不必担心汇率战
赵庆明
二十国集团（G20）财长和央行行长韩国庆州会议前一段时间里，国际和国内的新闻媒体和网络都在报道和讨论汇率战争的问题。一时之间，似乎是各方都已剑拔弩张，各方言辞之间也充满了火药味，好像毫无讨价还价余地，一场汇率战争似乎一触即发、不可避免。尽管在韩国庆州召开的二十国集团（G20）财长和央行行长会议并没有因为汇率问题不欢而散，甚至在汇率问题上取得了远超预料的结果，但是仍然一部分人和机构寄望于11月11日至12日的G20首耳峰会，希望部分发达国家能够“逼”部分发展中国家在汇率问题上做出大的让步，使后者允许自己的货币大幅升值。
汇率战的矛头直指人民币
9月29日，美众议院以348票对79票通过一项对中国和其他低估货币币值的国家进行惩罚的议案，授权美政府相关机构对来自“人为”贬低本国货币汇率的国家出口产品征收一定的关税。日前，美国著名经济学家史蒂芬·罗奇表示，美国中期选举后，这一法案有可能会在参议院获得通过，在选举中失利的民主党总统奥巴马也可能迫于形势不会否决这一法案。
美国财长盖特纳10月7日在华盛顿智库布鲁金斯学会演讲谈到人民币汇率问题的时候，语气跟以往明显不同，表示过去美国争取通过双边努力解决人民币汇率问题的尝试已经失败，现在美国将改变策略，加强多边努力，敦促中国加快汇率政策调整的速度。也正因为如此，人们纷纷猜测美国财政部可能会在10月15日每半年一次的汇率报告中将中国列为汇率“操纵国”。尽管这一报告已经推迟发布，但是美国政商两界要求施压人民币升值的力量并未减少。
10月初，中欧第十三次峰会期间，欧盟官员对记者表示，欧盟不会通过旨在惩罚中国汇率政策的法案，但欧盟的诉求是人民币对包括欧元在内的一篮子主要货币升值5%，还有欧盟关心的“关键点还有时间——即何时能看到中国汇率改革的效果”。
是美国在挑起汇率战
随着9月15日，日本政府干预外汇市场将日元对美元汇率一举由83日元/美元推高到85日元/美元附近，其他一些国家也纷纷表示将干预外汇市场，扼制本币对美元的强劲升值势头。一时之间，汇率战争好像真的已经硝烟四起。
其实，这些国家之所以干预外汇市场是因为近来一段时间本国货币对美元迅速升值，担心过高的汇率会影响到本国出口和经济增长。之所以会出现这种情况，主因是美国通过再次实施量化宽松的货币政策进而放任美元贬值。美元汇率指数自今年6月初的88点一路下跌至11月初的76点附近，短短5个月时间跌幅超过13%。美国再次启用量化宽松的货币政策后，国际游资纷纷流向其他发达国家和新兴市场国家，这些国家和地区的货币就对美元纷纷升值。目前日元对美元汇率离1995年创出的79.75日元/美元历史最高水平只有一步之遥，突破前期这一历史最高水平并创出新高指日可待。澳元已于11月2日的盘中交易中创出1.0022美元/澳元的自1982年8月以来的28年来的最高水平。
由此可见，美国政府放任美元贬值才是引起本轮汇率恐慌的源头和罪魁祸首。今年初美国总统奥巴马发表国情咨文表示要在未来5年使美国的出口额翻一番后，市场就普遍担心美国会采取美元贬值的办法来促进这一目标的实现。
如今，美国将汇率战争的责任引导到中国人民币身上，说人民币没有加快升值，显然是在推卸责任，是在将其他国家对美元的愤怒引导到人民币身上，这种做法是在贼喊捉贼。
人民币汇率仍应坚持参考一篮子货币进行调整
自9月10日至G20财长和央行行长韩国庆州会议前的一段时间里，人民币对美元汇率连续升值了2000多基点，这被很多研究机构和个人理解为中国迫于美国压力做出的让步。事实上并非如此，这主要是中国实行参考一篮子货币进行调整的汇率机制在发生作用的结果，这一期间恰好是美元加速下跌，参考一篮子货币进行调整的结果必然是人民币对美元升值。由此可见，我们也是美国不负责任放任美元下跌的受害者。有关数据也表明，近来国际热钱也加大了对我国流入的力度，这种流入也进一步加大了人民币的升值压力。
在当前，中国如何能够有效抵御汇率战呢？个人认为，在人民币汇率上应该仍然继续坚持参考一篮子货币调整的汇率机制，不能动摇，并且要通过加大宣传让市场理解未来一段时间内中国仍然坚持这一机制，而不会迫于所谓国际压力而被动升值。在贸易政策上，我们应该切实继续努力，采取诸如增加进口、为出口增速适度降温等措施，控制贸易顺差规模，甚至可以庄严地向国际宣布中国实现国际贸易平衡的时间表。我们必须看到，其他国家要求人民币升值的主要理由就是中国已经持续存在的贸易顺差。无论从理论上还是实践上，单纯的本币升值并不能解决贸易不平衡问题，尤其在当前国际流动性泛滥，国际游资伺机投机获利的大环境下，不当的本币升值措施不仅不能扭转国际收支失衡，甚至会进一步恶化这种不平衡，并有可能酿成货币危机和经济危机。