户的拓展计划等7大类贷款需求旺盛，将成为2010年信贷的主要增长点。

　　决策层曾在2009年年初把当年新增信贷目标定为5万亿元以上，但这一目标只用了四个月就已实现。去年1-11月，人民币各项贷款增加9.21万亿元，比上年同期多增5.06万亿元。这引发外界关于决策层收紧信贷的担忧。由于强劲的信贷需求以及调控预期倒逼银行年初放量，继2009年“天量”放贷之后，2010年的信贷走势已经呈现出明显的超预期趋势。2010年第一周,内地银行贷款增长高达6000亿元人民币，约占全年新增信贷计划的8%，远远超过预期。这主要源於强劲的经济增长带来的信贷需求，以及调控预期倒迫银行年初放量，货币政策迅速调整，央行存款准备金率的调整、窗口指导付诸实施。是否加息有待观察，因加息等价格手段的传导时间比较长、力度比较大，政策转向的意味很明显，这对全年的经济将产生很大的影响。

　　不久前召开的中央经济工作会议提出，遏制产能过剩产业、推动新兴产业和农村金融发展，这意味着第二产业大部分产能过剩行业将难以在2010年得到银行业如往常般的大力扶持，而失去了这一最大客户群体之后，商业银行为寻求发展，必然会将目光转向新兴产业、农村金融等方面。货币政策必然要调整已经成为共识。随着经济好转，政策需要收缩，因此信贷增速将回落。