美国宏观经济状态利好不断，分析所有近期数据，我们看到美元指数上升的幅度正好是中国股市下跌的幅度，5.3%左右。美国数据的好转根本在于设备采购增加刺激10月以后美国经济，设备采购是最重要的动力。剩下的问题是设备能否产生生产力，即生产出被市场接受的产品，增加出口带来的贸易逆差减少是美国经济是否真实开始复苏的关键指标。

    美国股市是否能够走出一波牛市行情也是复苏的重要标志之一。

    出口增加和股市上涨是美国经济复苏最直观的两个窗口，市场操作应该密切关注这两个窗口，至于其他因素只能服从这两个窗口指标的变化，顺应者可以暂时认定为真实，矛盾者可以当作是忽悠。

    近期美元指数与黄金、基本金属走出逆反走势，黄金和基本金属明显出现脱离美元指数的行情，这种不正常的相关关系我们认为是汇率竞争的恶性化的一个显著标志，可以认为是人民币变相升值，同时，也是美元变相贬值，更可怕的预期是美元脱离目前的国际货币的垄断地位，不管这个预期是真还是伪，美国一定会利用这个题材，而美国经济复苏在相当时间内需要弱势美元，一旦经济恢复到大国经济地位的时候，美元自然会回到强势美元地位，但是如果弱势美元也不能支持美国出口竞争力，那么美元将彻底地弱势下去。

    传统的汇率价格思维是汇率决定于制造能力，这个规则现在虽然似乎失去作用，但是仔细分析全球汇率走势可以看到这个规律依然存在，人民币和日元的坚挺就是最好的证明；而美国目前经济环境恶劣的状况下，美国各产业增加设备和软件购买投入，无非是想利用目前低廉的资金成本来强化自身的制造能力。而如果从制造能力和竞争力看，美元无论如何都在人民币、日元和欧元竞争中处于劣势地位，但是11月是美元的蜜月，这与其制造地位和竞争力是不相符合的，我们只能认定这是金融投机，所以，我们一再强调在1.29做多欧元，但是我们也关注到在这个关键位置，日元出现不应有的贬值，我们暂时的论断的是日本央行很大可能性是谨慎干预市场汇率。

    在美国制造业竞争能力有限的现在，拉高资源价格是美国打击对手的权宜之计，因此，商品货币将被维持在一定的高位，这最有利于美国，同时打击制造业对手，并给资源各国家的金融危机埋下伏笔。商品与美元指数近日的脱轨表明商品资源价格的炒作还会再起风云，基本金属目前的位置值得投机，而商品货币炒作的油水不大，风险大于机会。

    黄金有见顶风险，石油会继续上升。

    美元12月看跌。由此带动全球金融市场出现反转走势并至少会持续到明年3月，最多持续到明年7月，这个几率越来越高。中国股市3个交易日内走出突然的逼空行情的机会很大。