高雪山的声音
《 央行提高银行储备金市场利空出…》对于下周市场主要从日本地震转为央行的货币政策上，从18日提高银行储备金可以看出央行对于通胀还是十分关注，对此如果下周再度正向回购必然使得市场资金恐慌，而下周如果正向回购的步伐减弱，对于大盘的缓解情绪将会出现，如果这样大盘将会逐步上行，为此下周决定大盘方向将是央行货币政策。对于现在的通胀有两种声音，一是日本地震引发日本的货币发行增加，而这样全球的通胀加剧，而这样管理层的通胀压力中输入性通胀预期增加，而央行会继续增加货币回收。另一个日本货币发行主要是解决本国的流通性问题，同时由于日本大量资金回国使得日本以外地区的资金减少，有利于通胀控制，同时美元在日元回国使得美元大幅度下跌，而这样有利于大宗商品价格回归。对此我们还需要观察同时管理层也在观察，为此下周可能出现观察期有利于大盘稳固。从最新消息看日本的核泄漏得到一定控制，为此市场外部因素将从日本转到利比亚局势，由于利比亚的局势使得原油大幅度上涨同时黄金反弹。上周日本及其他6国的强制干预日元升值，而这样如果囤积在炒作日元的资金撤出进入原油品种，加上利比亚局势原油将再创新高也不是不可能的，而这样将使得央行的货币紧缩预期增加。但是央行刚提高银行储备金后再度加息可能性较小，为此应当主要关注正向回购的数量，如果不改本周数量大盘回到2800以下将成定局，如果回购数量较小大盘回到2940点以上重回升势也将出现，为此我认为主要看央行。
对于下周我认为黄金可能成为热点，因为利比亚局势引发避险资金寻找新的领域，而3月11日后大量资金进入日元，而现在西方7国对于日元升势进行干预，为此这些资金如果离开日元进入唯一两个领域就是黄金和原油，而对于农产品由于南美丰收使得农产品炒作空间减少。而其他品种由于不确定使得无法出现热点，为此黄金和原油将会继续上升。对于A市场重点关注煤炭和黄金，因为我们的上市公司主要产原油的几乎没有，石化双雄也大量需要进口，为此主要找原油的替代品，而这样品种就是煤炭。同时日本核问题后原有的发电方式将会改变，而对于新能源有些来不及为此传统的原油和煤炭发电将会再度使用，为此A股应当关注煤炭。对于黄金股与黄金走势相同，只要央行不极度收紧货币黄金股上涨将会出现。
从中期看应当关注钢铁，由于日本钢铁企业大量停产使得铁矿石价格下跌，这样有利于钢铁企业成本，同时1000万套保障房需要大量钢铁使用，再有日本如果进入重建阶段对于钢铁的需求将会增加。对于水泥由于价格已经很高，同时这些企业的生产能力很难短期增加，为此短期可能还有上涨空间，但是中期已经透支，为此应当逢高减仓。对于下周走势最不好确定就是银行股，如果从提高银行储备金看银行应当调整，但是由于今年停止对于地产优惠政策，而这样对于今年提高储备金带来的损失是否可以从房地产利息增加得到也可以观察。而现在整个市场从价值修复看只有银行钢铁还在价值洼地，如果这两个板块上涨大盘可以上涨同时也就结束价值修复阶段，为此我们可以用银行股当成政策的方向标，如果银行股再度下跌大盘将会继续调整。
