真金白银 2011年8月15日至8月19日
XAU 伦敦黄金
标普调降美国评等后，引发对美国将出现第二轮衰退的担忧；加之对欧元区债务问题扩散的疑虑，导致全球金融市场上周大幅震荡。美联储周二承诺至少在2013年中前维持低利率，并表示其也在研究其它政策选择。受此提振，股市周二大幅反弹；但到了周三，全球股市又再次暴跌，这次是因为人们担心，法国及其银行业可能成为欧洲债务危机的下个牺牲品。如果经济失去动能的情况延续，那么美国联邦储备理事会(FED)看似越来越可能会推出另一轮货币刺激措施。美联储周二采取空前举措，承诺在特定时间内，至少在2013年前都将维持接近零的利率，并称其正研究支持脆弱经济复苏的其它方法。倘若经济成长进一步放缓，失业率仍在9.1%居高不下，那么美联储主席贝南克似乎可能，抵住部分同僚的反对意见而采取行动。即使是周二承诺维持低利率的决定亦面临争议，美联储内部有三位决策者不同意上述决定，为近20年以来持反对观点人数最多的一次。目前为止FED实施的非传统政策措施，并非毫无风险，这也是招致外界抨击及FED内部反对声浪的原因所在。达拉斯、明尼亚波利斯及费城联邦储备银行总裁投票反对维持近零利率至2013年；这三位总裁原本就对QE2抱持怀疑态度。但从周二表决结果来看，贝南克显然准备执意推动他认为正确的作法，不管是否遭到反对，也不愿坐等不可能达成的共识，而让经济面临重陷衰退的危险。
全球经济愈发靠近危机边缘，此前有关政治领袖或无力解决欧美债务危机的担忧引发全球抛压，促使投资者逃离高风险资产。随着投资者离开股市，转战债市和金市，导致金价较通常更为昂贵的铂金出现溢价。黄金此轮涨势自7月1日低位1478开始稳步上涨，进入8月份突破上升信道后加速上涨，进入上周的行情更可用疯狂来形容，三日累计涨幅近140美元，至周四早盘创出纪录新高，升至每盎司1813.79美元，法国银行股下挫令焦虑不安的金融市场雪上加霜。外汇市场想寻找安全避风港已经更加困难，令黄金的避险角色愈为重要。此前瑞士央行采取新措施以试图压低高升的瑞郎，另外，日本央行的干预疑虑亦限制日圆涨幅。市场对欧元区债务问题的关注焦点从西班牙和意大利转向了法国，他们担忧法国可能是下一个评级被调降的国家，这类担忧盖过了美国联邦储备理事会(FED)周二作出的承诺在未来两年保持近零利率这一前所未见决定的影响。以欧元和英镑计价的金价也触及纪录高位。随后金价亦自纪录高位回落，周五收报1745水平；因美股反弹及上调保证金，驱使投资者获利了结。芝加哥商业交易所(CME)宣布将100盎司黄金期货的保证金要求上调22%，此为约一年半来最大升幅，且为1月来首次上调保证金。CME将把投机保证金从每口合约4500美元上调至5500美元，于周四收盘生效。此外，全球股市上扬，受助于部份欧洲银行股的作空禁令，及美国零售销售数据不俗抵销了消费者信心数据疲弱的影响。近期黄金和股市保持紧密的逆向联动关系，这亦进一步打压黄金表现。然而，金价上周仍告上扬5%，录得11月初以来最大单周升幅，自6月以来累计攀升约20%。
上周初受美国评级问题，金价高开于年多之通道顶上方，其后走势更在此方上面运行，通道内平均值约140美元，上周已超越，鉴于阻力变支持，1662将为首个支撑位，下方9周及25周平均线将为中线支持，分别处于1589及1518水平。日线图中，目前有短期调整机会，首支持看9天平均线现处于1710美元，下方较大支持在25天平均线1638水平。是次升浪由七月开始，价位倘若可碰及9天线即现反弹，并未见收低于此区，金价仍将延续小回大涨走势，估计关键在本周二收市价位。本周而言，预期早段波幅在1746至1790美元内，阻力看1833及1866美元，支持看1713及1680，后市若出现大调整，预料其可伸延至1638美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
7月27日 - 增持3.02921吨至1244.79868吨
7月28日 - 增持18.17501吨至1262.97369吨
7月29日 - 增持0.60583吨至1263.57952吨
8月2日 - 增持18.17411吨至1281.75363吨
8月3日 - 增持4.54351吨至1286.29714吨
8月8日 - 增持23.6251吨至1309.92224吨
8月9日 - 减持13.02409吨至1296.89815吨
8月10日 - 减持0.37931吨至1296.51884吨
8月11日 - 减持23.6247吨至1272.89409吨
8月12日 - 减持12.7208吨至1260.17324吨
伦敦黄金8月15日至19日预测波幅：
阻力位：1790 - 1833 - 1866 - 1899
支持位：1746 - 1713 - 1680 - 1638
伦敦黄金8月15日
预测早段波幅：1744 - 1769
阻力位：1791 - 1813
支持位：1722 - 1700
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，上周波动超过三美元，高低位为40.3及36.9美元，对比黄金仍为逊色，周末收报39美元。以金银比率计算阻力，其受阻区在55水准，目前在46，要扭转目前乏力情况，其比率须下试42水准才行。长线发展而论，银价的关键支撑在36.6美元，为9个月平均线，其辅助指标已示调整，故当其失守则其料跌幅将加深。中线方面，其25周平均线37.8为收市分界线，日后失守同样令银价跌幅加快。日线图方面，上周已进入待变格局中最后阶段，其平均线4天、9天、25天及100天平均线与价位交迭，后市见价位与均线分开并有顺序发展则短期快且急的单边走势将浮现，下方50天平均线支持仍在37.36美元，上方9天线阻力在39.2美元。本周而言，预期早段波幅在37.2至40.80内运行，阻力支持看42.3及35.4美元。短线可于37.7至40内买卖。
iShares Silver Trust白银持有量：
7月25日 - 增持42.44吨至9891.61吨
7月26日 - 增持24.25吨至9915.86吨
8月1日 - 减持90.93吨至9824.93吨
8月3日 - 增持33.99吨至9858.92吨
8月4日 - 增持151.53吨至10010.45吨
8月8日 - 减持119.71吨至10010.45吨
8月9日 - 减持119.71吨至9890.74吨
8月10日 - 减持118.18吨至9772.56吨
8月12日 - 减持66.67吨至9705.89吨
伦敦白银8月15日至19日预测波幅：
阻力位：39.80 - 40.80 - 41.50 - 42.30
支持位：38.70 - 37.20 - 36.40 - 35.30
伦敦白银8月15日
预测早段波幅：38.70 - 39.60
阻力位：40.00 - 40.80
支持位：38.40 - 37.70
今日重要经济数据公布：
07：50 日本第二季国内生产总值(GDP)季率‧预测-0.7%‧前值-0.9%
07：50 日本第二季国内生产总值(GDP)年率‧预测-2.6%‧前值-3.5%
07：50 日本第二季民间消费支出‧预测-0.5%‧前值-0.6%
07：50 日本第二季资本支出‧预测+0.5%‧前值-0.9%
07：50 日本第二季外部需求‧预测-0.9%‧前值-0.2%
15：15 瑞士7月综合生产者物价指数(PPI)月率‧预测-0.7%‧前值-0.5%
15：15 瑞士7月综合生产者物价指数(PPI)年率‧预测-0.9%‧前值-0.4%
20：30 美国8月纽约联邦储备银行制造业指数‧预测1.40‧前值-3.76
21：00 美国6月总体资本流动‧前值236亿凈流入
21：00 美国6月外资购买美国公债‧前值凈买入380亿
22：00 美国8月NAHB房市指数‧预测15‧前值15
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(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)