进入四季度了，中国经济走向依然风雨飘摇，不见彩虹。

       中国需要刺激新的产能稳定经济的增长，中国需要压制房地产的发酵空间以推动产业结构调整。通过稳健的货币政策，实际上是适度的货币放宽政策，在连续的降准和降息之后，市场流动性不断改善的状况下，中国经济的产能释放依然不见预期效果，反而是资金继续向着房地产业倾斜。房地产的去库存进行得如火如荼，中央政府不得不再次高调发动舆论攻势控制房地产。

       要边缘化房地产，需要市场化手段，不是政府手段。但是，中国当今的经济结构上，过于依赖政府的宏观调控，从而给政府在释放权力和集中权力的两难选择中，不得不选择行政权力干预市场结构。于是，在众多经济手段失效的状况下，发改委开始加快投资审批速度，为地方政府投资放水。

       其实，中国依赖于重工业建立的制造大国的路径，在完成了其近30年的经济奇迹的历史重任之后，新的历史局限条件发生改变之后，恰恰成为了历史的包袱而变得不可持续。制造产能大户钢铁行业，连续深陷经营亏损的泥潭之中而不能自拔。但是，国家层面似乎对钢铁制造的产能控制上显得无所适从。原因在于，钢铁企业在许多地方政府的经济布局中都占有举足轻重的作用，过快进行淘汰，极有可能造成失业动荡和政府高债务被引爆。所以，许多过剩产能不仅没有在市场竞争中受到淘汰，反而是苟延残喘下来了。大家都在等待国家层面的补贴机制，否则就不会主动依托市场推动行业的并购重组。

       电力系统的既得利益集团依然如是。为何中国新能源的发展，尤其是最具可行性的分布式光伏发电无法快速发展起来，也是传统保守势力的阻碍所致。电力大蛋糕的分享，地方政府会让位给市场吗？那么多的税收大户，资源企业和发电企业，如何取舍呢？传统利益格局成为历史进步的反动力量，这已经被历史的规律演进所多次证明。新能源的风生水起，正是旧能源（火电企业）恐惧害怕的源头。要想快速发展，除非旧企业能够分享到利润。也许，各地方政府在等的就是旧势力向新势力的转化。不过，这个等待的时间是有点长了。中国的能源经济被传统势力绑架了。

      因此简单归纳，中国今天面临的是制造业危机。传统的不符合历史发展的落后制造业深深地绑架着中国的经济，要转身，要升级，要退出，谈何容易！但是，中国如果不摆脱制造业危机，又如何能够边缘化房地产。房地产，正是吸纳过剩钢铁产能的大户。个中的原因不深述了。

     不变革，就可能出现革命。

     在大的政治气候对于如何变革没有出来之前，我们看到了一些细小的动作是积极的。比如，钢铁企业，在产能如此过剩之下，依然强烈推出宝钢和武钢在东部沿海的战略布局，就是通过央企释放出推动钢铁行业博弈和整合的信号。用新增的，先进的钢铁产能去逼迫落后钢铁产能的自我更新，这个手段就有点市场化的味道了。钢铁行业，地方政府不求变，就一定会在产能进一步增加导致的库存周期危机下，破产。破产，就能够改变行业的格局。

      中国的高端装备制造业，需要的是高端的钢铁技术型钢厂的发展。宝钢和武钢是中国技术最为领先的钢企。给这些产能释放更大的生存和发展空间，是国家战略推动产业结构变易的关键。钢铁产业的并购大潮不可逆转。钢铁企业唯有以沿海为战略着陆点，以资源节约型的循环经济框架进行地域重构，中国的钢铁产业才有望成为世界之强。并在国际上游资源博弈上具有定价权。中国的高端装备制造是维持中国工业强国的基石。中国的重工业要走循环经济之路。而环渤海的曹妃甸作为国家级的循环经济示范区，应该可以成为具有榜样力量的区域经济结构了。

      而新能源，要在维持风能集成发电的优势上，推动光伏分布式发电。智能电网的建设要加快推进。依托于制造业的先进产能和新增产能，中国可以摆脱制造业危机。中国一旦摆脱制造业危机，就可以长期边缘化房地产投资。边缘化房地产投资，并不会改变房地产在中国经济发展中的支柱地位。中国需要多培育新的支柱产业，以对冲传统支柱产业被边缘化后对GDP数字下滑改变的影响。有时候，GDP或许只是地方政府与中央政府玩的一个数字游戏而已。如果我们取消单纯以GDP挂帅进行官员奖励，那么这个游戏规则就会发生改变。

      中国重归投资稳定经济的思路下，新的投资产能可以对冲房地产被边缘化的制造业库存危机。而新的制造产能的释放，需要政府的强力改革。我们或许要等到18大之后才可以看到全面的改革信号。当前呢？一切运行状况，其实已经大大好于上半年。对中国经济的信心，要开始建立了。