高雪山的声音

     4月19日，银监会召开2011年第二次经济金融形势通报会，银监会主席刘明康要求进一步强化房地产开发贷款风险管理，开展新一轮的房地产贷款压力测试。对此一个不容回避问题就是如果房价大幅下跌对于银行的影响将如何将成为问题。我们每次看到对于房地产调控后银行系统都要测试房价下跌对于银行的风险程度，对此也就注定房产调控不止看民生问题，同时要考虑房价下跌对于银行是否产生金融风险问题，如果房价下跌过度出现银行信贷问题话，是否出现中国金融危机将是问题。对此我认为主要房价回落话管理层也就会对于房产调控力度降低，如果房价下跌巨大还会出现救市举动，为此房地产是个中国难以解决问题。但是地产股从去年已经下跌巨大，为此从价值角度看属于低估品种如果资金允许话需要修复。从资金看今天没有从央行看到正向回购，而央行票据只有100亿，而今天同时公布2011年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标为300亿，为此今天等于货币净投放200亿，对此可以看到政策和资金出现缓和，为此有利于大盘上涨。

    从今天看大盘受受阻于10日和5日均线，从现在低估值品种看有三个在涨幅前列有水泥、钢铁、煤炭。但是从行情看似乎上涨无力，也许人说会说大盘问题，但是我们看到银行地产低估值品种没有多大上涨，对于地产就是管理层对于房产调控没有结论，对此银行就是上述问题为此这两个板块上涨无力。从权重看银行地产对于指数影响巨大，为此这两个没有启动为此大盘上涨幅度降低。从现在可以投资品种我认为还是银行、地产、钢铁、煤炭等低估值品种，尤其是股票价格与净资产接近股票如果没有亏损一定有上涨空间，因为现在逐步向价值投资型过度。对于中国股市应当分为三个阶段，一是大部分股票没有流通，庄家操作行情阶段，而是开始全流通阶段，大盘以暴跌为主，因为一二级市场价差很大，为此原始股东会套利操作。三为全流通以后以价值为核心阶段。从去年12月以后大部分股票已经全流通，为此现在是进入第三个阶段，为此选股影响以公司价值为核心，如低市盈率和高增长为核心，逐步舍去坐庄概念。

    对此明天观察央行是否继续票据发行，如果没有话央行货币政策将会缓和，因为要过五一，社会需要资金为此央行会在一定程度照顾节日需要。如果这样出现股市将会快速上涨，因为资金回收力度降低股市中还有低估值品种。同时地产股如果没有新的政策出台将会上涨，因为估值降低。如果地产银行发力大盘冲过3086点将会马上实现，为此如果持有地产、银行、钢铁等低估值估值品种可以等待主力发过节费。