纵横汇海 2010年10月12日
美元若现反扑
今日关注焦点：
美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布9月21日会议纪录
美国9月就业趋势指数
今日重要经济数据公布：
14：00 德国9月消费物价指数(CPI)月率终值‧预测-0.1%‧前值-0.1%
14：00 德国9月消费物价指数(CPI)年率终值‧预测+1.3%‧前值+1.3%
14：00 德国9月消费物价调和指数(HICP)月率终值‧预测-0.2%‧前值-0.2%
14：00 德国9月消费物价调和指数(HICP)年率终值‧预测+1.3%‧前值+1.3%
14：00 德国9月批发物价指数(WPI)月率‧前值+1.6%
14：00 德国9月批发物价指数(WPI)年率‧前值+6.4%
14：45 法国8月流动帐‧前值22亿赤字
16：30 英国9月消费物价指数(CPI)月率‧预测+0.1%‧前值+0.5%
16：30 英国9月消费物价指数(CPI)年率‧预测+3.1%‧前值+3.1%
16：30 英国9月零售物价指数(RPI)月率‧预测+0.1%‧前值+0.4%
16：30 英国9月零售物价指数(RPI)年率‧预测+4.4%‧前值+4.7%
16：30 英国9月扣除抵押贷款RPI月率‧预测+0.1%‧前值+0.4%
16：30 英国9月扣除抵押贷款RPI年率‧预测+4.4%‧前值+4.7%
16：30 英国8月贸易平衡‧预测81.00亿赤字‧前值86.67亿赤字
16：30 英国8月对非欧盟国家贸易平衡‧预测45亿赤字‧前值48亿赤字
10月13日
02：00 联邦公开市场委员会(FOMC)9月21日会议记录
昨日市场总结
昨日要闻
G7及IMF未能就汇率议题达成共识
美元兑日圆触及15年低点81.36
上交易日港金息率：高息6元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1348.50
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1351.50
上交易日伦敦白银定盘价：23.31
伦敦黄金: 美元空头回补，动荡延续
周二金价小褔上扬，但美元走强限制其升幅，但对美联储进一步放宽货币政策的预期仍可能支撑金市的涨势。外汇市场认为美元兑欧元和日圆近期跌幅过大过快，投资者暂时选择重新买入，令美元重振涨势；但黄金走势似乎无视美元的短暂涨势，维持涨幅至1355水平止步。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-SPDR Gold Trust表示，其10月11日止的黄金持仓量降至1,287.327吨，踏入10月份以来持续为减持。俄罗斯央行理事会成员Sergei Shvetsov表示，该央行今年在国内市场买入100多吨黄金，但未从海外购买黄金。全球经济复苏的不确定性促使投资者选择黄金避险。经济合作暨发展组织(OECD)周一表示，发达国家经济成长放缓的可能性日益上升，与美国经济复苏目前可能触顶的迹象向呼应。投资者正在等待周二公布的美国联邦储备理事会(FED)9月会议记录，寻找美联储或将进一步推行宽松货币政策的线索。
目前金价处于整固走势，换句话说，是一个待变选择之阶段。下方较近支撑预期先为1344美元，至于9天平均线一直力托着金价走势，故目前处于1334美元续为关键参考，跌破已见初步下调之迹象。至于1320为前段时间之短暂顶部，目前亦会反过来成支持依据，可预料金价只要未跌破此区，平稳升势仍见持续发展；否则，下延支撑可看至1312及1300美元关口。向上阻力预料先为1361及1366美元，上周纪录高位见于1364.60美元，留意若突破此区或又会再引伸一段跟进升幅，进一步则预估为1374美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
10月1日 – 减持2.43117吨至1,302.34490吨
10月4日 – 减持0.43231吨至1,301.91259吨
10月7日 – 减持13.37054吨至1,288.54205吨
10月8日 – 减持0.30387吨至1,288.23818吨
10月11日 – 减持0.91159吨至1,287.32659吨
伦敦黄金 10月12日
预测早段波幅：1344 - 1361
阻力位：1366 - 1374
支持位：1334 - 1320
伦敦白银: 瞩目9天MA分界
现货银盘中触及1980年以来最高水平每盎司23.65美元，但尾盘美元回稳，令银价削减涨幅回落至23.20水平附近。全球最大白银上市交易基金(ETF)--iShares Silver Trust称，其10月8日止的白银持有量增至10,085.62吨的纪录新高。
图表走势分析，由9月至今，银价一直在9天平均线均见有良好支撑，最近一次是上周五，亦刚好在触及9天平均线后出现强烈反弹；故此，目前处于22.60之9天平均线将变得相当关键，甚至可视为短期走势强弱的分界，若然跌破，则会令银价回调之倾向更为着迹。下方支持可看至22.28美元。倘若以黄金比率计算，38.2%调整水平将会看至21.38美元。至于短期上方阻力料为23.58及23.96，进一步阻力在24.68美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
9月29日 – 增持30.43吨至9786.47吨
10月4日 – 减持3.59吨至9782.88吨
10月5日 – 增持94.32吨至9877.20吨
10月6日 – 增持66.94吨至9944.14吨
10月7日 – 增持53.25吨至9997.39吨
10月8日 – 增持88.23吨至10085.62吨
伦敦白银 10月12日
预测早段波幅：22.88 – 23.58
阻力位：23.96 – 24.68
支持位：22.60 – 22.28
欧元: 位高势危‧静候回位
预估波幅：
阻力 – 1.4030‧1.4080‧1.4200
支持 – 1.3800/30‧1.3500*‧1.3340
关注焦点：
德国9月消费者物价指数(CPI)
法国8月经常帐收支
美元兑欧元及日圆周一上涨，投资人押注近期美元跌势过于猛烈。然而，美元人气仍普遍偏空，因美国联邦储备理事会(FED)看来即将对经济注入更多资金，而此前全球主要国家财经首长周末会议亦未能对汇率的紧张情势提出快速解决方案。欧元一在升至1.4012的高位，但其后丧失动能，继上周四后再一次轻破1.40关口后回挫，上周四欧元兑美元触及1.4028的八个半月高位。至于美元指数周一升至最高77.756，脱离上周触及的九个月低位76.906。
市场下一个关注焦点将是周二公布的美联储9月货币政策会议记录，以从中了解美联储对于进一步放宽政策的看法。美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克等美联储官员本周发表的讲话，也将显示出政策制定者对于经济和货币政策的观点。市场对于美联储11月推出量化宽松政策的预期非常高而且非常强，如果贝南克不能化解这种市场预期，那么美元将可能小幅下跌。
技术走势而言，欧元兑美元于1.40关口，一而再，再而三，受到阻拦；RSI率先出脱超买区，STC则尚处90水平上横盘。 9月迄今欧元涨幅近1300点，因此不宜高追，建议都是待其先作回调才再行买入。较近支持先参考上周之回撒位1.3830水平，下级支持位预计在1.38，关键支撑在250天平均线1.35关口，此区同时亦为此段欧元涨幅之50%回文件位置，若扩大至61.8%回吐则会看至1.3340水平。另一方面，虽然1.40三日未破，但亦不可排除又再续挑战之机会，若然后市终出现可突破，则将见另一段上涨行情，而且在积聚整固动力过后，延伸爆发力亦可望更趋明显。此外，由八月至九月，欧元走势形成一个圆底状态，若引伸破颈线后之延伸涨幅，则可看至1.4080水平；估计下一级目标则会指向1.42关口。
相关要闻：
- 欧洲央行总裁特里谢先前表示，央行非常规无限制流动性操作，将至少提供到2011年初。
- 媒体周一引述欧洲央行副总裁冈斯坦西欧的讲话称，欧洲央行不对收回刺激举措作出预先承诺。
- 欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼称，认为欧元区既无通胀也无通缩风险;若协调汇率机制意味着避免汇率大幅波动，那么协调就是"明智的举动";并称"货币战"的想法是"相当荒唐的"。
- 欧洲央行(ECB)委员奎登周一表示，未见到欧元区存在通缩风险，利率水准适宜；必须避免剧烈的汇率波动，希望在这一领域加强协作。他称汇率过度波动不好，需要通过全球范围的合作加以避免；欧元区整体成长前景不太差，经济复苏以更为温和的步伐持续。
- 希腊财长:正讨论推迟偿还欧盟/IMF援助资金，今年赤字相当于GDP比率降至约8%。
- 全标准普尔球主权评等主管David Beers表示，标准普尔对于爱尔兰的看法"略较其它机构乐观"，标准普尔预期爱尔兰不会有改革疲乏，称政治疑虑过度夸大，标准普尔认为爱尔兰银行业将传出更多坏消息，但对于财政整顿有信心，爱尔兰有可能成为欧洲外围国家中率先复苏者。
日圆: 干预界线‧慎防转势
要闻简报：
美元兑日圆触及15年低点82.09
预估波幅：
阻力 – 81.70‧80.00*
支持 – 82.80*‧83.65‧84.20‧86.00/40‧88.00
美元兑日圆周一早盘跌至15年低位81.36，但随后回升。七国集团(G7)和国际货币基金组织(IMF)周末会议几乎没有批评日本最近卖出日圆干预汇市的行为，因此日本进行新一轮干预以压低日圆的风险提高，不过周一日本没有干预迹象。市场提高警惕，因美元兑日圆愈接近80日圆和1995年创下的纪录低位79.75，日本当局干预市场的风险就愈高。日本在上个月出手干预汇市，为六年来首次。日本财务大臣野田佳彦在G7会议后表示，他赢得了其它G7成员国的理解，日本干预行动旨在遏制汇率过度波动，当局并不打算实施长期大规模的干预措施，以将日圆拉低至某个特定水准。
图表走势方面，预计较近支撑为81水平；关键则为市场瞩目的80关口；倘若此区亦见冲破，可望会触发附近的止损盘而令美元出现较急促下滑，但其时央行干预的机会亦会随之增加。估计50个月保历加通道底部78水平将可作为另一参考。较近阻力预计可先见于10天平均线82.80，要是回穿此区才见美元出现弱势逆转之倾向；此外，美元兑日圆近月跌幅之50%及61.8%回文件位置见于83.65及84.20水平。另外，在8月及9月日圆曾出现之反弹则分别止步于86.39及85.92，可见环绕86附近区域有着一定阻力意义，如此，要是后市可进一步闯过此区域，下一级阻力则可直指88关口。
相关要闻：
- 日本经济财政大臣海江田万里周二表示，若有必要日本将对外汇市场采取果断行动；日圆快速升值不利于日本经济，日本在七国集团(G7)会议上就外汇干预进行的解释获得了一定程度上的理解。
- 日本财务大臣野田佳彦周二表示，若有必要将对汇率问题采取果断举措，其中包括汇市干预。正以极大兴趣关注外汇市场动向。
- 日本央行总裁白川方明在于国际金融协会(IIF)的演讲中警告，发达国家若过度延长史无前例的货币宽松政策，将会带来风险；仅仅依靠宽松政策，不可能修复经济结构性问题。他表示在过长时期内维持十分宽松的货币政策将造成另一个泡沫，为再一次危机埋下祸根，并警告只是依靠刺激措施等的权宜之计将带来风险。
英镑: 整固待变
要闻简报：
英国9月房价差值降至负36，触及16个月低点—RICS
预估波幅：
阻力 – 1.6000*‧1.6075‧1.6240
支持 – 1.5820/30*‧1.5660‧1.5560‧1.5500*
关注焦点：
英国9月CPI
英国8月贸易收支
英镑兑美元周一下挫，因市场担忧英国可能采取更多宽松货币政策的预期，刺激获利回吐;此前英镑未能站在关键的1.60美元上方。但是，英镑兑美元仍距上周触及的八周高位不远，市场对周二即将公布的通胀数据持谨慎态度，市场预期该数据可能暗示英国通胀维持在较高水平。投资者不愿过度打压英镑，因其意识到高于目标的通胀数据将阻止政策制定者采取第二轮宽松的货币政策。英国通货膨胀问题很棘手。尽管经济存在多余产能，但却无法带动通货膨胀率降低。9月英国消费者物价料较上年同期上涨3.1%，自今年以来便持续高于英国央行2%的目标值。
英镑兑美元周一下跌至1.5866。其在1.5820/30美元上方附近的支撑位持稳，这水平是上周三、周四和周五触及的低位；估计后守若失守此区，已见明显之回调迹象。以黄金比率计算，38.2%回檔位在1.5740，50%则会看至1.5660。续后关键支撑将在250天线1.5560以至1.55关口。另一方面，向上阻力依然见于1.60关口，在8月初也曾见英镑挑战此区，以至上周四亦见一度触碰，但最终亦只是败阵而回，估计后市若可一举冲破，将见更强势之上升动力，下一级阻力估计见至1.6075及1.6240水平。
相关要闻：
- 英国皇家测量师协会(RICS)周二公布的调查结果显示，英格兰和韦尔斯地区房价上个月遭遇了自2009年5月以来的最大幅的下跌。RICS的7-9月房价差值从6-8月的负32下降至负36，RICS将此归因于房屋所有者急于在明年公共开支削减之前出售房屋，而引发的供应压力。英国房价在2007年末至2009年初下降了约20%，并在随后一年中收复了大约一半的跌幅。自今年夏初以来，楼市再现疲弱迹象，抵押贷款批准数量和消费者信心均下滑。英国最大抵押贷款机构Halifax公布的9月房价跌幅为纪录最大，而另一家抵押贷款机构Nationwide则表示，房价在过去三个月中的两个月都出现了下跌。调查显示，房价料将进一步下滑，房价预期差值从负38下降至负41，为连续第四个月下滑。
- 英国商会(BCC)周二称，第三季英国经济活动大幅放缓，并再次呼吁英国央行推出更多刺激措施，保护经济复苏免受削减预算支出的影响。英国商会的季度经济调查显示，对服务业和制造业公司的国内需求均有大幅恶化，出口需求亦走软，表明经济继第二季强劲增长1.2%后放缓。商会首席经济学家David Kern称，服务业活动减速尤其引人担忧，因早在政府自1月起上调增值税、启动财政撙节措施之前，服务业就已经放缓了。近期公布的经济数据一直好坏参杂，但基本表明复苏在逐渐减弱。有少数分析师认为，英国央行将需要向经济挹注更多资金，从而令经济增长维持在正轨。目前这么想的分析师越来越多。Kern敦促央行到年底前将量化宽松措施规模增扩500亿英镑，以避免英国重陷衰退。英国政府下周将公布减支800亿英镑的具体细节，力求在未来五年消除预算赤字，目前赤字与国内生产总值(GDP)之比高达11%左右。减支计划料导致公共部门逾50万人失业。BCC的调查显示，英国7-9月经济增长仅为0.5%，还不到第二季增长率的一半，暗示民间部门很难填补政府削减支出造成的缺口。国内服务业销售指数从第二季的12降至4。订单指数降至负4，触及去年年底以来最低点，当时英国刚刚摆脱长达18个月的经济衰退。服务业企业就业预期降至一年多来最低水准，制造业亦预计其招聘速度从第二季的三年高位下滑。不过，制造商对未来12个月的营业额非常有信心，预计营业额将改善的制造商比例为49%，创三年最高。相比而言，服务业企业乐观程度很低，对营业额和利润率的信心降至2009年第二季来最低。
瑞郎: 放缓整固
预估波幅：
阻力 – 0.9500*‧0.9300
支持 – 0.9690/0.9700‧1.0000*‧1.0105
美元空头仓位可能已到极端水准，这股趋势可能暂时丧失动能，美元兑瑞郎周一脱离上周纪录低位0.9552，稍微回升至0.9660水平；但瑞士货币政策可能仍保持温和，而美国可能会推出更多量化宽松政策，进而在中期走势上仍会向美元施压。
图表走势而言，目前关键可看至0.95关口，预计下一级支持为0.93水平。另一方面，预料较近阻力为0.97水平，之前一周的三个交易日亦见美元在此区遇阻，同时10天平均线亦在附近的0.9690水平，至于1.00关口亦预计将为市场重要关注之阻力位，估计美元要回破此区才见更大反扑之力道，延伸向上阻力可看至50天平均线1.0105。
澳元: 暂缓升势
要闻简报：
澳洲9月企业状况指数升至正7
澳洲9月企业信心指数略微下滑至正10
预估波幅：
阻力 – 0.9920‧1.0000‧1.0100
支持 – 0.9750‧0.9700‧0.9560‧0.9400
周二公布的调查显示，澳洲9月企业信心指数自三个月高点略微下滑，但同时营收大幅上升和获利也有所提高。澳洲国民银行(NAB)对逾530家企业的月度调查显示，9月企业信心指数从8月的正11降至正10，但仍远高于长期均值正7。9月企业状况指数自8月的正5上升至正7。获利指数上升2点至正6，营收指数从8月的正5跳升至正13。该调查的新订单指数也是亮点，9月大升9点至正3。出口前景略有放缓，该指数下降4点至负4，但这是在8月跳升13点后出现。就业指数走软，但鉴于就业市场过去一年中均超过预期，略有放缓并不令人意外。就业指数下滑1点至年内低点正2。各行业指数差异较大。建筑业信心改善，但矿业、零售、娱乐、交通和公用事业指数下滑。NAB指出，调查显示整体企业信心稳固，但澳洲经济已经明显呈现出冷热不均的状况。NAB称，矿业和交通行业表现最好，但零售、制造业和建筑业滞后。
澳元兑美元的涨势周一暂歇，因继此段时期澳元快速且大幅的上扬后，投资者开始思量它们是否将迎来修正走势，尽管上行趋势并未改变。投资者目前对于继续推高澳元兑美元有所疑虑，因为美元的空仓规模看来太大了。IMM数据显示，最近一周的美元空仓规模已经达到至少是2008年中以来的高位。关于美联储可能印制更多钞票来支持美国经济的说法过去一个月打压美元，提振商品市场和高收益率货币。但若出现大量美元空头回补，澳元将见走低，尽管随后可能又会快速反弹。
技术形势而言，尽管技术指标严重超卖，但尚未看到大幅回落的信号。中期关键支撑目前为0.94水平，为去年十一月至今年四月澳元走势的重要阻力线，在9月作出突破后澳元扶摇直上，而目前此区亦会作为中线强势的重要支持依据。当前阻力预估为0.9920及1.00关口，下一级阻力料为1.01水平。不过，鉴于RSI及STC仍位于超买区域徘徊，策略上建议还是静待回吐才再行吸纳。较近支持预估为10天平均线0.9750及0.97水平，下一级支撑则可先看25天平均线0.9560水平。上文提及0.94位置不可轻失，否则，再探下一关键则为0.92，为澳元此段升幅之61.8%回文件位置。
纽元: 盘整持稳
预估波幅：
阻力 – 0.7590‧ 0.7634‧0.7800
支持 – 0.7460‧0.7390‧0.7250
美元周二在亚洲市场盘初进行整固，投资者锁定美元空仓的获利。鉴于市场中的美元仓位仍严重偏空，市场人士认为美元在空头回补的提振下还有上修的空间，特别是日本和美国市场结束假期重新开市。周二晚美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布会议记录，市场将从中寻找美国联邦储备理事会(FED)何时将推出进一步量化宽松政策的线索。如果美联储暗示其认为并不急于放宽政策，这将会为美元提供更大的向上修正余地。
图表走势所见，RSI仍在反复中再度出现下陷，STC则处于超买区间有回软倾向，整体形势有些微下调眉目。现阶段较近阻力预估为0.7590及去年10月高位0.7634，关键则直指0.78水平。下方支持预计先为10天平均线0.7460水平，正好为周二早盘低位附近；此外，上升趋向线支撑则处于0.7390，可预料若后市跌破此区，才会出现明显回调之迹象；下一级支持可看至0.7250水平。
相关要闻：
- 纽西兰央行总裁称经济复苏缓慢且脆弱，但央行有能力恢复更正常的政策机制。
加元: 考验区间阻力
要闻简报：
加拿大8月建筑许可较前月下跌9.2%
预估波幅：
阻力 – 1.0100‧1.0000‧0.9930‧0.9540
支持 – 1.0190‧1.0400‧1.0660/80**
关注焦点：
加拿大9月就业数据
近期备受打压的美元周一稍事喘息，因仓位显得拉伸过头，且其它国家或以口头干预压低本币。不过美元下行趋势未改，因市场担心美国联邦储备理事会(FED)恐挹注更多低息资金。上周美元指数触及八个半月低位，欧元亦升穿1.40美元水准。但在过去两个交易日，美元卖盘已失掉一些动能，因投资者认为，有关美联储进一步放松政策的影响或已大部分为市场所消化。本周经济数据密集，包括消费者和生产者物价指数，零售销售，以及消费者信心指数等都将登场。从这些数据中可进一步看出，美国经济是否放缓到了需要联储采取行动的地步。投资者还会仔细研读联储9月会议记录及联储主席贝南克周五的讲话，觅得线索判断决策者对经济的看法，以及实施更多资产购买措施的可能性有多大。
图表走势分析，由于自六月至今，美元兑加元之整体走势上落于1.01至1.06之间，因此预料此稳定拉据之局面仍可望在短期内维持。较近阻力先为10天平均线1.0190，下一级阻力位则看至250天平均线的1.04水平。至于1.0660/80仍会持续为美元兑加元之关键阻力。另一方面，1.01这个关口曾在5月下旬及8月两度低探，亦可说是这段周期的波幅底部位置，要么此区亦为失守，将是突破型态发展，以上下位560点之争持幅度计算，中期下试目标可达至0.9540水平；至于较近支持则可先留意4月触及之纪录低位0.9930水平。
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)副主席叶伦表示，低利率就算不是金融泡沫的祸首，也可能催生泡沫。目前正值外界益发担美联储可能祭出新一轮货币宽松政策对国际所造成的冲击，叶伦的谈话暗示美联储官员体认到其零利率政策的风险。叶伦并称，可料想到的宽松政策可能会引发杠杆增加、过度承担风险，认为市场会自行修正、朝均衡目标发展的观点已经因金融危机而"破灭"。
经济合作暨发展组织(OECD)周一发布的报告称，发达国家经济增长放缓的可能性增大，并强调指出有迹象显示美国经济复苏可能已经触顶。OECD编纂的8月领先指标连续第四个月下滑，较前月下降0.1点至102.9。 OECD在报告中表示，美国显现出经济触顶的更强烈讯号。OECD表示，中国的综合领先指标(CLI)下滑0.4点，至101.3，而美国连续第四个月走低，由7月的102.4降至102.3。加拿大、法国、意大利、英国、巴西、中国和印度的CLI指标强烈预示将出现下滑。国集团(G7)的整体CLI持平于103.0点。巴西的该指标连续第二个月下滑，由7月的99.6点跌至99.3点。OECD表示，OECD 8月综合领先指标强化了前一个月已出现的经济增长放缓的信号。德国、日本和俄罗斯出现经济持续扩张的迹象，俄罗斯8月的CLI上升0.5点，至104.3点。
2010年诺贝尔经济学奖得主戴蒙德周一表示，美国第二套刺激法案将有助于阻止地方政府日益严重的裁员问题。戴蒙德获美国总统奥巴马提名为美联储理事，但重量级共和党议员质疑其资格，因此必须二度出席参议院委员会听证会。
美国原油期货周一在清淡的交投中收低，因美元反弹引发油市投资者的避险情绪。早盘原油一度上涨，因近期公布的疲软经济数据，令美联储第二轮量化宽松政策预期升温，打压美元。法国一主要港口的罢工进入第三周，并导致一大型炼油厂部分停产。周二法国可能出现全国性的罢工，料将影响该国所有炼油厂。沙特阿拉伯石油部长欧那密周一对记者表示，油价处在每桶70-80美元之间是"理想的"。纽约商业期货交易所(NYMEX)11月原油期货收低0.45美元，或0.54%，报每桶82.21美元，盘中交投区间介于82.01-83.50美元。周一成交量清淡，因美国市场适逢哥伦布日假期，但股市和商品市场不休市。汽油期货延续上周五的反弹态势并收高，因法国大型油港口Fos Lavera工人罢工，提振纽约港的美国现货汽油价格。Enbridge一发言人称，该公司Pipeline 6A管线在周日修复漏油处后，已恢复运行。该管线日运量为67万桶。上周五该管线在威斯康星州北部维护时，发现一处问题。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)