1999年，刚刚入市约半年的时候，经常忧虑看中的股票如不赶紧买进踏空的风险。这应该是股市菜鸟的普遍心态。所以那时候的仓位基本上是九成以上。不象现在，买一只股票可能分一二十次，跨度在一年左右。顺便说一句，1999-2003年，长达三四年的时间内，我还有一个“变态”的心理，就是当看中的股票没有买进，但是出现上涨，或抛出的股票明显上涨时，一概不再买进。当然，这种糟糕的心态，现在仍不能完全纠正。

自从去年跌到2700点以后下，我就感觉好机会来了。要是按我2005年那时候的心态，我早就满仓了，甚至会向券商融资买进股票，反正每年的利率才大概10%。找一只一年内上涨10%的股票，并不是难事。但是，A股在大概2700点上下10%的范围内，已经振荡了近一年，并且通胀形势未得到明显的缓解，货币政策紧缩不变之前，A股实际上难现大牛市。因此今年股市振荡中缓升的可能性最大，投资者有充分的时间入市。

记得好象是巴菲特说过，要想打中快速移动的大象，就要随时准备好子弹上镗的枪。我的理解是对于中意的股票，要早早研究充分，准备好现金，一旦有便宜的价格，就买上一大堆。巴菲特曾经向某个经营家具的老太太买她的公司，对方开价大概6000万美元，巴菲特马上写支票。后来大概一盘点，巴菲特占了便宜。不过这是针对个股而言的，而对于股市中的系统性大机会，股市往往非常“善良”地长期等待投资者抓住赚钱的好机会。

但在个人看来，目前A股市场的点位恰是获取丰厚利润的良机。截至上周四，以去年收益计算，所有上市公司整体市盈率是17.91倍，比2005年7月千点水平时的18.7倍还要低，而6000点左右，整体市盈率曾高达53倍左右。市净率在上周四以整体法计算是2.74倍，比千点时的1.59倍高了不少，但比6000点左右的7.75倍也算下降到了低点，而这个数据仅比1664点的水平高24%。

我个人在股市中并没有特别的赚钱秘诀，我赚钱的一些方法很少是我原创的。我看待股市或是个股的投资机会或是风险，最基本的方法就是先看市盈率。股市如此低的市盈率，从历史经验来看，又是历次大牛市前点，和熊市最低点的水平，这不是大机会是什么？当然，上文也提到，中短期而言，股市并没有马上进入大牛市的资金条件。不过有时候大牛市的来临会非常突然。5.19行情为什么会发生，我从未看到一个令人信服的说法。而即使是2005年998点开始的大牛市，也并没有一个直接的导火索。股改是牛市的原因之一，不过股改之安，市场非常反感，因为大股东支付的对价非常低。人民币升值也不是，因为一次性仅升值了2%。我看根本的原因是低市盈率。

所以下一次大牛市我看同样会突然启动。在股市继续下跌的概率不大，并且潜在的跌幅较小的情况下，股市上涨的概率大，空间大，那么目前的A股就应当保持70%以上的仓位。我个人目前的A股仓位保持在85%以上。

值得关注的是，上周末，上证指数有在上涨趋势的下轨得到支撑的迹象。