周五沪深两市股指呈现出震荡走低的盘势，成交量再度萎缩并创新低，除稀土永磁、纺织机械外，其它诸板块呈现下跌的态势，八成以上个股下跌，空方明显占据绝对优势，市场悲观情绪再度蔓延。

　　本周一下跌35点，收一根小中阴线，随后四天下跌三天，周收盘2528.2点，跌幅3.21%，上周上涨77点，本周下跌83点，周K线出现了阴吞阳的状态。 周K线上两阴加一阳，并且本周的阴线收盘低于上周的开盘，形态再度恶化。大盘已经下行七周，本周收阴，下周反抽是逃命稻草！

　　技术上，沪指上月构造形成的三角形下支撑已被击穿，形成向下突破之势，5日、10日、20日均线已经形成空头排列，日KDJ继周四死叉后向下扩散，日RSI空头排列且继续向下，日MACD红柱继续缩短，DIF和DEA间距进一步缩短且有合拢趋向，均显示目前股指仍处于弱势调整之中。股指短线的趋势依然不振，短期向下的概率越来越大。不过，以当前的成交量来看，再次的下跌也只是衰竭性的下跌，并不是一轮暴跌。今天沪市成交再次不足600亿，较昨日继续减少。

　　目前A股的估值水平甚至低于2005年，接近2008年的低位。根据上交所公布的数据，截至2011年9月1日，沪市921家上市公司平均市盈率为15.35倍。而2007年大牛市启动前的2005年，A股市盈率为16.38倍。2005年6月份，A创下998.23点低点，当月上证A股的平均市盈率为15.98倍。而同2008年相比，A股估值水平也似乎接近短期底部。2008年10月28日沪指达到1664.93点的低位，当月A股的平均市盈率是14.09倍，整个2008年为14.86倍，基本接近当前的估值水平。

　　但有分析认为，上证A股平均市盈率同历次底部相差不大，并非一定是股指的底部。首先，银行股过度拉低平均估值水平。以9月1日为例，在交易的901只股票中，有15家公司动态适应超过1000倍，142家在百倍以上。市盈率在40倍以上的也达到350家。而16家银行股动态市盈率全部低于10倍。如果剔除银行股，今年6月底A股市盈率比2008年低点高出52%。而在欧洲和美国债务问题，以及国内通胀依然高位运行的背景下，银行股的低估值或无法对A股市场构成绝对有效支撑。其次，截至今年8月底，深市1352家上市公司平均市盈率依然高达30.07倍。

　　由于昨晚外围股市暴跌，美股跌253点，跌幅2.2%，德法跌幅在3.3%之上，原油大跌，下周一如无利好消息支撑，低开的概率较大，2500点很有可能不保，下探到前低的概率较大。况且，下周8只新股申购，证监会一天放行353亿再融资，A股“抽血”仍在持续，这说明管理层不认可2500点。

　　IPO不停、国内外经济政策的不确定性等众多利空，中国股市如果不及时有“止血药”，后市或许下跌不止！