纵横汇海 2011年8月15日至8月19日
关注焦点：
8月15日 (星期一)
美国纽约联邦储备银行8月制造业指数
美国6月总资本流动
美国NAHB 8月房市指数
8月16日 (星期二)
美国7月房屋动工
美国7月进口物价、出口物价
美国7月工业生产、产利用率
8月17日 (星期三)
中国7月房地产价格统计讯息
美国7月PPI
8月18日 (星期四)
美国7月CPI
美国7月实质所得
美国一周初领失业援助人数
美国7月成屋销售年率
美国7月领先指标
美国8月费城联邦储备银行8月制造业指数
美国克里夫兰联邦储备银行7月CPI
今日重要经济数据公布：
07：50 日本第二季国内生产总值(GDP)季率‧预测-0.7%‧前值-0.9%
07：50 日本第二季国内生产总值(GDP)年率‧预测-2.6%‧前值-3.5%
07：50 日本第二季民间消费支出‧预测-0.5%‧前值-0.6%
07：50 日本第二季资本支出‧预测+0.5%‧前值-0.9%
07：50 日本第二季外部需求‧预测-0.9%‧前值-0.2%
15：15 瑞士7月综合生产者物价指数(PPI)月率‧预测-0.7%‧前值-0.5%
15：15 瑞士7月综合生产者物价指数(PPI)年率‧预测-0.9%‧前值-0.4%
20：30 美国8月纽约联邦储备银行制造业指数‧预测1.40‧前值-3.76
21：00 美国6月总体资本流动‧前值236亿凈流入
21：00 美国6月外资购买美国公债‧前值凈买入380亿
22：00 美国8月NAHB房市指数‧预测15‧前值15
上周市场总结
8/8 标普周一调降了美国金融体系中的部分主要机构
标普调降房利美和房贷美长期评级一个级距
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9/8 美国联邦储备理事会(FED)维持利率在0-0.25%区间不变
美联储表示经济状况可能确保维持异常低利率至少至2013年中
三位美联储委员对声明持异议，倾向保留"一段长时间"的措辞
联储讨论促进经济复苏的可用政策工具范围，准备在适当时候使用
联储表示经济前景下滑的风险已经增加
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10/8 市场传闻称法国的AAA信贷评等可能遭调降
市场出现一连串有关其法兴银行财务实力的传言
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11/8 欧洲监管机构禁止比利时、法国、意大利和西班牙卖空金融股
瑞士央行计划采取更多举措遏制其升势
瑞士央行副总裁乔丹称央行可能暂时令欧元/瑞郎挂钩
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中国7月居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.5%
中国7月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨7.5%
美国第二季生产率环比年率-0.3%，单位劳工成本+2.2%
美国7月联邦预期报赤字1294亿
美国8月6日当周初请失业金人数降至39.5万人
美国6月贸易逆差扩大至530.7亿美元，创2008年10月以来最高
汤森路透/密西根大学8月美国消费者信心指数为54.9，创1980年5月来最低
美国7月零售销售较前月成长0.5%，扣除汽车的销售增长0.5%
上交易日港金息率：低息1元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1755.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1736.00
上交易日伦敦白银定盘价：38.29
伦敦黄金
标普调降美国评等后，引发对美国将出现第二轮衰退的担忧；加之对欧元区债务问题扩散的疑虑，导致全球金融市场上周大幅震荡。美联储周二承诺至少在2013年中前维持低利率，并表示其也在研究其它政策选择。受此提振，股市周二大幅反弹；但到了周三，全球股市又再次暴跌，这次是因为人们担心，法国及其银行业可能成为欧洲债务危机的下个牺牲品。如果经济失去动能的情况延续，那么美国联邦储备理事会(FED)看似越来越可能会推出另一轮货币刺激措施。美联储周二采取空前举措，承诺在特定时间内，至少在2013年前都将维持接近零的利率，并称其正研究支持脆弱经济复苏的其它方法。倘若经济成长进一步放缓，失业率仍在9.1%居高不下，那么美联储主席贝南克似乎可能，抵住部分同僚的反对意见而采取行动。即使是周二承诺维持低利率的决定亦面临争议，美联储内部有三位决策者不同意上述决定，为近20年以来持反对观点人数最多的一次。目前为止FED实施的非传统政策措施，并非毫无风险，这也是招致外界抨击及FED内部反对声浪的原因所在。达拉斯、明尼亚波利斯及费城联邦储备银行总裁投票反对维持近零利率至2013年；这三位总裁原本就对QE2抱持怀疑态度。但从周二表决结果来看，贝南克显然准备执意推动他认为正确的作法，不管是否遭到反对，也不愿坐等不可能达成的共识，而让经济面临重陷衰退的危险。
全球经济愈发靠近危机边缘，此前有关政治领袖或无力解决欧美债务危机的担忧引发全球抛压，促使投资者逃离高风险资产。随着投资者离开股市，转战债市和金市，导致金价较通常更为昂贵的铂金出现溢价。黄金此轮涨势自7月1日低位1478开始稳步上涨，进入8月份突破上升信道后加速上涨，进入上周的行情更可用疯狂来形容，三日累计涨幅近140美元，至周四早盘创出纪录新高，升至每盎司1813.79美元，法国银行股下挫令焦虑不安的金融市场雪上加霜。外汇市场想寻找安全避风港已经更加困难，令黄金的避险角色愈为重要。此前瑞士央行采取新措施以试图压低高升的瑞郎，另外，日本央行的干预疑虑亦限制日圆涨幅。市场对欧元区债务问题的关注焦点从西班牙和意大利转向了法国，他们担忧法国可能是下一个评级被调降的国家，这类担忧盖过了美国联邦储备理事会(FED)周二作出的承诺在未来两年保持近零利率这一前所未见决定的影响。以欧元和英镑计价的金价也触及纪录高位。随后金价亦自纪录高位回落，周五收报1745水平；因美股反弹及上调保证金，驱使投资者获利了结。芝加哥商业交易所(CME)宣布将100盎司黄金期货的保证金要求上调22%，此为约一年半来最大升幅，且为1月来首次上调保证金。CME将把投机保证金从每口合约4500美元上调至5500美元，于周四收盘生效。此外，全球股市上扬，受助于部份欧洲银行股的作空禁令，及美国零售销售数据不俗抵销了消费者信心数据疲弱的影响。近期黄金和股市保持紧密的逆向联动关系，这亦进一步打压黄金表现。然而，金价上周仍告上扬5%，录得11月初以来最大单周升幅，自6月以来累计攀升约20%。
上周初受美国评级问题，金价高开于年多之通道顶上方，其后走势更在此方上面运行，通道内平均值约140美元，上周已超越，鉴于阻力变支持，1662将为首个支撑位，下方9周及25周平均线将为中线支持，分别处于1589及1518水平。日线图中，目前有短期调整机会，首支持看9天平均线现处于1710美元，下方较大支持在25天平均线1638水平。是次升浪由七月开始，价位倘若可碰及9天线即现反弹，并未见收低于此区，金价仍将延续小回大涨走势，估计关键在本周二收市价位。本周而言，预期早段波幅在1746至1790美元内，阻力看1833及1866美元，支持看1713及1680，后市若出现大调整，预料其可伸延至1638美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月27日 – 增持3.02921吨至1244.79868吨
7月28日 – 增持18.17501吨至1262.97369吨
7月29日 – 增持0.60583吨至1263.57952吨
8月2日 – 增持18.17411吨至1281.75363吨
8月3日 – 增持4.54351吨至1286.29714吨
8月8日 – 增持23.6251吨至1309.92224吨
8月9日 – 减持13.02409吨至1296.89815吨
8月10日 – 减持0.37931吨至1296.51884吨
8月11日 – 减持23.6247吨至1272.89409吨
8月12日 – 减持12.7208吨至1260.17324吨
伦敦黄金8月15日至19日预测波幅：
阻力位：1790 – 1833 – 1866 - 1899
支持位：1746 – 1713 – 1680 - 1638
伦敦黄金8月15日
预测早段波幅：1744 - 1769
阻力位：1791 – 1813
支持位：1722 – 1700
伦敦白银
伦敦白银方面，上周波动超过三美元，高低位为40.3及36.9美元，对比黄金仍为逊色，周末收报39美元。以金银比率计算阻力，其受阻区在55水准，目前在46，要扭转目前乏力情况，其比率须下试42水准才行。长线发展而论，银价的关键支撑在36.6美元，为9个月平均线，其辅助指标已示调整，故当其失守则其料跌幅将加深。中线方面，其25周平均线37.8为收市分界线，日后失守同样令银价跌幅加快。日线图方面，上周已进入待变格局中最后阶段，其平均线4天、9天、25天及100天平均线与价位交迭，后市见价位与均线分开并有顺序发展则短期快且急的单边走势将浮现，下方50天平均线支持仍在37.36美元，上方9天线阻力在39.2美元。本周而言，预期早段波幅在37.2至40.80内运行，阻力支持看42.3及35.4美元。短线可于37.7至40内买卖。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月25日 – 增持42.44吨至9891.61吨
7月26日 – 增持24.25吨至9915.86吨
8月1日 – 减持90.93吨至9824.93吨
8月3日 – 增持33.99吨至9858.92吨
8月4日 – 增持151.53吨至10010.45吨
8月8日 – 减持119.71吨至10010.45吨
8月9日 – 减持119.71吨至9890.74吨
8月10日 – 减持118.18吨至9772.56吨
8月12日 – 减持66.67吨至9705.89吨
伦敦白银8月15日至19日预测波幅：
阻力位：39.80 – 40.80 – 41.50 – 42.30
支持位：38.70 – 37.20 – 36.40 – 35.30
伦敦白银8月15日
预测早段波幅：38.70 – 39.60
阻力位：40.00 – 40.80
支持位：38.40 – 37.70
欧元: 维持区间波动
上周要闻简报：
10/8 市场传闻称法国的AAA信贷评等可能遭调降
市场出现一连串有关其法兴银行财务实力的传言
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11/8 欧洲监管机构禁止比利时、法国、意大利和西班牙卖空金融股，以恢复市场信心
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德国6月贸易收支报顺差115亿，出口较前月-1.2%，进口+0.3%
德国7月CPI较前月+0.4%，较上年同期+2.4%
德国7月HICP较前月+0.5%，较上年同期+2.6%
法国6月工业生产 – 1.6%
法国第二季GDP初值较前季持平
预估波幅：
阻力：1.4300 - 1.4440 – 1.4500 – 1.4580
支持： 1.4080 - 1.4000 – 1.3850
本周关注焦点：
周一：意大利假期
周二：德国第二季GDP，欧元区6月贸易收支，欧元区第二季GDP
周三：欧元区6月经常帐、净投资流动，欧元区7月HICP
债务上限之争和标普下调评级过后，市场将再度将目光放在经济前景上，未来一周经济数据料受关注。若经济数据强劲，那么美国联邦储备理事会(FED)扩大货币宽松政策的可能性将有所下降，而疲弱数据则可能加强美联储考虑采取新的货币宽松政策或延续本已实施的宽松路线的预期。美联储主席贝南克8月26日将在堪萨斯联储会议上发表讲话，届时料将对可能实施第三轮量化宽松举措问题提供更多线索。据路透调查，周一公布的纽约联储8月制造业指数料将持平；将于周四公布的费城联储8月制造业指数料达4.0，与7月的3.2相比变化不大。7月工业生产数据可能显示，工业活动较前月上升0.4%，6月为微升0.2%。至于周四公布之7月成屋销售年率料温和上升至490万户，6月为477万户，仍低于过去十年平均570万户的水平。美联储周二表示，其认为未来几季物价将稳定在符合美联储双重使命的水准或略低；周三将公布的生产者物价指数(PPI)可能反映这一点。路透调查分析师认为整体PPI将持平，扣除食品和能源的PPI将上升0.2%，但潜在压力仍较大，这种趋势已传输至消费者物价指数(CPI)数据中。周四将公布的7月消费者物价指数料上升0.2%，6月为下降0.2%。但市场更重视的是扣除食品和能源的核心CPI，该指数料上升0.2%，6月为升0.3%。此外，市场亦将密切关注美国劳工部公布的一周初请失业金数据，初请失业金人数最近几周呈下降趋势，8月6日止当周降至39.5万人。路透调查分析师预计，8月13日当周料将升至40万人。另一项关注的数据将是7月经济领先指标，路透调查显示该指标料上升0.2%，低于6月0.3%的升幅。
欧洲监管机构采取协同举措，从上周五开始禁止对四个国家的金融股卖空，以恢复市场信心。此前，市场谣传、借款成本上升加之紧急融资陡增，一起冲击市场。欧洲证券和市场管理局(EMSA)在周四晚些时候发布的声明称，比利时、法国、意大利和西班牙将实施该禁令，但各国的实施细节不同。此前市场出现对法国银行业体质的质疑，因其在欧元区债务危机主要国家拥有大量敞口。对法国银行业的担忧令信贷市场受到冲击，银行间拆借利率攀高，欧洲央行40亿欧元紧急隔夜贷款利率冲至三个月高位。
欧元走势方面，有关瑞士央行将欧元兑瑞郎挂钩的消息，提振了欧元走势；而欧洲禁止卖空的公布亦帮助支撑欧元走势，欧元周五收盘报1.4241，周四曾低见1.4101。技术走势而言，RSI及STC处于中位区间横盘，中期平均线水平排列，而且整体走势或仍见陷于过去两个月之反复波动中，故在未有明确突破前，宜以上落行情应对。短线下试支撑预计在1.4080及1.40水平，进一步关键将见至250天平均线1.3850。上方阻力则预估为1.43及1.4440，进一步阻力则在1.45及1.4580水平。
日圆: 央行干预臆测高涨
上周要闻简报：
110/8 日本政府上调经济评估，不过警告日圆升值等因素带来风险
财务大臣野田佳彦称汇率仍呈单向波动
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日本7月消费者信心指数为37.0，连续第三个月改善
日本7月CGPI较前月成长0.2%
日本7月CGPI按年上升2.9%
日本6月机械订单较前月+7.7%，较上年同期+17.9%
预估波幅：
阻力：78.10 - 80.24 – 80.70 – 81.48
支持：76.25 – 76.00 – 75.50 – 74.80
本周关注焦点：
周一：日本第二季GDP、民间消费支出、资本支出
周四：日本8月路透短观，日本7月贸易收支
日圆徘徊在纪录高位附近，引发日本可能入市干预遏制日圆升势的臆测。有关瑞士料以1.1500水准盯住欧元/瑞郎的揣测，以及瑞郎的负利率状态，这可能会促使日本当局更积极进场干预。在月初瑞士央行降息后，第二日日本央行随即干预汇市。从理论上而言，目前是推高美元的合适时机，市场也显得较易攻取；看着瑞郎和黄金的走势这两种避险资产在上周末已大幅下修，日本财务省很有可能会再次行动。
图表走势所见，美元兑日圆7月份高位见于81.48，连同100天平均线80.70，将视为美元兑日圆重要阻力位，预料若未能突破此两区，美元仍会继续承受压力。较近阻力则预估为25天平均线78.10及之前央行干预后触及之高位80.24。另一方面，预计美元兑日圆初步支撑在76.25及76水平，较大支撑为75.50及74.80水平。
英镑: 技术面续呈偏软
上周要闻简报：
10/8 英国央行下调对经济增长和通胀率的预测
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英国6月工业生产较前月持平，较上年同期 -0.3%
英国6月制造业生产较前月 -0.4%，较上年同期 +2.1%
英国6月贸易收支报逆差88.73亿，对非欧盟地区报逆差57.18亿
预估波幅：
阻力 –1.6330 - 1.6500 – 1.6550 – 1.6600
支持 –1.6130 – 1.6050 – 1.5900
本周关注焦点：
周二：英国7月CPI、RPI
周三：英国7月请领失业金人数，截至6月ILO失业率
MPC投票结果
周四：英国7月零售销售
英国央行上周三预测，今明两年英国经济增速将比三个月前预测的缓慢，因全球经济放缓，这意味着通胀率可能在明年迅速下降。英国央行在季度通胀报告中没有暗示会很快升息，或推出更多量化宽松措施。美国联邦储备理事会(FED)本周二史无前例承诺将近零水平利率维持至少两年，并表示将考虑采取进一步措施扶持经济成长。而欧洲央行则克服了来自内部的一些反对意见，本周开始购买意大利和西班牙公债。英国央行预期通胀率今年稍晚将在5%左右触顶，与5月预期相同，未来两年将稳步降至1.8%，略低于三个月前的预估.英国央行的通胀目标为2%。这意味着，尽管英国央行此次预估所反映的货币政策收紧程度要远低于5月，但通胀仍将下降。预期短期市场利率在2012年底前将升至0.8%，仅略高于目前0.5%的纪录低位水平，而5月则预期利率将升至1.7%。央行称，在8月会议上，货币政策委员会认为，全球经济前景已经恶化，英国国内生产总值(GDP)增长率只会逐步回升。由九位成员组成的货币政策委员会目前似乎比三个月前有更多共识，报告提到关于经济成长和通胀前景的"一系列观点"，而不是5月份所提及的"比通常更广泛的"范围。英国央行称，英国经济复苏面临大量下行风险，最大风险来自欧元区财政危机。英国央行提到，若这些风险成为现实，源于欧元区的风险有可能对英国经济造成严重冲击，由于这种风险很难量化，因此未被反映在英国央行的预测中。尽管如此，英国央行仍调低2011年经济增长预期，并小幅下调随后年份的增长预估。英国央行目前预计，截止2011年第四季度的GDP按年增长率为2.0%，低于5月预估的2.5%。两年后，英国经济增长率料将为2.7%左右，略低于5月预测水平。
英镑走势方面，经过前一周在1.6470及1.6475止步后，可见1.65附近区域应存在较大阻力，或可说若可跨过此区，则可见较大之延伸涨幅。预计其后阻力可看至1.6550及1.66水平。技术指标所见，RSI及STC已见自高位出现回落，MACD指标亦见平缓向下，似乎已见进一步回落迹象。即市较近阻力预计在1.6330，未有回破此区，可望英镑仍陷疲弱。以黄金比率计算，50%之回檔位在1.6130，扩展至61.8%则会达至1.6050水平；估计关键支撑将直指1.59水平。
瑞郎: 挂钩揣测打压瑞郎
上周要闻简报：
10/8 瑞士央行不排除采取任何举措的可能性，以抑制瑞郎飙升
央行暗示进行外汇互换交易，而且若有必要将实施更多举措
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11/8 瑞士央行计划采取更多举措遏制其升势
瑞士央行副总裁乔丹称央行可能暂时令欧元/瑞郎挂钩
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瑞士第三季消费者信心指数报负17
预估波幅：
阻力： 0.7800 - 0.7915 –0.8000 – 0.8160
支持： 0.7550 – 0.7450 – 0.7320 – 0.7200
本周关注焦点：
周一：瑞士7月综合PPI
瑞郎方面，瑞郎受追捧的程度在欧元区债务危机期间进一步上升，而在标准普尔调降美国债信评级后更是突飞猛进，标普的举措对吸引力已经降低的美元造成打击。美国债务上限之争以及围绕意大利可能是下个出现问题的欧元区经济体的忧虑，令市场于7月陷入混乱，其后瑞郎兑欧元跳升17%，兑美元大涨16%。上周二美元兑瑞郎触及纪录低位0.7085。近期瑞郎大幅升值可能把瑞士拉回通缩，且如果企业被迫把生产转移到海外，则将威胁到数以万计的就业岗位。瑞士央行央行采取严厉举措抑制瑞郎飙升的压力渐增，其正在考虑各种选择。周四瑞士央行副总裁乔丹在被问及是否会暂时将瑞郎挂钩时表示，央行对与长期价格稳定目标一致的举措持开放态度。交易商称，欧元兑瑞郎汇价可能被固定在1.15瑞郎。不过，将瑞郎与欧元挂钩的提议引来了多数市场人士的批评；瑞士央行可能将独自承担起保护这两种货币责任，而另一方，欧洲央行能提供的支持有限。投资者仍将买入瑞郎，尤其是如果欧洲的不确定性持续。这可能会产生短期的影响，但不会改变市场的方向。但有关揣测已促使美元及欧元兑瑞郎大幅回升，美元兑瑞郎周五回升0.7777收盘。
美元兑瑞郎走势，RSI及STC终见明显之回升倾向，料美元有着进一步上升动力。预计上方阻力在0.78水平，由于为前期阻力，故若可穿破，将见有较大之延涨动力，其后目标可看25天平均线0.7915以至0.80关口，进一步可看至50天平均线0.8160。另一方面，下方支撑则预估在0.7550及0.7450水平，其后支撑预估为0.7320及0.72水平。
澳元: 就业数据失利，降息压力增大
上周要闻简报：
9/8：央行称在密切关注货币市场，并称国内货币市场无紧张迹象
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澳洲6月房屋融资持平于上月
澳洲NAB 7月企业现况指数报负1
澳洲NAB 7月企业信心指数报正2
澳洲8月WESTPAC-MI消费者信心指数下降3.5%%至89.6
澳洲7月就业人口减少100人，全职就业人口减少2.22万人
澳洲7月失业率升至5.1%的八个月最高
预估波幅：
阻力：1.0420 - 1.0500 – 1.0630
支持：1.0170 – 1.0000 – 0.9920 – 0.9800
本周关注焦点：
周三：澳洲第二季薪资价格指数
澳洲方面，上周公布之就业数据令人失望，7月就业人口小幅下降，失业率则意外升至5.1%的八个月高位，降息压力进一步增大。澳洲政府公布7月就业人口减少100人，逊于预估的增加1万人。全职就业人口减少2.22万人，回吐6月半数增幅。该报告令人益发认为，全球市场动荡将危及澳洲经济前景，从而迫使澳洲央行扭转政策下调利率。基于对通胀的担忧，澳洲央行在8月的政策会议上确实考虑过收紧政策，但剧烈的市场不确定性使其打消念头。此后事态更加恶化，美国债信评等遭调降，全球股市挫跌，欧洲银行业承压。分析师担心，消费者和企业将延迟支出以应对这些情况，从而导致出现正为市场所担心的经济放缓。银行间利率期货大涨，反映澳洲央行下次在9月6日会议上至少降息25个基点。澳洲指标利率目前为4.75%。市场的反应暗示圣诞节前利率降至3.42%，未来一年总计下调156个基点。虽然极高的出口获利仍激励澳洲矿业投资景气大好，但经济其它部份则正艰难应对高汇价和消费者克制支出的拖累。最近几个月就业增长步伐明显放缓，7月为按年增长1.7%，增幅处在长期平均水平附近，但低于去年11月时的劲增3.6%。矿业、金融和公共部门就业仍然健康，但一系列曾经就业强劲的行业已显露疲态，其中包括制造业、行政部门、公用事业和建筑业。澳洲央行月初维持利率不变时，亦提到了就业的放缓。央行警告称，目前的就业增长步伐可能将慢于几个月前的预估。不过，如果就业市场疲软或许能减轻通胀压力。
澳元兑美元原先在周二一度跌破平价水准，低见0.9924，但随着风险心态的好转，协助支撑大宗商品货币，澳元逐步回稳至1.03上方。图型走势所见，目前RSI及STC已自超买区域回升，短期或可延续小幅反弹倾向，预计上试目标为1.0420及1.0500，较大阻力则会看100天平均线1.0630。下方支撑则会看250天平均线1.0170及1.00关口，进一步支撑见于0.9920，跌破或见延伸较大型跌势，较大支撑在0.98水平。
纽元: 冒险意愿回温支撑纽元
预估波幅：
阻力：0.8340 - 0.8490 –0.8670
支持： 0.8200 –0.8050 - 0.8000 – 0.7760
本周关注焦点：
周二：纽西兰第二季PPI
纽元兑美元方面，上周四美股受低接买盘提振而大幅反弹，助燃了市场之冒险意愿，纽元回升上0.83上方。预料纽元短期料呈整固回稳，较近阻力在50天平均线0.8340及25天平均线0.8490，较重要阻力则为0.8670。支撑位估计在0.82及0.8050，进一步将可走至0.80关口，甚或250天平均线0.7760水平。
加元: 有反扑倾向
上周要闻简报：
加拿大第二季房屋动工报20.51万户
加拿大6月新屋价格较前月升0.3%，较上年同期成长2.1%
加拿大6月贸易逆差为15.6亿加元
预估波幅：
阻力 –0.9900 – 1.0000 – 1.0080
支持 –0.9680 - 0.9600 - 0.9400
本周关注焦点：
周二：加拿大7月制造业销售
周四：加拿大7月领先指标，7月批发贸易
美国联邦储备理事会(FED)的温和立场可能迫使加拿大央行在更长时间内维持利率于较低水准。在加国央行意外发表强硬谈话后，7月19日时交易商对今年加息的预期心理升温。而7月20日对加拿大初级市场交易员所作调查显示，多数受访者预计央行将于9月或10月升息。但市场对央行加息的预期心理急剧降温，因美国债务上限争议，加上标准普尔调降美国债信评级，加深美国陷入衰退的疑虑，引爆部份股市出现2008年雷曼兄弟倒闭以来最严重的卖压。加拿大隔夜利率交换(OIS)及短天期政府债券开始反映出，市场预期央行将降息而非升息；OIS乃依据对加国央行指标政策利率的预期进行交易。美联储上周二破天荒地宣布将维持近零利率水准至少再两年，则更加强化市场对加国降息的预期心理。一大问题为两国利差扩大，将导致加元升值。但亦有分析指，加拿大无需降息，因为该国经济虽高度仰赖美国的大市场，但加国经济仍然呈现成长。现为1.0%的央行指标利率，亦被视为相当宽松，因此市场押注加国年底前降息的期望可能宣告落空。
美元兑加元上周走势反复，早盘因风险偏好承压，周二曾升至1.0009，但随着油价和股市大幅反弹，支撑加元走势，美元兑加元至周五回吐涨幅至0.98水平。技术走势而言，相对强弱指标及随机指数已自超买区域回落，美元短期有回调压力。阻力预估先为250天平均线0.99，进一步将会试探1.00关口及1.0080水平。另一方面，较近支撑为50天平均线0.9680及0.96水平，关键则见于0.94水平。
期油
预估波幅：
阻力：87.40 – 88.00 – 89.00 – 90.20
支持：82.90 – 80.00 – 77.80 – 77.51 – 75.00
市场有关美联储将实施第三轮量换宽松政策的可能性加大的预期也开始升温。他们预期美联储可能在本月稍后在Jackson Hole举行的年会上暗示这一意向，这正好在美联储主席贝南克暗示将实施第二轮量化宽松政策后整一年。高盛预期，美联储在2012年初之前推出第三轮量化宽松政策的机率超过50%。
美国原油期货上周早段重挫，美国债信评级遭调降引发抛盘，并追随美股跌势，因市场对经济衰退的担忧加剧。上周五市场收盘后，信评机构标准普尔将美国顶级AAA长期信用评等下调一个级距至AA+。此外市场担心欧元区债务问题将演变成全球危机，增添了油市的阴霾。纽约商业期货交易所(NYMEX)-9月原油期货合约于周二最低曾触及75.71美元。之着，随着市场风险偏好转稳，油价回升，周五升上最高87.37美元，收盘回落至85.38美元，结束两日连涨，消费者信心下挫令稍早因7月零售销售跳升刺激的升势扭转。
图表走势所见，随着相对强弱指标及随机指数自超卖区域回升，MACD指针亦转趋平缓，可望短期油价沽压减弱。估计较近支撑在5天平均线82.90及80美元关口，下一级支持见于50周保历加信道77.80，关键则会在上周低位75.71以至75水平。另一方面，预计上试力度亦会受到制肘，较近阻力先见于87.40及88水平，关键则处于89及90.20美元，分别为200周平均线位置及6月底的重要支撑依据，后市未见回返此区上方，油价之疲势估计未能得以扭转。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)