清议：华尔街或将全面且持续收缩

上周五华尔街各交易指标全面下挫。道指、纳指分别重挫2.09％和2.67％，金价跌1.21％，原油跌2.02％。

我相信，这是投资者对奥巴马金融新政深入解读所导致的。

奥巴马金融新政的核心是混业金融到分业金融的轮回，之所以称之为“轮回”，是由于此前曾出现过类似的逆转。用白宫官员的话说：“你可以选择自营交易，也可以选择拥有银行，但不能两者兼有”。所谓限制大型银行的规模和高风险交易，包括禁止传统的商业银行自营交易以及参与对冲基金和私募股权基金（由此构成美国股市、债市和商品市场的三大主力），其实就是要求华尔街重新回到分业模式。其结果，免不了重创华尔街资金面，并伴随商业银行自营盘萎缩，以及对冲基金和私募股权基金的收缩，令华尔街股市及商品市场陷入全面调整。

之所以将这场全面调整同时看作是持续的，不仅是由于这项金融新政事后还需要参众两院表决，更重要的是将在11月举行的国会中期选举，要求奥巴马以及主导国会的民主党人必须为赢得选民的支持而变得格外强硬。美国的国会中期选举，一向被视为下届总统大选的风向标。

近期足以令华尔街高度紧张的话题是，伯南克究竟能不能在本月31日结束第一个任期后获得连任。由于国会反对他连任的呼声居然主要来自民主党势力，情况已变得丝毫不容乐观。

我的意思是说，华尔街的这场全面调整，很有可能一直延续到11月美国国会中期选举结果揭晓之后，尽管中间市场会出现多次技术性反弹。

如果注意到此前宣布的为收回7000亿美元不良资产救助计划(TARP)的损失，将向大型金融企业开征“金融危机责任费”，要求对资产超过500亿美元的公司征收相当于资产规模0.15%的费用，说美国已踏上退出之路，不算过分。

接下来，既然中美两大经济体均执意退出自金融危机后采取的救市行动，全球经济二次衰退以及中国经济二次减速，都是无法轻视的利空信号与趋势。