欧洲主权债务危机给中国的警示与对策


    欧洲主权债务危机爆发已有半年之余,引起了国际媒体的广泛关注。最近美国标准普尔公司将希腊国主权信用评级下调至垃圾级,将葡萄牙国信用等级下调了两个档次。这标志着欧洲主权债务危机加剧,大有向全球蔓延之势,也给中国带来了诸多警示与思考。

      全球金融危机后,各国政府救市刺激经济成本过大,引发全球债务突增。目前全球政府负债已突破35万亿美元,主要经济体的赤字率和负债率均已创下历史新高。从冰岛到迪拜,从希腊到葡萄牙,从欧洲到全球,主权债务危机有向全世界蔓延之势。美洲和亚洲的主权债务风险有可能一触即发,中国不得不防!

      一、欧洲国家财政赤字形势恶化。

      2009年希腊政府赤字占GDP比例超过13%,爱尔兰政府赤字占GDP比例为10.75%,西班牙2009年财政赤字占GDP的比例也超过10%。据欧盟委员会预测,到2010年希腊公共债务所占比例将113%上升至135%,西班牙则将从54%上升至74%这三国赤字危机有向整个欧元区蔓延之势,德国2009年的财政赤字占GDP的比重上升到5.5%,法国则上升到8.2%,均超过《稳定与增长条约》规定的3%的上限。

      二、美、日两国财政赤字扩大,债务总额膨胀。

      美国2009年全年财政赤字1.47万亿美元,创下历史新高,分别是2008年和2007年的2.16倍和7.84倍。持续高涨的财政赤字使联邦政府债券规模膨胀。根据奥巴马政府公布的财政预算,债务与GDP的比率2009年为83%2010年将升至94%2012年将升达101%。日本将陷入“高负债、低增长”的怪圈之中。

      三、中国从中收到的警示及其对策。

      我国面对欧洲政府赤字和债务危机的冲击和影响,应早有准备,主动应对和规避。

      1、我国政府财政赤字不可列的太高,这两年多在八、九千亿元的规模徘徊,已接近3%的警戒线。

      2、我国国债发行规模不可过大过高。减少财政偿还风险,以规避债务危机的规模。

      3、我国的扩张财政政策和宽松的货币政策应择机适当退出,以解决投资过旺和贷款过多而引发的物价上涨和产能过剩问题。

      4、开设地方政府融资平台使政府地方负债高达7.2万亿人民币。这里蕴含一定的债务风险,不得不防!

      5、加快转变经济发展方式,尽快走出过去依赖高投入、高负债换取高速度的粗放增长之路,转向扩大内需刺激消费拉动经济发展的新路上来。

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