周三市场研判：指数走势将进入阶段稳定期
    昨日晚间，受到欧洲将投入近1万亿美元来阻止希腊债务危机蔓延的利好消息推动，主要发达国家股市均出现大幅上涨，海外股市重新获得稳定，道琼斯指数涨幅亦接近4%。A股市场也受此消息影响出现反弹，不过走势并不甚强，主要股指高开2％左右后便一路下行，且成交量并未出现明显放大，显示在高开后部分投资者借机离场，且市场资金后续买入冲动并不强烈。午后空方占据上风，指数开始逐级下挫，补跌个股再次快速跳水；尾盘指数稍有企稳，并出现一定资金回流迹象；终盘上证收报2647跌1.9%，深证收报10091跌1.68%，两市成交1792亿，小幅放大。中证500指数收报4144跌跌2.92%，中小板综合指数5583跌2.00%。
    早间统计局公布的宏观数据也是抑制市场上涨的原因之一，由于4月CPI同比涨2.8%，创18个月新高，市场普遍预计CPI还将继续上涨，由于09年6、7月份物价处于低谷期，因此CPI数据将在今年二季度末达到高峰，负利率状况开始更加严重，所以5、6月份加息不可避免，甚至有人称加息将在本周末进行，对基本面的悲观预期继续导致机构投资者观望情绪浓重。
    考虑到市场在近期连续急跌后，指数下跌幅度惊人，在过去的18个交易日内，上证综指和深成指跌幅分别达到16.4％和19.6％，市场风险已得到一定程度的释放，而且在近期指数的调整过程中，蓝筹股从急跌开始进入缓跌筑底期，而中小盘股开始出现急跌走势，显示目前市场可能会在调整中完成结构切换。笔者认为，在蓝筹股的逐步稳定之后，指数在短时期内将会稳定在2600－2700点左右，并有继续小幅反弹的可能，但小盘股的调整行情将会延续，建议投资者在市场稳定期对手中个股进行调仓换股，并适当降低仓位。

新闻眼：
上海楼市调控细则近日出台 房产税征收将启动
　　地方楼市调控细则的最大谜底将于近日揭晓。上海证券报独家获悉，上海日前召开有各区政府和相关主管部门领导参加的通气会，紧锣密鼓地讨论上海楼市调控细则，其中包括房产税征收办法。细则最快将在本月公布，而上海旨在对住房保有环节征税的房产税征收也将在细则出台后正式启动。
（首先房产税不应作为一个地方税种来单独征收，其次这虽然打击了房价，但是对于真正需要房子的人来说，并没有降低住房成本，只是降低了一次性资金需求而已）

传工行H股拟集资546到780亿港元
    外电引述消息称，工商银行已经选定法国巴黎银行、中银国际、瑞士银行等四家承销商，H股部分拟配股集资564-780亿港元，A股发可转债的计划也可能改为配股。
（银行的融资和再融资仍然是市场担忧的重点问题）

CPI创18月新高 M2增速连续5月回落
　　国家统计局、中国人民银行11日公布的数据显示，4月份，居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.8%，创近一年半以来新高，环比上涨0.2%；工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨6.8%，比上月扩大0.9个百分点，环比上涨1.0%；人民币贷款增加7740亿元，广义货币(M2)同比增长21.48%，增速连续5个月回落。
（目前CPI数据可能持续上行，并在二季度达到高峰，负利率状况开始严重，5、6月份加息可能不可避免）
　　
北大报告建议国家调低十二五增长目标
　　“十一五”还有不到8个月的时间，预计中国将大幅超额完成经济增长目标，但是一些有关经济结构等方面的目标将难以完成。而类似的问题在“十二五”还将继续存在，尤其是资源约束性问题将更加突出。“中国经济总量增长没有问题，有问题的是结构。”北京大学经济学院院长刘伟在《中国经济增长报告2010》学术研究与新闻发布会上说。上述报告判断，中国有望在2010年步入中等收入国家行列，预计在下一个10年经济仍将高速增长，但是应该更多地依赖消费和服务业的增长，摆脱过分依赖投资和出口的局面。报告建议，将“十二五”的经济增长目标调整为7%，比“十一五”规划的目标调低0.5个百分点。目前，国家“十二五”规划正在由国家发改委等部门进行编制，而经济增长目标一向是每一个5年规划的首要目标。
（政府应该改变对GDP的追求，转为更加注重人民生活质量、环境问题、政府效率、社会公平、制度建设、反腐倡廉等各个方面，做好了这些工作，也许GDP增长速度下来了，但是人民的生活幸福程度将会大大增加）

全国总工会官员称劳动报酬占GDP比例连降22年
    中华全国总工会集体合同部部长张建国日前接受中工网采访时表示，当前备受关注的收入分配制度改革关键在于提高工人待遇。张建国称，当前劳动关系矛盾增多，预示着尽快出台政策措施，切实提高劳动报酬在初次分配中的比重已经刻不容缓。
（GDP年年高增长，人民收入却没有同比例提升，别人是藏富于民，我们是国家集中财富，这并不合理）

上海金交所4月黄金成交额翻番
    上海黄金交易所昨日公布的数据显示，4月份，上海黄金交易所各个挂牌的黄金品种合计成交561.67吨，成交金额达到1415.10亿元，同比增长了111.90%。
（温州炒房团都去炒黄金了，全球金价也创了新高，中国人的力量确实大，关注黄金类股票的阶段走势）

综述：美股大涨之后收低
    继续周一美国股市大涨之后，周二美股大体收低，道指与标普均下跌0.34%，纳指微幅上扬。投资者一方面担心中国可能进一步实行紧缩政策，另一方面怀疑欧盟近1万亿美元援助计划能否奏效。伯南克警告称希腊债务危机可能威胁到美国银行体系，进一步打击了市场情绪。投资机构Cantor Fitzgerald分析师马克·帕多(Marc Pado)表示，“虽然我明确赞同IMF与欧盟采取的激进措施，但我们还没有走出困境。”美东时间5月11日16:00(北京时间5月12日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌36.88点，收于10,748.26点，跌幅0.34%；纳斯达克综合指数上涨0.64点，收于2,375.31点，涨幅0.03%；标准普尔500指数下跌3.94点，收于1,155.79点，跌幅0.34%。
（美股的剧烈反弹只是昙花一现，未来市场将在小幅震荡后继续回落）