坤阳研究4/30


大盘反弹无力,后市继续调整。中小盘股风险尚未完全释放。在下跌的过程中,中小盘股往往会出现多杀多的格局,甚至超跌,而后,出现分化;后续,各地方的房地产政策陆续出台、地方融资平台的处理、资金价格是否会飙升等等,都将困扰市场;虽然结果未必坏,但投资者的 “学习能力”对于“2004年重现”故事更愿意“宁可信其有”。由于资金价格尚平稳,资金供求未显紧张,在调整的过程中,可能不断地会有人抄底,出现短暂的反弹,对重仓的投资者来说,这仍是减仓的机会。

 

首先,还是控制仓位。现在轻仓的投资者可“精选标的、持币观望”,耐心等待风险释放后,再逢低介入。而重仓的投资者,仍建议利用阶段性反弹的机会适当减仓、调仓。 其次,考虑到基金产品特性决定了“基金都是红卫兵”,必须配置股票仓位,则建议防御优先,建议配置消费、服务、以及部分前期早已大幅下跌的周期性行业,比如银行、煤炭、房地产等,获取相对收益。第三,立足长远,精选成长,待短期股价充分调整之后,逢低布局新兴产业。

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