真金白银 2011年8月22日至8月26日
XAU 伦敦黄金
上周欧元区抑制债务危机扩散的努力一再失败；未来一周，预料市场对欧系银行的担忧可能仍然持续。而美国经济数据疲弱亦令人堪忧，上周公布的费城联储制造业指数下跌，亦进一步加剧市场忧虑。本周的重点关注预料将为美联储主席贝南克在美国怀俄明州Jackson Hole举行的央行官员年会上的讲话。有些人现在希望听到第三轮量化宽松的消息，尤其是在投资银行调降美国经济成长预估的背景下。去年贝南克在该会议上的表态扶助全球股市最高上涨45%。在去年的Jackson Hole会议上，贝南克提出美联储6000亿美元债券购买计划的构想，即第二轮量化宽松举措；此举向市场注入资金，并提振信心。美联储通常都会在总统大选年保持低调，路透最新调查显示，主要市场交易商认为未来六个月实行第三轮量化宽松举措的机率不到40%。此外，美国周三将公布的7月耐用品订单数据、周五则公布8月消费者信心调查以及第二季国内生产总值(GDP)修正值。欧洲方面，周二将公布欧元区采购经理人指数，投资者可从中窥探本月经济形势如何。
伦敦黄金上周波幅可谓疯狂来形容，周初在低位1727打底后，周五快速涨至1877美元刷新纪录高位，但因股市短暂企稳，以及市场盛传芝加哥商业交易所(CME)可能再次上调期金的保证金，促使金价大幅缩减最初的升幅，收报1851水平，但仍录得两年半来最大单周升幅，因投资者担心美国经济增长停顿及欧洲债务危机。投资者将严阵以待本周末在美国怀俄明州Jackson Hole举行的央行官员年会；一些分析师此前曾预测，美联储主席贝南克可能公布推出第三轮量化宽松政策以刺激经济增长。
以金价从七月一日低见1478后上涨至今1877水平，接近四百美元升幅，若然出现回调其三分一应可望回调至1744美元，回吐0.382为1724美元，并且接近四周平均线支持，回吐一半为1677美元。但目前而言，金价仍继续处于强势，在出现破位迹象前宜顺其走势；然而，倘若失守4天或9天平均线收市，则须加倍留意，现分别处于1812及1784美元；前者或许是小回大涨，有可能仍是另一买进机会，后者则是小型上升趋向线也告失守，则其调整将见明显加快，下方另一支持1700水平为1478至今上升之趋势线。本周而言，预期早段波幅在1825至1877内运行，上破历史高位估计可延伸至1928及1952美元，支持方面看1801、1777及1727美元。短线可于1822至1881内买卖。
当所有人们都在追逐黄金的疯狂上涨之际，调整风险可能已悄然加剧。或许可留意身边的人在讨论黄金的程度，尤其以往对黄金不多感兴趣的人，亦正涉足金市；甚或在菜市场买菜的
师奶，也在对黄金高谈阔论之时，或许正是最危险的时刻！疯狂过后金价会否有反常情况，令其稍作喘息，投资者要格外留神。就如银价上半年的走势，银价自1月28日26.38美元之低位，疯狂升至4月28日最高49.51美元，升幅达至23.13美元或87.7%，但在之后不到两周的时间于5月12日重挫至最低32.33美元，回跌近35%。故在目前黄金走势风高浪急，不论看好看淡，都需谨记作好适当的风险管理，严订止损。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
8月2日 - 增持18.17411吨至1281.75363吨
8月3日 - 增持4.54351吨至1286.29714吨
8月8日 - 增持23.6251吨至1309.92224吨
8月9日 - 减持13.02409吨至1296.89815吨
8月10日 - 减持0.37931吨至1296.51884吨
8月11日 - 减持23.6247吨至1272.89409吨
8月12日 - 减持12.7208吨至1260.17324吨
8月16日 - 增持2.72579吨至1262.89903吨
8月17日 - 增持9.08588吨至1271.98491吨
8月18日 - 增持14.84016吨至1286.82507吨
8月19日 - 增持3.93716吨至1290.76223吨
伦敦黄金8月22日至26日预测波幅：
阻力位：1877 - 1928 - 1952 - 1978
支持位：1825 - 1801 - 1777 - 1727
伦敦黄金8月22日
预测早段波幅：1837 - 1865
阻力位：1881 - 1894 - 1908
支持位：1823 - 1809 - 1793
XAG伦敦白银
伦敦白银方面，上周在38.67上涨至42.92美元，周末收近高位42.85。走势上周初终于突破待变格局，令其银价上涨近四个月高位，后市能上破43.4美元，则有机挑战至45.1或46.2水平。其支持首看41.7，及后看回4天平均线40.8美元，低于9天线39.7则上升走势估计将受破坏，银价有机会试回50天平均线37.7水平。短线可于41.5至44美元内买卖。
iShares Silver Trust白银持有量：
8月1日 - 减持90.93吨至9824.93吨
8月3日 - 增持33.99吨至9858.92吨
8月4日 - 增持151.53吨至10010.45吨
8月8日 - 减持119.71吨至10010.45吨
8月9日 - 减持119.71吨至9890.74吨
8月10日 - 减持118.18吨至9772.56吨
8月12日 - 减持66.67吨至9705.89吨
8月17日 - 增持21.21吨至9727.10吨
8月18日 - 增持18.18吨至9745.28吨
伦敦白银8月22日至26日预测波幅：
阻力位：43.40 - 45.10 - 46.20 - 47.40
支持位：41.70 - 40.60 - 39.10 - 37.50
伦敦白银8月22日
预测早段波幅：42.20 - 43.20
阻力位：44.10 - 44.80 - 45.10
支持位：41.50 - 40.70 - 39.80
今日重要经济数据公布：
20：30 美国芝加哥联邦储备银行7月全国活动指数‧前值负0.46
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)