纵横汇海 2010年10月11日至10月15日
今日重要经济数据公布：
美国、加拿大、日本假期市场休市
14：45 法国8月工业生产‧前值+0.9%
16：00 意大利8月工业生产月率‧前值+0.1%
16：00 意大利8月工业生产年率‧前值+4.8%
上周市场总结
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1330.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1341.50
上交易日伦敦白银定盘价：22.37
伦敦黄金
围绕联储短期内将扩大化宽松的揣测在上周继续拖累美元下滑。周二日本央行宣布降息令联储量化宽松预期大幅上升。美联储(FED)主席贝南克、纽约联储副主席萨克、芝加哥联储主席埃文斯等官员言论亦强化新一轮量化宽松的揣测，尽管此后美国堪萨斯联储主席霍恩、达拉斯联储主席费希尔以及圣路易斯联储主席布拉德言论令美联储量化宽松预期有所降温，但周五公布的美国9月非农就业人口数据低于预期却再次点燃市场对于美联储11月份重启量化宽松的预期。由于这是11月初美联储利率决议前的最后一份非农报告，市场人士普遍将其视作影响美联储利率决议的重要因素。数据显示美国9月非农就业人口减少9.5万人，预估为持平；美国9月失业率为9.6%，低于预估的9.7%。上周为美元指数连续第四周下跌，周四更曾创出1月份以来新低76.906。欧元兑创出2月份以来新高1.4028，澳元兑美元则创出1982年以来新高0.9920，美元兑日圆刷新15年低位81.71，美元兑瑞郎创纪录低位0.9552。
在美联储11月份货币政策会议召开之前，美国方面公布的任何关键宏观经济数据均值得重点关注。下周美国方面将公布的重要经济数据包括，周四公布的美国8月贸易帐，周五将公布的美国9月消费者物价指数以及美国10月密芝根大学消费者信心指数初值。如果届时公布的这些数据表现疲软，将进一步加强美联储采取量化宽松措施的预期，美元走势也将更为艰难。
伦敦黄金上周持续刷新纪录高位，于周四最高触及1364.60美元。第三季初迄今，金价累积上扬超过10%，突显黄金身为高收益投资品的强劲动能。过去六个交易日，金价涨幅近六十美元，继续小回大涨之进程；然而，当前应遇到一较大障碍，为近三天之整固阻力1349水平，能上破并收高于此，才可望继续持稳向上发展，下一级阻力是上周高位1365水平。而9天均线在1324水平为调整之首个支持区，如收市低于此区则调整可望加深，反之，又是另一次买入之机会。下方25天平均线在1289水平，此区亦是本月之分界线区域，个人估计失守此区应先将好仓稍作减持，待整固后才重新捕捉机会。中线方面，平均线继续分开有序，近八周走势处于4周平均线上方，目前4周及9周支持线分别在1308及1266水平，后者为早前圆底之颈线。本周而言，预期早段在1331至1366内运行，阻力看1375及1400位置，支持位看1320及1289水平。短线可于1333至1366内买卖。
伦敦黄金 10月11日至10月15日预测波幅：
阻力位：1358 – 1374 – 1385 - 1397
支持位：1330 – 1320 – 1305 - 1289
伦敦黄金 10月11日
预测早段波幅：1333 - 1360
阻力位：1368 – 1374 - 1385
支持位：1325 – 1316 - 1305
伦敦白银
伦敦白银方面，上周初低试21.77后已快速重拾升轨，周四曾高见至23.51水平，周末收报23.20美元。走势上银价上升多周，平均线仍继续分开有序及维持距离，目前4周及9周线支持分别在21.84及20.23美元，而本月分界线在21.12位置，在未失守此区时白银仍可以继续持有。此单边升市已升近两月时间，历史仍有机会重演，多练习及留意，或许在其它产品中有似曾相识感觉。目前9天平均线在22.30，同为亦为上升趋向线支持位置，失守则故事发展或将扭转。目前相对强弱指数及随机指数均出现调整讯号，故失守9天平均线后可看调整至25天平均线位置，为21.15水平。本周而言，预期早段在22.28至24.11美元内运行，阻力支持分别在24.71及21.12。短线可于22.35至24美元内买卖。。
伦敦白银 10月11日至10月15日预测波幅：
阻力位：23.49 – 24.12 – 24.71 – 24.88
支持位：22.88 – 22.28 – 21.75 – 21.12
伦敦白银10月11日
预测早段波幅：22.64 – 23.71
阻力位：24.00 – 24.12
支持位：22.00 – 21.75
欧元
欧元兑美元自9月至今累计涨幅超过10%，并于上周四触及1.40的水准，1.40一直被许多官员表示担忧，但鉴于美元弱势难改的事实，欧元仍可能继续走高。周四，欧洲央行一如预期连续第十七个月维持利率在纪录低点1%不变，央行总裁特里谢发表了近一年以来针对汇率问题最为强烈的担忧情绪。他表示，汇率应该反映经济基本面。并对那些抑制本国货币升值的国家提出了指责。欧元集团主席容克周五指出目前欧元过于强势，不乐见欧元兑美元升破1.40；必须确保其它的疲软货币能够追上欧元，特别是人民币。此番言论一度导致欧元短暂急挫，但随后美元复见疲势，尾盘回稳于1.39水平上方。
技术走势而言，欧元兑美元上周终于到访1.40关口，并顺利成为市场获利了结的水准，急促撒回至最低1.3830水平。估计1.40关口仍有机会再度挑战，若后市可突破，则又见另一段上涨行情。由八月至九月，欧元走势形成一个圆底状态，若引伸破颈线后之延伸涨幅，则可看至1.4080水平；估计下一级目标则会指向1.42关口。然而，RSI及STC已见处于超买区域，虽然尚未见有出现明显之回调迹象；不过， 9月迄今涨近1300点，因此建议都是待其先作回调才再行买入。较近支持先参考上周之回撒位1.3830水平，下级支持位预计在1.38及10天平均线1.3740，关键支撑在250天平均线1.35关口。
日圆
日本央行上周决定调降利率目标，央行在此次利率会议中决定进一步放松货币政策，将利率目标从0.1%调降至0-0.1%区间，并承诺将维持零利率直到物价企稳。同时，央行还将创建基金用以购买日本公债和其它资产，旨在压低长期市场利率，降低风险溢价。为抑制日元强势，日本当局关键人物纷纷出面对美元兑日元跌势进行口头干预，然而却收效甚微。日本财务大臣野田佳彦周五表示，日本政府将采取坚决行动，避免日元急速升值，举措包括外汇干预在内。与此同时，日本央行行长白川方明近日表示，日圆过快升值损害了日本出口导向型经济。
为达刺激经济、推低日圆的目的，日本央行二出人意料的采取了降息措施。尽管日圆其时曾短暂出现一波明显跌势，但日本央行此举却点燃市场对于美联储进一步量化宽松的预期，导致美元全盘承压走低，日圆顺势再次上扬，并接连跌破日本央行上次干预前水准位以及之前的15年低点。美元兑日圆周五跌至15年低位81.71，数据显示9月美国非农就业人口意外减少，对美国进一步放宽货币政策激活迟滞经济的预期升温。数据显示美国9月非农就业人口减少9.5万人，预估为持平；美国9月失业率为9.6%，低于预估的9.7%。市场不安绪加重，美元兑日圆短期仍倾向持续探低，然而，在现阶段位置，干预行动亦可能随时再次发生，做空美元兑日圆需谨慎。
图表走势方面，预计较近支撑为81水平；关键则为市场瞩目的80关口；倘若此区亦见冲破，可望会触发附近的止损盘而令美元出现较急促下滑，但其时央行干预的机会亦会随之增加。估计50个月保历加通道底部78水平将可作为另一参考。较近阻力预计可先见于10天平均线83.10；此外，美元兑日圆近月跌幅之50%及61.8%回文件位置见于83.80及84.30水平，而在8月及9月日圆曾出现之反弹则分别止步于86.39及85.92，可见环绕86附近区域有着一定阻力意义，如此，要是后市可进一步闯过此区域，下一级阻力则可直指88关口。
英镑
英国央行上周连续第20个月维持指针利率在0.5%的纪录低点不变，并维持量化宽松规模不变，但这一结果可能掩盖了关于经济状况是否需要收紧或放松政策的争论。经济数据表现不一以及通胀居高不下，令英国央行的政策不好抉择，而且正值全球经济复苏和政府削减支出的作用均存在不确定性之际。英国央行要到两周后才会公布会议记录，可能显示央行委员对利率决定有三种看法，将为2009年11月来首次。分析师预计英国央行货币政策委员会(MPC)委员森坦斯将重申需要升息，但认为委员普森可能投票支持增加量化宽松规模。英国第二季经济意外强劲增长1.2%，但今年下半年经济增长料将急剧放缓。
英镑兑美元周四升至1.60美元之上，为两个月来首次，受制造业产出增长以及英国央行一如预期在政策会议上未宣布进一步放宽货币政策扶助。但其后英镑回吐大部分涨幅，因投资者锁定美元空头头寸的获利，且有关央行将进一步实施量化宽松政策的臆测犹存。许多人怀疑英国央行最新的政策决定是三种不同政策意见的折中，会议记录将在两周后公布。至周五，美国就业数据疲弱，9月就业人口意外减少9.5万人，美元再陷疲势，英镑兑美元再次升上1.59区间。
图表走势可见，预计向上阻力依然见于1.60关口，在8月初也曾见英镑挑战此区，以至上周四亦见一度触碰，但最终亦只是败阵而回，估计后市若可一举冲破，将见更强势之上升动力，下一级阻力估计见至1.6075及1.6240水平。另一方面，较近支撑见于10天平均线1.5840及1.5660，倘若后市见英镑进一步回破250天线1.5560以至1.55水平，则才见英镑有转跌迹象。
瑞郎
上周美元指数触及八个半月低位，欧元亦升穿1.40水准，美国9月非农业就业人口意外减少，强化了美联储推出更多刺激措施的预期。回至本周，经济数据密集，包括消费者和生产者物价指数、零售销售以及消费者信心指数等都将登场，从这些数据中或可进一步看出美国经济是否放缓到了需要联储采取行动的地步。
美元兑瑞郎方面，上周四则触及纪录低位0.9552，周五收报0.96水平；市场愈发揣测美国或将最早于下月推出量化宽松措施，令美元全线承压。图表走势所见，目前关键可望0.95关口，预计下一级支持为0.93水平。另一方面，预料较近阻力为0.97水平，上周三个交易日亦见美元在此区遇阻，同时10天平均线亦在附近的0.9720水平，至于1.00关口亦预计将为市场重要关注之阻力位，估计美元要回破此区才见更大反扑之力道，延伸向上阻力可看至50天平均线1.0135。
澳元
澳洲央行上周二意外维持利率不变，并未如市场所料般加息25个基点，意外的结果使得近期澳元强劲上扬后一度涌现获利了结。澳洲近年一直采取积极加息的战略，在去年10月至今年5月期间累计升息150个基点，此前许多市场人士预期澳洲央行将于本次利率会议中再次升息，因此该行维持利率不变的决议令多数市场人士感到意外。不过，央行还是在声明中为未来进一步加息埋下了伏笔，称很可能需要进一步加息以抑制通胀，这在大幅回落过后为澳元提供了支持。而澳洲联储副主席巴泰利诺周五的言论也支持了澳洲联储未来进一步升息的预期。巴泰利诺表示，随着出口收入增加，且企业投资上升吞噬更多闲置产能，澳洲可能需要加息以遏制通胀。
澳元兑美元上周亦见创出27年新高0.9920，周四澳洲公布的就业数据意外强劲，激活升息臆测。数据显示，澳洲9月新增就业人口4.95万人，为市场预期增幅的逾两倍。失业率持稳于5.1%。目前市场认为12月之前升息到4.75%的可能性几乎为100%，未来12个月升息幅度可能为58个基点。阻止11月升息的唯一障碍可能是将于10月27日公布的消费者物价指数(CPI)。倘若该数据温和，澳洲央行可能会认为还有暂缓空间。
技术形势而言，尽管技术指标严重超卖，但尚未看到大幅回落的信号。中期关键支撑目前为0.94水平，为去年十一月至今年四月澳元走势的重要阻力线，在9月作出突破后澳元扶摇直上，而目前此区亦会作为中线强势的重要支持依据。当前阻力预估为0.9920及1.00关口，下一级阻力料为1.01水平。不过，鉴于RSI及STC仍位于超买区域徘徊，策略上建议还是静待回吐才再行吸纳。较近支持预估为5天平均线0.9760及0.97水平，下一级支撑则可先看25天平均线0.95水平。上文提及0.94位置不可轻失，否则，再探下一关键则为0.92，为澳元此段升幅之61.8%回文件位置。
纽元
纽元兑美元上周初受到澳洲央行利率决定冲击，挫低至0.7354，但随着美元持续疲软，纽元很快又再重踏升轨。此外，日本央行意外放宽货币政策，重燃风险意愿，并带动了对较高回报货币和资产的买盘。日本的举措令美股、商品和澳元及纽元等其它较高收益货币大涨。纽元兑美元最高曾于周四触及11个月高位0.7592。
图表走势所见，RSI仍处于反复上扬，STC则处于超买区间横盘，整体形势仍倾向缓步高试。目前较近阻力预估为去年10月高位0.7634，关键则直指0.78水平。下方支持预计先为10天平均线0.7440水平，上升趋向线支撑则处于0.7370，可预料若后市跌破此区，才会出现明显回调之迹象；下一级支持可看至0.7250水平。
加元
加拿大统计局上周五公布，加拿大9月就业人口减少6600人，预估为增加1万人；失业率降至8.0%，预估为8.1%。其后，美国公布的9月非农就业人数意外减少95000人。加元兑美元周五上涨，因美国公布令人失望的就业数据，令市场忽略加拿大的疲弱的楼市和劳工市场报告；美元兑加元回跌至1.01水平附近。
图表走势分析，由于自六月至今，美元兑加元之整体走势上落于1.01至1.06之间，因此预料此稳定拉据之局面仍可望在短期内维持。较近阻力先为10天平均线1.0220，下一级阻力位则看至250天平均线的1.04水平。至于1.0660/80仍会持续为美元兑加元之关键阻力。另一方面，1.01这个关口曾在5月下旬及8月两度低探，亦可说是这段周期的波幅底部位置，要么此区亦为失守，将是突破型态发展，以上下位560点之争持幅度计算，中期下试目标可达至0.9540水平；至于较近支持则可先留意4月触及之纪录低位0.9930水平。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
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