一直以来，本博反复强调“安全第一，稳健获利”的投资理念。

对春季行情，本博的主要观点是：

股市趋向活跃，个股机会较多，主要是低价、题材、小盘、成长型股票机会突出。

政策调控，资金收缩明显，今年行情大盘指数上涨空间比较有限，难有大行情。

大盘以震荡向上为主，反复难免。在政策面没有明显放缓的背景下，如果某一天大盘指数大涨，并放量，投资者不妨首先考虑出局观望。放量大涨，容易让人激动，但不是好事。一旦资金供给不足，大盘震荡回调，股中股票强烈分化属正常现象。

从资金面考虑，一批绩优大盘蓝筹股，特别是大盘国企，象中石油、中石化，四大国有银行等，预计难有大的机会。不是这些股票不好，这些股票理论上讲，是被低估最严重的品种。但这些股票盘子太大，没有较宽松的资金环境，一般难于持续推动这些股票上涨。

需要指出的是：以招商银行、浦发银行、华夏银行、民生银行、中信银行为代表的商业银行或地方银行，它们不仅业绩好，价格适中，其总股本在银行板块中也不太大。在经营理念与分红形式上，比传统国有银行更显灵活多样，其股性也明显较国有银行活跃。本周，招商银行、华夏银行、浦发银行、民生银行、中信银行等，明显有大资金介入，呈强势上涨动能。特别是招商银行，今天个股成交资金高达55.8亿。后市的看点在于：如果以招商银行为代表的商业银行股，能否从庞大的银行板块中分化出来，独立行走。这是银行股延续上涨行情的前提条件。如果四大国有银行一起联动，那么银行股的近期强势，则可能仍是短期的，难成气候。

其实，象招商银行这么大的盘子，能走出近期的上涨行情，已属难能可贵。毕竟目前市场的资金环境，仍以紧缩为主。招商银行是长期滞涨的绩优白马大蓝筹，在一个以低价、重组，小盘成长类题材股反复活跃，板块轮动的背景下，一些大资金显然在着眼、布局一些中长期的价值目标。这些股票首先是被低估的，是安全的。从中长期趋势上看，投资这些品种稳健获利的概率较高。

如果以价值投资的角度，中长期看好绩优、业绩成长均突出的银行股票，也应以商业银行或地方银行为介入方向。

值得注意的是：在沪深两市成交总量没有明显放大的情况下，银行板块启动行情，一般是以其它板块的下跌与调整为代价的。有限的资金，明显分流至银行板块，此前盘中的热点个股必然迅速降温。一旦银行板块持续上涨动力减弱，则可能招来银行股盘中不断加大的抛压。银行股一般上涨时间短，平盘时间长，不轻易上涨，涨一次机会难得。故一有风吹草动，长期在盘中苦守苦撑的山寨版价值投资者们，也会随机而应，临阵脱套。这种局面出现，大盘震荡难免。这期间涨跌转换，节奏变化，掌握好了是短线获利或布局的机会，掌握不好，则有可能短期被套。银行股上涨，是双刃剑！

我认为，目前市场不具备银行股持续走强的基本条件。但从中长期的价值趋势看，目前或是关注布局被严重价值低估的银行股较好的时机。

今天银行股走强，上证指数全天红盘为主，但盘中股票涨少跌多，这正目前第一大权重板块——银行板块上涨的杠杆效应。

银行股本周走强，不妨将之看成是白马绩优股的超跌反弹。

年报期间，业绩会受关注。操作方面，从安全也稳健的角度考虑，不妨多比较被低价的价值型中低价品种。

华侨城（000069），旅游加商业地产。业绩大幅增长。业绩快报披露，每股收益0.978元。并推出10股送5股转增3股的年报预案。目前股价以14元波动。以此计算其动态市盈率，应在14倍左右。华侨城去年以来一直滞涨。属大比例含权的绩优、白马品种。

栋梁新材（002082），总股本2.38亿，建材行业。业绩快报披露属成长型品种。每股收益0.65元。以目前股价13.8元计算，其动态市盈率为21倍左右。股票每股净资产目前在3.8元以上，每股资本公积金在1元以上。每股未分配利润在1.5元以上。具较强的股本扩张潜力。目前股价，在小板股票明显偏低。属绩优、成长、白马品种。

广宇集团（002133），杭州地产股。近期公司业绩预告增长30%以上，以此计算每股收益在0.42元左右。目前广宇集团股价在6.5元附近波动。以此计算市盈率为15.5倍左右。这在小板股票，属低价、低市盈率的白马品种。

白马选股，是一种选股思路。充分比较上市公司业绩、股价、成长性、股本扩张能力等因素。强调“安全第一、稳健获利”。年报期间，在笔者看来不失为一种理性、稳健的选股投资策略。

“两会”召开。这期间，估计股市会趋向理性，以平衡运行为主。

叶弘提醒：文中所提股票，只为说明观点，只是一种思路。有兴趣者，也应在研究公司基本面的基础上，再作取舍。切忌盲目跟风，盲目轻信。

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