纵横汇海 2012年11月21日
假期通知：
兹因11月22日为美国感恩节，本公司之贵金属及外汇交易时间将作如下安排：
11月21日(星期三)：照常营业
11月22日(星期四)：照常开市至翌日凌晨02：15收市
11月23 日(星期五)：早上07：00开市至翌日凌晨02：45收市
关注焦点：
11月21日(星期三)
美国一周首次申领失业援助人数
美国Markit 11月制造业PMI
路透/密西根大学11月美国消费者信心指数
美国10月领先指标
11月22日(星期四)
美国感恩节假期
汇丰中国11月PMI初值
11月23日(星期五)
日本假期
今日重要经济数据公布：
17：30 英国10月公共部门凈借款(PSNB)‧预测40.0亿‧前值107.3亿
17：30 英国10月公共部门收支短差(PSNCR)‧前值6.2亿盈余
21：30 美国一周新申领失业金人数(11月17日当周)‧预测41.0万人‧前值43.9万人
21：30 美国一周新申领失业金人数四周均值‧前值38.375万人
21：30 美国持续申领失业金人数(11月10日当周)‧预测334.5万人‧前值333.4万人
21：58 美国11月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值‧预测51.0‧前值51.0
22：55 美国11月路透/密西根大学美国消费信心指数终值‧预测84.5‧前值84.9
22：55 美国11月路透/密西根大学美国消费现况指数终值‧预测90.6‧前值91.3
22：55 美国11月路透/密西根大学美国消费预期指数终值‧预测80.1‧前值80.8
23：00 美国10月领先指标‧预测+0.2%‧前值+0.6%
昨日市场总结
19/11
穆迪调降法国一个级距至Aa1
20/11
贝南克认为若美国能避免财政悬崖，则2013年经济成长前景看好
美国11月NAHB房屋市场指数跳升至46，为逾六年最高美国10月成屋销售增长2.1%，年率为479万户美国10月房屋开工年率为89.4万户，较前月上升3.6% 美国10月建筑许可年率为86.6万户，减少2.7%
上交易日港金息率：平息
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1734.00
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1732.25
上交易日伦敦白银定盘价：33.19
伦敦黄金
伦敦黄金周二回落，因油价重挫，市场寄望以色列和哈马斯将在加沙停火，以及美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克发表有关财政危机的讲话，这些因素削弱了黄金对冲通胀的吸引力。金价原先在大部份时间均见持稳于1730水平上方，但在纽约时段，有迹象显示，加沙冲突将停止，油价跌势加速，拖累金价亦告急挫至1730下方。美联储主席贝南克的讲话也令金价承压。贝南克在纽约经济俱乐部发表讲话称，如果政客们无法就避免财政悬崖达成协议，美联储缺乏全面抵消因此造成损害的工具。贝南克再度警告称，规模为6000亿美元的减支和增税举措可能使美国经济重陷衰退，并表示，对预算磋商将达成怎样的结果的担忧已拖累经济成长。另外，在周一上扬1%后，部分投资者选择获利了结，结清头寸，周四为感恩节假期。
金价在周初在1735水平遇阻，暂见目前回落之低位，未能跌破上周低位，同时仍见险守着自月初以来之上升趋向线处于1720水平。RSI已初步呈回落迹象，若果短期金价再而跌破1720水平，则更形剧化疲弱风险；预估下一级支持将看至1714及1705水平。上周金价勉力守住关键的心理支撑1700关口，可望于本周仍会视为一重要支撑水平。不过，另一方面，图表上亦见到9天平均线已见上破25天平均线，呈中线利好交叉，故此倘若金价可以突破上方之50天平均线阻力1742美元，则金价可望成功重返升轨，后市目标可达至1751及1771美元。即市较近阻力预估在1736水平。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
11月5日 - 减持3.91802吨至1,332.38291吨
11月6日 - 增持2.10968吨至1,334.49259吨
11月7日 - 增持2.71244吨至1,337.20503吨
11月8日 - 增持2.41102吨至1,339.61605吨
11月9日 - 减持0.90413吨至1,338.71192吨
11月14日 - 减持2.41087吨至1,336.30105吨
11月15日 - 增持3.31490吨至1,339.61595吨
11月16日 - 增持3.01351吨至1,342.62946吨
11月19日 - 增持0.43205吨至1,342.19741吨
伦敦黄金11月21日
预测早段波幅：1720 - 1736
阻力位：1743 - 1751
支持位：1714 - 1705
伦敦白银
伦敦白银方面，上周银价波幅大致处于32至33美元区间，而未有作任何突破；若配合其它指标，下方有9天平均线作支持，目前见于32.69美元；上方有50天平均线为阻力，目前处于33.17美元；估计走出此区以外，才可有着较明确之走向。下方破位，预料目标可至31.80，关键支撑见于100天平均线位置31.05美元。由于9天平均线亦见上破25天平均线，估计银价出现向上突破之机会亦较大，预料较近目标先为33.50美元，其后则可挑战34.30及10月初高位35.36美元。
iShares Silver Trust白银持有量：
11月1日 - 增持24.09吨至9947.28吨
11月2日 - 减持4.27吨至9943.01吨
11月5日 - 增持27.11吨至9970.12吨
11月6日 - 增持12.04吨至9982.16吨
11月8日 - 增持48.19吨至10030.35吨
11月9日 - 增持45.17吨至10075.52吨
11月12日 - 减持19.58吨至10055.94吨
11月13日 - 减持25.59吨至10030.35吨
11月15日 - 减持45.17吨至9985.18吨
11月16日 - 减持45.17吨至9940.01吨
11月19日 - 减持45.16吨至9894.85吨
11月20日 - 减持15.05吨至9879.80吨
伦敦白银11月21日
预测早段波幅：32.80 - 33.50
阻力位：33.60 - 34.30
支持位：32.60 - 32.20
欧元: 希腊忧虑压抑欧元
要闻简报：
欧元区考虑让希腊折价回购不超过400亿欧元的债券
对希腊贷款的利率亦可能降低
目标仍为希腊到2020年将债务与GDP之比降低至120%
在新建议提出之际，欧元区财长会议暂停
欧元集团还将考虑解冻给希腊的新一期贷款
德国10月PPI持平前月，较上年同期上升1.5%
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.2810 - 1.2900 - 1.3020
支持：1.2640 - 1.2500 - 1.2470
关注焦点：
周四：欧元区Markit 11月制造业PMI，意大利10月对非欧盟贸易收支，欧元区11月消费者信心指数
周五：德国第三季GDP，法国11月企业景气判断指数，德国Ifo 11月企业景气判断指数
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11月26日(周一)：意大利11月消费者信心指数，德国GfK 12月消费者信心指数
11月27日(周二)：法国11月消费者信心指数，意大利10月薪资指数
欧元区财长正考虑让希腊折价回购不超过400亿欧元的债券。除此之外，还将采取多项举措以便在未来八年内将希腊债务与国内生产总值(GDP)之比降至120%。IMF曾表示，要使希腊债务能在长期内维持下去，其债务与GDP之比必须在2020年前降至120%.如若不然，IMF有可能不得不撤出援助希腊的行动。进入连续几周以来的第二次财长会议，欧元集团主席贾克对达成协议持谨慎乐观的态度。一名参与谈判的高层官员称，根据财长们讨论的一项提议，希腊可以面值30%左右的价格向民间持债人回购债券，以便削减其巨额债务。上述官员称，财长们还讨论了给予希腊10年宽限期，暂缓支付约1300亿欧元欧元区紧急基金贷款的利息。还有一种可能性是，降低欧元区国家2010年直接提供给希腊的贷款利率，从1.5%降至0.25%。不过该官员称，德国对此表示反对。在研究使希腊债务回到稳定状态的长期策略之际，欧元区财长也料将暂时同意推进给予希腊的高达440亿欧元的下批紧急救助资金。只要希腊兑现改革经济的最后几项承诺，这批纾困资金就可能于12月5日支付给希腊。这批纾困资金将帮助希腊各受困银行展开资本重组，并使该国政府维持运转。
欧元兑美元周二温和下滑，周一稍晚穆迪一如预期调降法国主权信贷评级，打压了欧元区财长将批准拨付希腊援助资金以帮助该国偿付债务的乐观情绪。美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克重申，美国货币政策将在至少2015年中之前维持近零利率的宽松状态；但他对明年初美联储如何应对购债计划没有提供更多线索。美国房屋数据给美元带来一些支撑。美国商务部周二公布，10月房屋开工年率为89.4万户，升至逾四年来最高。周一美国公布10月成屋销售增加，且11月住宅建筑商人气指数攀升至六年高位.。
图表走势所见，欧兑美元由7月24日的1.2040至9月17日1.3169，其调整50%为1.26水平，与100天平均线目前位置1.2640相当接近，可视为后市的关键支撑；倘若跌破，则预料会继续探低，欧元或会走淡至1.25以至61.8%的调整水平1.2470。短期较近阻力预计在200天平均线1.2810，由于为前期之关键阻力，若果重新收复，有望缓和技术沽压，进一步阻力预估在1.29及1.3020水平。
相关要闻：
‧德国联邦统计局周二公布，该国10月生产者物价指数(PPI)较前月持平，较上年同期上升1.5%.9月分别上升0.3%和1.7%。
‧法国总理奥朗德称必须注意穆迪调降法国评级的风险，坚持经济政策并改善公共财务状况。
‧IMF称葡萄牙救助计划成功与否取决于欧元区政策。
‧西班牙央行总裁林德预期该国银行体系资本重组大多在明年年中前完成。
日圆: 政局动荡回压日圆
要闻简报：
日本10月出口较上年同期减少6.5%，连续第五个月下滑
日本10月进口较上年同期减少1.6%
10月贸易逆差为5490亿日圆，为连续第四个月录得贸易逆差
预估波幅：
阻力：82.00 - 84.17 - 85.00*
支持：80.50 - 80.00 - 79.20 - 78.00
关注焦点：
周三：日本央行经济及金融发展月报
周五：日本假期
日本经济新闻周二报导称，该国主要反对党自民党或将在竞选纲领中承诺，考虑修改日本央行法.这部法律为央行独立性提供保障。该报称，自民党将在竞选纲领中明确，其将设立2%的通胀率目标，并通过修改日本央行法等途径，与日本央行"加强合作"实现该目标。报导还称，自民党不太可能在纲领中加入对央行达不到2%通胀目标的惩罚性措施。
日本央行周二维持货币政策稳定.尽管下任首相的有力竞争者呼吁实施"无限"宽松政策，但央行仍暂时按兵不动.央行在声明中称，"日本央行将继续推行强有力的货币宽松政策，维持利率实际在零水准，并稳步增加资产购买计划余额的规模。"央行还再次承诺维持超宽松货币政策，目标是达到1%的通胀率。央行总裁白川方明会后表示，希望公众尊重日本央行的独立性，在日本寻求3%的通胀目标是不现实的。
美元兑日圆连续第五个交易日上涨，11月份以来累计上涨2.42%，表明市场预期12月16日举行的日本大选将产生新一届政府，新政府可能向日本央行施压，要求其祭出更激进的货币刺激措施。 日本央行周二维持货币政策稳定.尽管下任首相的有力竞争者呼吁实施"无限"宽松政策，但央行仍暂时按兵不动。日本主要反对党--自民党领袖安倍晋三已表示，日本央行应进一步宽松货币，以击退通缩。民调显示，安倍晋三所属政党将赢得大选，意味着他组建的政府会给央行施加更多放宽政策的压力。美元兑日圆周三早盘已见逼近82水平。
图表走势所见，由于美元兑日圆上周突破了关键80.50阻力，亦即冲破了近月来之区间阻力；纵然上周五稍作回调，但若果本周未有回挫至80.50下方，并且稳守着80水平，则仅会视为后抽状态，美元兑日圆仍见有进一步上试倾向。突破82水平后，目标则指向3月15日高位84.17，进一步则料可达至85水平。另一方面，倘若美元重返80水平下方，则下个探试支撑预料可至250天平均线79.20，较大支撑则为78水平。
相关要闻：
‧日本财务省周三公布，日本10月出口较上年同期减少6.5%，连续第五个月下滑，因受到全球需求减弱与中日领土争端带来的压力。分析师原先预估为下滑4.6%.9月时较上年同期下滑10.3%。日本10月对中国的出口较上年同期减少11.6%，对欧洲的出口下滑20.1%。10月进口较上年同期减少1.6%。10月贸易逆差为5490亿日圆，分析师预估为逆差3660亿日圆。此为连续第四个月录得贸易逆差。
英镑: 未摆脱疲弱
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5990 – 1.6050 - 1.6180
支持：1.5800* - 1.5665
关注焦点：
周三：英国央行会议纪录，英国10月PSNB‧PSNCR
周四：英国工业联盟(CBI)11月总工业订单差值
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11月27日(周二)：英国第三季国内生产总值(GDP)
英镑兑美元周二在逾一周最高位附近持稳，受助于对希腊可能会获得更多金援的乐观情绪扶助，且投资人等待英国央行会议记录。欧元区财长预计在周二稍晚会初步批准向希腊发放下一笔贷款，分析师表示，这会给予欧元和包括英镑在内的较高风险资产以提振。英镑兑美元一度触及11月9日来最高的1.5936美元。如果周三英国央行会议记录显示政策制定者希望暂时不追加更多量化宽松政策，英镑也可能上涨。量化宽松政策通常被视为对汇率不利，因增加了货供。
图表走势所见，英镑兑美元自九月下旬持续着反复下跌趋势，原先大部分时间尚见处于1.60区间挣扎着，但上周英镑跌破关键的技术支撑1.59水平。1.59这个水平一方面为八月下旬的整固顶部，之后于九月初成功突破，延伸猛烈涨幅；另一方面，倘若以6月1日低位1.5265至9月21日高位1.6309累积升幅计算，38.2%之回吐则为1.5910水平。因此，若果短期未能企稳于1.59水平上方，则预料英镑亦会保持下行，而当前一个关键支撑则会在250天平均线1.58水平，此区在近年走势中都是关键的转折点。倘若进一步下试，扩展至61.8%之回调水平则会达至1.5665水平。另一方面，上方阻力预估在25天平均线1.5990及1.6050水平，重要阻力为1.6180水平。
相关要闻：
‧英央行委员威尔称生产力疲弱不振阻碍央行推出更多刺激举措
瑞郎: 呈回压
要闻简报：
瑞士央行副总裁丹亭称如必要，能长期保持1.2瑞郎汇率上限
瑞士10月贸易收支为顺差28.21亿瑞郎
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9450 - 0.9530 - 0.9600
支持：0.9390 - 0.9270 - 0.9210
关注焦点：
周二：瑞士10月贸易收支
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11月26日(周一)：瑞士第三季非农业就业岗位
11月27日(周二)：瑞士UBS 10月消费指标
瑞士10月贸易收支为顺差28.21亿瑞郎，9月修正后为顺差19.30亿瑞郎。
瑞郎兑美元周二走弱，回吐周一部分涨幅，因瑞郎尾随欧元跌势，但希腊纾困方案可望获得批准的憧憬，令跌势受限。瑞士央行一年多前设定瑞郎兑欧元汇率上限1.20瑞郎后，瑞郎走势大致跟随欧元。周一公布的数据显示，瑞士银行业活期存款一个月来首度出现上升，但是幅度很小，显示瑞士央行并未被迫强力干预瑞郎。
图表走势所见，5天平均正向下跌向10天平均线，有机会呈利淡交叉；而随机指数亦自超买区域出现回跌，美元兑瑞郎在短期内或仍见调整空间。下方支持预估在250天平均线0.9390，较重要支持则预料在0.9270及0.9210水平。至于阻力则回看10天平均线0.9450及100天平均线0.9530，上周二美元逼近50天平均线，但未能进一步作出突破。
澳元: 区间争持
要闻简报：
澳洲央行总裁史蒂文斯认为澳元汇率有点偏高
预估波幅：
阻力：1.0440 - 1.0600 - 1.0640
支持：1.0325 - 1.0200 - 1.0150 - 1.0100
关注焦点：
周二：澳洲央行会议纪录
澳洲央行总裁史蒂文斯周二表示，澳元汇率有点偏高，而且一直保持着韧性令人意外。
暂见澳元兑美元在图表上为处于争持局面，中短期平均线横盘于1.03至1.04区间，而价位近月来亦纠缠于此区，未可见明确之走向。下方支撑见于250天平均线，目前处于1.0325，预计倘若后市明确失守此区，则近月涨势或先要作一个调整，较重要支撑则见于1.02及1.0150水平，进一步可看至1.01水平。短期较近阻力预估在下降趋向线阻力1.0450，此外，要留意澳元分别在八月及九月份都在1.06水平一带受制，故后市亦以此区续为瞩目，进一步目标将可至1.0640水平。
纽元: 风险偏好限制纽元
预估波幅：
阻力：0.8205 - 0.8290 - 0.8350 - 0.8470
支持：0.8120 - 0.8040 - 0.8000
美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周二称，美联储缺乏全面抵消"财政悬崖"对经济造成的影响的工具。贝南克表示，如果政客未能达成协议避免一系列增税和减支举措的实施，美联储没有能力抵消由此造成的恶果。该言论打压了市场风险偏好。纽元兑美元自0.82水平回挫至周三早盘低见0.8120水平。
图表走势所见，纽元兑美元上日未能击破50天平均线0.8205，连同0.8290将视为重要阻力。此外，由于9月份的时间在0.8350水平有着明显的阻力，亦会作重要参考。另一重要阻力则为今年二月触及的高位0.8470水平；随着RSI调倒向下，纽元当前或见有回调倾向，较近支撑预估在100天平均线0.8120水平。而上周仍见守着250天平均线，目前处于0.8040，将续视为关键支持，破位将进一步下探至0.80关口。
加元: 呈区间争持
要闻简报：
加拿大9月制造业销售较前月增长0.4%
预估波幅：
阻力：1.0050 - 1.0140 - 1.0250 - 1.0360
支持：0.9900 - 0.9865 - 0.9740 - 0.9630
关注焦点：
周二：加拿大9月批发贸易
周四：加拿大9月零售销售
周五：加拿大10月CPI
加元兑美元周二走贬，因美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克再度警告美国若跌落增税减支的"财政悬崖"，则经济复苏将会脱轨。市场对贝南克存在'错误的期待'，认为他会详述在卖短买长(扭转操作)刺激计划于12月结束以后，美联储将采取的措施。
图表走势所见，美元兑加元于十月份整体处于上升行情中，纵然在月尾时间尝试冲破一算关口，但最后亦是无功而还，紧接着则呈回落姿态，至上周三触及的三周低位0.9870。原先50天平均线一直压制着加元自九月末之跌势，于上月中才见升破，虽然月初出现回调，但就是未有回跌破50天平均线位置0.9850，因此可视为后抽状态，甚至将有明确突破一算关口之倾向。预估短期上试目标可至1.0050及1.0140，进一步则达至7月12日高位1.0250，以至1.0360水平。下方较近支持则要回看0.99及50天平均线0.9865，下一级则在0.9740水平，较重要支撑预估在0.9630水平。
相关要闻：
‧加拿大9月批发贸易意外较前月下滑1.4%，路透调查为增长0.5%。
财经要闻
美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克周二表示，支持采用量化的失业率和通胀率门坎，来帮助引导利率政策预期。贝南克在纽约经济俱乐部称："我们正非常认真的研究这项问题，它将帮助区别开我们对经济发展状况的预期，以及我们将怎样采取行动应对这些新状况，它的确具有这个优点。"上周副主席叶伦也曾对这种做法表示强烈支持。此外贝南克表示，若政要们能够迅速达成协议，避免财政悬崖的出现，那么2013年对于美国经济而言将是"非常好的一年"。他表示有必要建立一个可靠的长期框架，使联邦预算沿着健康的道路发展，但他同时警告不要采取过于激烈的行动，否则会损害经济复苏.他表示，看上去明年美国财政政策可能收紧，美联储购债行动则可以帮助抵消经济受到的拖累.但他对美联储能够起到的作用态度谨慎，"美联储抵消这些阻力的能力不是无限的。"
美国新屋开工年率10月升至逾四年来最高水平，表明楼市复苏势头增强，即便建筑许可下降.商务部周二公布，10月新屋开工经季节调整后增加3.6%，年率为89.4万户，为2008年7月以来最高。这份报告是楼市全面复苏趋势现已确立的最新左证。分析师称楼市强劲为明年经济增长加快奠定基础，他们原预期新屋开工年率降至84万户。
美国商务部周二公布，美国10月房屋开工上升3.6%，美国10月房屋开工年率为89.4万户(预估为84.0万户)；美国10月建筑许可减少2.7%，美国10月建筑许可年率为86.6万户(预估为86.5万户)。美国10月房屋开工年率创下2008年7月以来最高，当时为92.3万户。美国商务部称，认为飓风桑迪对于10月房屋开工的影响"极小"。
Redbook Research周二公布的报告显示，11月17日止当周美国连锁店销售经季节调整后较上年同期增长1.8%。2012年11月截至目前为止连锁店销售较上年同期增长1.4%，持平前月。
美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，11月17日止当周美国连锁店销售较前周下滑0.3%。
美国石油协会(API)周二公布，美国最近一周原油库存减少190万桶，美国最近一周汽油库存减少480万桶，馏分油库存减少440万桶。
原油期价周二下挫近2%，从一个月高位回落，因有迹象显示加沙即将达成停火协议，将结束巴勒斯坦和以色列之间持续一周的火箭炮攻击及空袭行动。一哈玛斯官员称，埃及调解人和以色列达成停火协议，协议将在几个小时内生效。不过，埃及和以色列均表示，尚未达成加沙停火协议。这一消息扶助使焦虑不安的交易商冷静下来。他们原本担忧该区的暴力事件不断升级可能最终影响地区原油供应，该地区原油产量占全球供应的三分一。不过市场收盘后，一哈马斯官员表示将推迟停火，因以色列政府尚未对埃及的提议作出响应。对欧洲经济的忧虑也打压原油和其它商品市场，此前穆迪投资服务公司周一表示，将法国主权债务评级调降一个级距，从Aaa降为Aa1，因该国"经济前景恶化"导致财政前景不明朗。布兰特1月原油期货下跌1.87美元，或1.7%，结算价报每桶109.83美元，退回到200日移动均线切入位111.80美元的下方。美国1月原油期货下跌2.53美元，或2.8%，结算价报每桶86.75美元。美国股市几无变动，而其它商品市场下跌。交易商在等待最新一周美国原油库存数据，寻找更多市场未来走向的信号。路透访问分析师的初步调查预期，在截止11月16日的一周，美国原油和汽油库存增加，馏分油库存减少。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)