（本博客致立于对最新的上市公司公告做深入而客观的解读，为广大朋友还原公告背后的真相。）

8月9日停牌的ST欣龙今日终于发布了公告，公司拟以每股4.48元，非公开发行不超过2亿股，募集资金不超过83890万元，其中20890万元用于偿还债务。控股股东海南筑华科工贸有限公司拟现金认购不低于2000万股、不超过6500万股，其他特定投资者以现金认购本次发行股票的剩余部分。

资深分析师姚海栋表示，ST欣龙是一家99年就上市的公司，但是上市10多年来公司的发展并不理想，公司的业绩时好时坏。在08年金融危机的影响下，每股收益为-0.45元，直到去年才略有好转。但是公司面临的困难仍然较多，包括负债较多、公司业务发展滞后等等。所以本次幕资的目的是，盘活公司原有项目以及减轻财务项目。公司这次还款包括，偿还金融机构贷款7400万元，偿还海南筑华逾期债务13490万元，海南筑华的债务属于历史遗留问题。

根本本次公告，公司本次增发更重要的是盘活资产、增加主营，募集资金将用于年产1万吨水刺非织造材料生产线项目、年产1.2万吨高档医疗卫生防护材料生产线、增资欣龙化工用于年产2.5万吨磷酸二氢钾技术改造项目。其中2.5万吨磷酸二氢钾项目是前几年就投资的，但是当初由于技术、资金不到位使得项目拖延至今。根据公司公告，这几个项目的盈利能力都相当不错，年产1.2万吨高档医疗卫生防护材料生产线年平均销售收入为3.59亿元，税后年均净利润为1.29亿元；年产1万吨水刺非织造材料生产线项目年平均销售收入为2.36亿元，税后年均净利润5202.31万元；2.5万吨磷酸二氢钾项目年平均销售收入将达2.89亿元，税后年均净利润5789.49万元。所以如果全部达产后，将增加主营收入8.84亿元，净利润2.37亿元。而增发之后总股本从原先的2.9亿增加为4.9亿，折合每股收益0.48元，盈利能力发生质的变化。

分析师姚海栋表示，A股市场里，很多公司圈了钱后投资的项目最后都不了了之，公司管理层并没有把资金好好的用来公司发展，而仅仅是把上市公司当做套利工具。由于ST欣龙过去的管理能力并不出色，那么本次增发后是否会真的使公司脱胎换骨，那么只有未来能够检验了。