高雪山的声音

     对于最近股市影响比较大的两件事一个是加息的预期一个是地方融资平台。对于加息预期就是资金成本预期增加同时对于股市分流一定资金转向储蓄。对于资金成本增加使得企业财务上升，而这样导致企业利润减少，对此将较长一段时间影响股市，这样对于基金的价值投资产生动摇，为此从最近看虽然看到机构较多但是没有哪个机构敢于大举进入。对于储蓄转移股市资金主要只散户资金，当利息不断上涨而股市没有挣钱效应下对于普通百姓储蓄还是最安全的投资。这两点存在使得市场资金虽然比较宽裕但是可以预见上涨空间不大下，使得观望资金较多，为此成交量一直处于低迷阶段。对于地方融资平台除了对于银行股产生利空，有机构分析当地方融资平台巨大下银行可能承担一定责任。同时地方融资平台问题影响地方政府只要投资的领域如保障房和基础建设等项目，对此最近水泥、钢铁等基建相关的品种开始调整。同时还有一个板块就是地产最近关于房屋零成交和一些银行提高利息消息应当短期地产走势，为此大盘从基本面对于股市不利，使得股市上涨无力。对于股市有利方面就是现在短期货币市场利息还在下降，为此可以看到市场资金比较宽裕，同时合规房企可发债融资建保障房，对此可以看出要建保障房地产企业还是最大收益群体之一，因为有规模的房地产企业可以控制建房成本同时也可以保证工程速度。对此我们从长期看对于股市不利，但是短期对于股市一些品种还是利多大于利空。如地产企业如果可以建保障房虽然没有商品房利润大，但是从总体看也比其他行业利润高，同时由于保障房规模大，这样可以使得规模大的房企快速回收资金，同时地产融资平台的治理和保障房使得地方政府财政压力不断增加，为此对于地产企业政策放松依然存在。

     从今天股市下跌我认为是前期超跌反弹的结束，因为从2610点到2766点的一百点主要就是超跌反弹，对于前期不论什么品种只要跌幅较大就可以反弹。对于从昨天开始大盘进入调整期对于前期一些反弹品种进行修正。同时开始运量这些反弹的主体。对于这次反弹我认为有两种可以反弹，一是前期下跌较大品种一些机构自救性反弹，这个时期股价涨得较快，但是如果追涨必定造成机构派发筹码。对于另一种反弹就是业绩预期的品种，对于中报业绩预期我认为地产企业可能还是最好品种，虽然房子成交量下降，但是房地产中商业用房还是比较火，同时地产企业业绩的提前确定使得地产中报比较好。

    从技术看24日60日均线下穿120日均线同时年线对于股市的压制，使得大盘上行需要成交量的发大，但是由于前期反弹都是超跌品种，为此机构不可能把股价拉到密集成交区位置附近让套牢者撤出，为此当股价到达一定高度必然回落。从反弹主体地产板块看最近两日被60日均线线压压制，今天跌破5日均线围绕年线和20均线盘整。对于地产为代表有业绩预期股票我认为如果大盘有反弹他们将成为反弹的主力品种。对于大盘是否有反弹主要是央行是否加息或提高银行储备金，同时也要关注是否大规模正向回购等，如果货币市场利息没有回升大盘反弹还是有存在的。对于明天中国人民银行将发行2011年第四十六期限3个月(91天)，发行量50亿元、第四十七期期限3年，为固定利率附息债券，按年付息，发行量150亿元的中央银行票据。对此看是否还是其他市场操作，大盘存在反弹空间，但是由于技术压力大盘可能回踩20日均线也就是2706点附近，然后再度上涨。如果货币政策没有发生大的变化大盘可能走出从2706点上涨到2830点附件上次压力位置再度回调，这个阶段为3浪阶段，四浪从2840点到年线附近而5浪最终冲击2900附近。但是如果货币市场发生变化大盘随时可能进入新的下跌区间。