纵横汇海 2010年12月29日
倒数2010‧踏步2011
今日关注焦点：
美国12月24日当周抵押贷款市场指数及再融资指数
今日重要经济数据公布：
18：30 瑞士12月KOF领先指标‧预测2.05‧前值2.12
20：00 美国当周抵押贷款市场指数‧前值479.9
20：00 美国当周再融资指数‧前值 2,196.1
昨日市场总结
昨日要闻
美国12月消费者信心下滑
美国10月房屋价格连续第四个月走低
*美元自抛压中反弹，因美国公债收益率上升
上交易日港金息率：低息29元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：休市
上交易日伦敦黄金下午定盘价：休市
上交易日伦敦白银定盘价：休市
今日概论
周二公布数据显示，美国12月消费者信心意外下滑，而10月独栋房屋售价降幅几乎为预估的两倍，从而压抑了对于经济复苏逐渐升温的乐观情绪。此前的其它迹象则暗示经济复苏正在加速，上周发布的另一份报告也显示，12月消费者信心为6月以来最高。美国经济谘商会周二表示，对就业市场的担忧推动12月消费者信心指数从11月的54.3降至52.5，这低于预估中值56.0。消费者12月对劳动力市场的评价恶化，本月初公布的经济数据显示，11月美国失业率窜升至9.8%的七个月高点。12月消费者信心调查中的"工作难找"指数从上月的46.3上升至46.8，而"工作机会很多"指数从4.3下滑至3.9。金融市场对消费者信心及房价数据几无反应，其中的原因或缘于圣诞节后交投极为清淡。周二公布的另一份报告显示，美国10月独户型房屋价格连续第四个月下跌，受供应过剩、房屋止赎和高失业率的拖累。美国10月经季节调整标准普尔/Case-Shiller房价指数较上月下滑1.0%，预估为下滑0.6%，9月经修正后为下滑1.0%。该指数降幅约比预估高出一倍，为连续第四个月下滑，再次证明楼市继续挣扎。自购房者的税收优惠措施今年稍早到期以来，房地产市场一直举步维艰。2010年房屋止赎数量料将超过100万户，许多分析师预计该房价指数将在未来数月进一步下滑。 一些分析师警告称，不要对一个月的数据作太多解读，消费者信心指数意外下滑并不表明消费支出前景发生重大转变。
伦敦黄金: 猛虎出闸‧势不可挡
独立投资者Dennis Gartman曾对今年黄金的上涨持谨慎态度，但是表示目前增加以美元计价的黄金多仓，因中央银行增加黄金持有量。Gartman在每日邮件中称，他们做多非美元计价的黄金，现在他们希望通过买入美元计价的黄金增加多头仓位。
欧洲央行周二表示，截至12月24日当周欧元系统黄金及应收黄金储备增加100万欧元，达到3343.84亿欧元。当周欧元系统净外汇储备增加5亿欧元，至1764亿欧元。欧洲央行称，当周流通中现金增加85亿欧元，至8423亿欧元。当周欧元系统总资产规模减少1900万欧元，至1.926万亿欧元。 全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其12月28日止的黄金持仓量降至1284.062吨，12月23日止为1284.973吨。
经过了一周的平淡走势后，伦敦黄金周二终一跃而起，冲出近日1370至1390的波动轨迹，最高上涨至1406.75美元。即便美元在纽约开盘后剧烈回升，但无阻金价继续向上冲锋陷阵。周二数据显示，美国消费者信心意外恶化，独栋房屋售价大幅下降，虽然曾一度打压美元下跌，但其后避险需求又复支撑美元回升，至于黄金亦受到数据引发避险需求所提振，成功冲破1400关口。在经历几周没有方向的走势后，周二金价录得12月3日以来最大单日涨幅，因投资者押注经济不确定性和汇率分歧将提振投资者和银行买兴。
技术走势而言，金价自12月7日触及纪录高位1430.95美元后，则陷于反复争持之中，回升未能冲破1408水平，向下又见1361找到支撑，而转入上周波幅更见大幅收窄至1372至1391水平；而在波幅收窄的情况下，亦见中短期平均线开始汇聚，展现着一个待变非常的局面。随着周二之攀升，已见初步向上突破之迹象，倘若再可冲破1408水平，应可望金价仍会延伸进一步上涨幅度。4天突破9天平均线之黄金交叉已成形，9天及25天平均线目前均处于1387水平，估计要促成中期的黄金交叉亦将是指日可待。估计小延伸可至1410水平，较大幅度之扩展则以47差距计算可至1455美元。短线阻力预估在1419及1426美元，本月初的纪录高位1430则仍重要参考价值。较近支撑依据则要先提周二成功击破的1400关口，能继续持稳其上，金价在短期仍可保持上向动力；否则，年末以前则可能又再陷于反复波动。下个支持预计见于1392及1387美元。关键支撑则在1374水平，此为50天平均线位置，这个平均线在近两月于支撑整体金价走势上起着标志性的作用，因此必然受到瞩目。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
12月1日 – 增持7.28874吨至1,293.89138吨
12月2日 – 增持4.55542吨至1,298.44680吨
12月3日 – 减持0.41723吨至1,298.02957吨
12月7日 – 减持0.30368吨至1,297.72589吨
12月8日 – 减持2.42940吨至1,295.29649吨
12月9日 – 减持1.51836吨至1,293.77813吨
12月10日 – 减持3.94769吨至1,289.83044吨
12月14日 – 减持3.03656吨至1,286.79388吨
12月15日 – 减持0.6073吨至1,286.18658吨
12月16日 – 减持2.42919吨至1,283.75739吨
12月17日 – 减持15.18224吨至1,298.93963吨
12月21日 – 减持0.91089吨至1,298.02874吨
12月22日 – 减持9.41250吨至1,288.61624吨
12月23日 – 减持3.64350吨至1,284.97274吨
12月28日 – 减持0.91083吨至1,284.06191吨
伦敦黄金 12月29日
预测早段波幅： 1399 - 1419
阻力位：1426 - 1431
支持位：1392 – 1387 - 1374
伦敦白银: 蓄势三周，破茧而出
伦敦白银方面，尽管早盘表现不如黄金，但白银随后反超，尤其在美国数据公布后升势铿然加速，跳涨至30.31美元，涨幅达3.7%，而黄金同日至最高的涨幅亦仅为约1.6%。若由年初计算，至今白银上涨近80%，而黄金则仅上涨约28%。黄金/白银价格比一度跌至46个月新低46.4，延续8月以来的稳步下跌。过去一年该比例均值约为63，过去25年仅有两年跌至45以下。
银价自12月7日创下30年高位30.68美元后，亦跟金价走势相若，陷于区间反复波动，且见波幅越为收窄，由月中的28至30美元上落，至过去一周多争持于28.70至29.55。，甚至在图表上筑起一个小型敏感三角，而就在周二这个僵持局面终于出现了转变，银价不仅明确突破在29水平的三角顶部，随之的上延升幅更成功越过月中高位29.925美元，以及30美元关口，至周三早盘而将高位拓展至30.34美元，正一步一步的靠向30年高位30.68美元。而一众中短期平均线亦由原先的结集式水平排列，至目前已出现较鲜明之有序地向上散开，不仅示意着短期的续强走势，甚至若在年度余下日子银价可维持走高，亦都启示着银价甚至在中期走势亦有望偏强发展。除了30年高位30.68仍具参考价值外，预估下一阻力依据将为30.88及31.18美元。支持位方面，12月14日高位29.92美元则会为另一依据，下一级支撑见29.65美元。另外，亦要留意25天平均线，于本周一银价曾创出一周低位至28.75美元，正好交迭着25天平均线，而在11月中银价的低位亦曾交缠于25天平均线附近，整体至今走势亦未见有跌出25天平均线。因此，在目前中短期白银走势都预计会作偏强发展的情况下，只有25天平均线28.88美元出现意外失守，才会否定银价之强势基调
iShares Silver Trust白银持有量：
12月1日 – 增持54.73吨至10782.69吨
12月2日 – 减持4.01吨至10778.68吨
12月6日 – 增持38.01吨至10816.69吨
12月7日 – 增持124.65吨至10941.34吨
12月13日 – 减持50.16吨至10891.18吨
12月14日 – 增持72.96吨至10964.14吨(纪录高位)
12月17日 – 增持60.80吨至10903.34吨
伦敦白银 12月29日
预测早段波幅： 29.90 - 30.68
阻力位：30.88 - 31.18
支持位：29.65 - 28.88
欧元: 盘整待变持续
要闻简报：
法国第三季国内生产总值(GDP)下修为较前季增长0.3%
欧元兑美元早段触及1.3274的两周高位
预估波幅：
阻力 – 1.3200‧1.3274‧1.3330/60‧1.3500*
支持 – 1.3050‧1.3000*‧1.2964‧1.2900
关注焦点：
德国12月消费者物价指数(CPI)
德国12月消费者物价调和指数(HICP)初值
欧元区11月民间部门贷款与货供额
欧元兑美元周二呈现大幅波动，走势因年底前清淡的交投而夸大。欧元兑美元先由开盘1.3160水平涨至最高1.3274的两周高位，其后因美国数据黯淡，减弱市场风险偏好，以至美国公债收益率上升，均将欧元兑美元打压回至1.31下方，最低跌见1.3090水平。美国消费者信心下降及对欧洲债信危机的忧虑犹在令欧元于纽约时段承压回落，美国五年期公债标售成绩疲弱，带动公债收益率攀升，则扶助美元。
欧元兑美元在早段触及的1.3274高位，为自12月14日高位1.3498下跌至上周触及的1.3053的50%回档位，估计仍会成为后市的阻力参考，下一个阻力则会是延伸61.8%的回檔位在1.3330，至于200天平均线1.3360则依据为另一参考。本月限制着欧元涨幅的1.35关口则视为重要阻力，正好亦交迭于50天平均线，令此区更具意义。估计欧元要稳企于1.32上方，才见脱离近期之争持格局，要不然就是跌破1.30水准，即是欧元展开新一轮跌势之讯号。近期较近支撑在1.3050已见承托，倘若1.30失守，下试支撑将可看至11月30日低位1.2964以至1.29水平。然而，由于RSI及STC均已见抽底回升的迹象，配合平均线由近月之有序向下散开至目前开始汇合于1.31至1.32区间，甚至5天与10天平均均有机会率先组成利好交叉，均可望欧元倾向出现回升的机率稍胜一筹。
相关要闻：
法国第三季末公共债务相当于GDP的比例降至81.5%--国家统计局
法国国家统计局周二公布，法国第三季国内生产总值(GDP)下修为较前季增长0.3%，前值为增长0.4%。法国第二季国内生产总值(GDP)下修为较前季增长0.6%，前值为增长0.7%。
日圆: 双底破位呈强倾向
要闻简报：
11月工业生产按月增长1.0%，符合预期
日本决策者对日圆缓慢升值发出警告
美元兑日圆触及六周半低点
预估波幅：
阻力 – 82.65‧84.40*‧86.00‧86.50‧87.20‧88.00
支持 – 80.80‧80.00*‧78.00
日本11月工业生产六个月来首次增长，制造商预期未来数月提高产出，暗示亚洲稳固需求将帮助日本经济明年初继续复苏态势。但日圆的缓慢升值，让决策者对日本出口依赖型经济模式面临的风险保持警惕，财务大臣曾多次警告称，政府将采取果断行动，以遏制可能损及经济增长的日圆大幅升值。日本经济产业省周二表示，11月工业生产成长1.0%，符合市场预估中值，为六个月来首次增长。接受经济产业省调查的制造商预期，12月工业生产将增长3.4%，明年1月则成长3.7%。该数据对于脆弱的日本经济而言是个好兆头，左证了日本央行的观点，即在对亚洲新兴经济体出口的持续支撑下，日本经济增长明年初将温和加速，并降低了央行立即放宽政策的可能性。
日圆周二升至六周半高位，这加剧了经济的忧虑。日本财务大臣野田佳彦将日圆近期涨势主要归因于成交量的清淡，但警告称他将密切关注年末和新年伊始的汇市动向。经济财政大臣海江田万里周二亦告诉记者，政府希望通过与日本央行密切配合来应对日圆的急剧涨势，不过他未详细描述打算采取何种措施。
美元兑日圆周二下跌至最低81.79，为11月以来的最低点，近几日美元下跌同时反映了日本出口商在年底汇回资金。技术走势而言，由于美元已跌破近两月一直持稳的50天平均线，更似已完成双底突破，有机会进一步低试至80.80及80关口，之后延伸目标将可看至78水平。然而，预料干预疑虑亦会限制日圆的上升步伐，尤其在80关口这个临界点，在短期内或未许轻破。阻力位则看近期持续形成阻挠的5天平均线，目前处于82.65，较大阻力则为83.80以及84.40，前期见美元兑日圆多次受制于84.40水平附近，因此可望要明确突破此区，才可望日圆重新踏入转强走势。
相关要闻：
- 日本每日新闻周三报导，日本监管机构列出60家具有系统重要性的金融机构(SIFI)名单，德意志银行位列榜首，高盛和摩根大通紧随其后。报导未引述消息来源称，该名单由日本金融厅和日本央行联合编纂，名单中包括多家日本金融机构，其中野村控股列第19位，三菱UFJ金融集团和瑞穗金融集团分列第24位和36位。报导提到，日本监管当局已将该名单呈交金融稳定委员会(FSB)，预计它将决定哪些金融机构"规模太大而不能倒闭"，其破产可能危及全球金融体系，因此需要在2011年中期前实行更严格监管。
- 日本经济产业省周二表示，11月工业生产成长1.0%，符合市场预估中值，为六个月来首次增长。这对于依赖出口的日本脆弱经济来说是好兆头。但11月核心消费者物价连续第21个月较上年同期下降，因内需疲弱使得日本深陷通缩难以自拔。金融市场对该数据的反应平淡，日圆走势更多受到美元广泛卖压的影响。
- 财务大臣野田佳彦称，过去一周的汇市呈现单向走势.他在年关前和新年里都会关注汇市情况，并准备必要时采取果断措施。当天经济财政大臣海江田万里表示，希望与日本央行密切合作来应对日圆急升的问题。
- 日本经济财政大臣海江田万里周二表示，希望与日本央行密切合作来应对日圆急升的问题。
英镑: 1.53关键阵地
预估波幅：
阻力 – 1.5460‧1.5500‧1.5715‧1.5790
支持 – 1.5300**‧1.5120‧1.5000*
关注焦点：
英国第三季GDP
周二美元晚市反扑，亦令英镑兑美元自最高1.5511回落至最低1.5344，跟欧元走势一样，演译着先冲高后破低的行情。但从技术走势所见，英镑尚可勉力维持在关键技术支撑位上方，可望保持低位盘整的局面。之前在9月上旬已见英镑已在1.53上方激烈拉据，最终力保不失并展开了升势，而在本周，尤其近两周，英镑亦多次逼近1.53关口，假期后市意外出现失守，将要展开新一轮下跌，估计下试支撑将会看至1.5120及1.50关口。上方较近阻力在10天平均线1.5460及1.55，之后100天平均线1.5715为一重要阻力。在跌荡中英镑能否在短期内重组升势则看其能否回破50天平均线，目前处于1.5790水平。
瑞郎: 美元兑瑞郎持续走弱
要闻简报：
瑞银预计2011年瑞士消费将呈坚挺态势
预估波幅：
阻力 – 0.9570‧0.9750‧0.9890
支持 – 0.9400*‧0.9300
关注焦点：
瑞士12月KOF领先指标
瑞银仍然预计2011年瑞士国内消费将呈现坚挺态势，尽管该国11月消费指数下滑，因之前零售业商业活动出现恶化。大量的移民、低利率和失业率下降预计将在明年支撑瑞士的消费，瑞银分析师在周二发表的一份声明中称，他们预计2011年瑞士消费增速将达到1.7%。分析师表示，尽管11月瑞士消费指数下滑0.08点至1.63，但仍高于1.50点的长期均值。瑞银在报告中称，数据的下滑主要是因为，传统上较为波动的零售商业活动下滑。
瑞郎兑美元及兑欧元周二双双再度上扬，因交易商在年末清淡市场中选择安全港，瑞郎通常被投资者视为避险货币。瑞郎兑欧元年内升幅达15%左右，因市场担忧欧元区主权债务危机，且瑞士经济成长强健。瑞郎曾在12月22日触及历史纪录高点1.2430，不过随后有所回落。近几天美元兑瑞郎下跌反映了瑞郎出口商在年底汇回资金，并扶助提振瑞郎，瑞士企业买入瑞郎，令美元兑瑞郎创下0.9437的纪录新低，之后美元小幅回升脱离低位，部分受益于美国公债收益率上升，因这增强了美元的吸引力。
技术走势而言，预计目前美元兑瑞郎较近支持在0.94水平，下一级支撑则在50周保历加通道底部0.93水平。阻力位则会留意下降趋向线0.9570，未能回破此区，则美元兑瑞郎仍会处于连绵跌势。至于向上进一步阻力则预估为25天平均线0.9750水平；关键则可看至0.9890水平。
澳元: 头肩底形态成形
预估波幅：
阻力 – 1.0180‧1.0400‧1.0500
支持 – 1.0000‧0.9980‧0.9880*‧0.9740‧0.9600
澳元兑美元周二一度涨至七周高位1.0154，距离11月5日的28年高位1.0182不远。虽然美国消费者信心和房市数据疲软，以及中国在上周六加息，但未有对澳元走势造成太大冲击，最低只曾回调至1.0080水平。澳元走势与消息面因素脱节，或许可以用年底市况清淡，市场受资金流动影响大于基本面消息来解释。
图表走势分析，以近月走势来看，似乎已构成一组头肩底形态，颈线在0.9980附近，现阶段明确稳企此区之上将可望呈现技术延伸走势。较近可先以10天平均线1.0000作支撑据点；短线支持在颈线位置以及25天平均线0.9880，下一级重要支撑在0.9740及0.96水平。至于向上目标将直至十一月初的1.0180水平，延伸中期目标将为1.04及1.05水平。
纽元: 维持反扑动能
预估波幅：
阻力 – 0.7600‧0.7800‧0.7835
支持 – 0.7500‧0.7320‧0.7200
纽元兑美元周二直扑0.76水平的三周高位。图表所见，12月走势处于反复下跌中，并形成一下降趋向线，但上周之突破，正示意着近月之疲态得以缓止，目前关注阻力将为50天平均线0.76水平，进一步关键则在0.78水平及11月22日高位0.7835。下方支撑见于25天平均线0.75及0.7320，，下一级支持为250天平均线0.72水平。
加元: 美元兑加元倾向持续下试
要闻简报：
加拿大10月国内生产总值较上月增长0.2%
预估波幅：
阻力 – 1.0090‧1.0120‧1.0220*
支持 – 0.9970‧0.9930‧0.9800
美元兑加元延续上周弱势，周二再破1.00关口，最低跌至0.9972。预计美元兑加元重要阻力为下降趋向线1.0220，并且重迭于100天平均线；较近阻力则会见于10天平均线1.0090及1.0120。 RSI及STC进入下调轨迹，预示着美元兑加元短线走势将见持续滑落。较近支持则预计可参考10月14日低位0.9970水平，至于延伸下探支持则可先留意4月触及之纪录低位0.9930水平。此外，在2008年美元兑加元曾冲击的0.98关口，将可作为关键支撑参考。
财经要闻
美国经济谘商会周二公布，12月美国消费者信心指数为52.5，11月消费者信心指数修正后为54.3，前值为54.1。此前路透访问的分析师预估中值显示，12月消费者信心指数料为56.0。
美国里奇蒙联邦储备银行周二公布，12月综合制造业指数为正25，11月为正9。
美国周二公布的10月经季节调整标准普尔/Case-Shiller房价指数降幅约为预估的一倍，为连续第四个月下滑，再次证明楼市继续挣扎。10月经季节调整标准普尔/Case-Shiller房价指数较上月下滑1.0%，预估为下滑0.6%，9月经修正后为下滑1.0%。美国10月经季节调整标准普尔/Case-Shiller房价指数较上年同期下滑0.8%，预估为下降0.1%。
Redbook Research周二公布的报告显示，12月25日止当周美国连锁店销售较上年同期增长4.6%。12月迄今连锁店销售较上年同期增长3.6%，较上月同期增长0.4%。
美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，12月25日止当周美国连锁店销售较前周上升1.0%。
美国总统奥巴马将会延后提出其2012财政年度预算约一周时间，料在2月14日以后公布，他此前誓言将因应美国长期债务及赤字的挑战.一政府官员表示，其延后提出预算案的原因，在于美国参议院花了很长一段时间确认奥巴马提出的新预算主管人选Jack Lew，同时2011年的融资决策很晚才敲定。
道富银行周二表示，全球机构投资者12月信心高涨，看好美国的人气加温程度，胜于对欧洲持续性的疑虑。道富称，该机构的全球投资者信心指数升至104.4，11月修正后为96.4.指数100为中性数值，意谓着投资人对风险性资产的配置不加码也不减码。12月北美及亚洲投资者信心指数均告上扬，北美指数增加7.7点至103.1，亚洲指数则上扬7.4点至102.9。然而，12月欧洲投资者信心指数降至99，11月修正后则为109.8。 道富为机构投资者托管和管理约20万亿资产，该数据是根据这些资产的变动推算出来。
中国宣布，将在2011年上半年降低稀土出口配额逾11%，在2010年大幅降低出口配额后进一步压缩了稀土供应。收紧稀土出口配额可能令中美之间的关系更趋紧张。中国商务部在2011年上半年给予31家企业共计14446吨稀土出口配额，较2010年上半年给予22家企业的配额16304吨减少11.4%。
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周二在震荡交投后上涨，受上周原油库存将下滑所支撑，但无视于美元走强。美元原油期货盘初寻获支撑，因美元兑一篮子货币下跌.但在美国公布逊于预期的经济数据之后，原油价格回吐部分涨幅。不过后来美元及原油市场走势分离。根据美国经济谘商会公布的民间报告，美国12月消费者信心意外恶化，主要受到就业市场疑虑不断升高影响.该数据令股市承压。根据标准普尔/Case-Shiller综合指数，独户房屋价格10月呈现连续第四个月下跌，受到供给居高不下、房屋止赎以及高失业率等因素打压。美国2月原油期货上涨0.49美元，或0.54%，结算价为每桶91.49美元，交投区间为90.75至91.67美元。周一曾触及91.88美元，为2008年10月以来最高水平。伦敦洲际交易所(ICE)布兰特原油涨0.53美元，结算价报每桶94.38美元。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)