金融时代：资本运营宝典！
文/著名企业管理教育专家平梵
前言：
一、资本运营的原则
1.与企业区域结构、企业组织结构、国内国际市场相结合。
2.要考虑存量资产盘活，并与增量资产共同运作，优化资产质量。
3.要合理避税，降低近期企业帐面利润，转换为扩大资产规模能力。
4.目前资本运营要与公司制改造结合起来，有助于增资扩股、扩大资产规模，形成多元化产权关系。
5.资本运营要与产业经营结合起来。两者关系是：产业经营是资本运营的物质基础。脱离产业经营，产业经营失去依托，成为空中楼阁。资本运营在产业经营基础上进行更高层次的运作。没有资本运营，产业经营只能自我滚动，难以超常规发展。因此，两者相互制约、相互依存、相互促进。
著名企业管理教育专家平梵老师认为兼并、收购大半为战略行动。这种以企业核心能力为主线实施的资本运营，一定要以总体的战略意图为导向，在总体战略思路精心设计、周密策划指导下进行，这是作为战略家的企业家实施资本运营必须给出的首位谋划。
近些年来的资本运营实践表明，相当一大部分企业并购的失败，在于没有战略指导，更深层的剖析表明，人们根本不懂战略意图，当然也就无法作出同目标市场对接战略谋划。贯彻四条导向原则能力学派管理专家提出：业务流程再造的关键是把企业的内部组织和产品---市场战略有效连结起来，就是变业务流程为战略性资产。
二、资本运营的导向
1、产权重组以产业重组为导向。我们不能为重组而重组，产权重组只有按产业结构进行重组才能直接体现核心能力的要求；
2、产业结构重组以产品结构重组为导向。产业结构只能以产品结构为实施形式；
3、产品结构重组以市场开发结构重组为导向。如从产品的市场开发时序上说，每种产品的市场开发都存在有现实、潜在和未来三个层面；再如从市场开发可能性上说，都有忠诚度目标客户、满意度目标客户、一般客户等几个层面等等；
4、市场开发结构以居民消费结构、消费时尚重组为导向。国美敢于进军中国家电名牌密集的青岛市场，首要的因素是瞅准了青岛地区家电价格高于外区10%至15%的这一可能的利润空间。
整个业务流程扁平化改造之后集团领导体制的设计与再造；再如，组织结构再造、调整与重构；再如，企业业务的组合调整及其尔后行业的集团总部体制及相应的向下延伸，市场体制的调整与再造等等，都要作更加细致的考虑。这里最关键的一条是必须实行彻底的理念革命。关于整合。
整合，要掌握好技术、经济等等方面的相关度问题。要抓好核心能力机制再造、重构，要进行管理团队、企业文化整合等等。不过平梵老师以为，更为重要的不在对这些整合内涵的认定上，而在于对这些内涵整合机制上。
三、资本运营的条件
1.要获得雄厚金融资本的倾力支持。
2.应有资产的处置权。对国有公司来说，一般要获得国有资产授权经营。
3.全社会的企业产权清晰。能够从资产持有者手中改变资产边界和转移资产归属。
4.政府建立完善的游戏规则和法律、法规体系。营造统一、公开、公正的市场氛围。
5.要有精于资本运营的高级专门人才。资本运营是综合性、创造性、高智力的商务活动，需要一支富有经验，又有深厚经济、法律、科技理论素养的人才团队。
6.各类相关市场体系完善。要有较发达、完备的资本市场、资金市场、产权交易市场和中介服务机构(如估价师、信息咨询、资产评估、会计审计、法律验证等。
平梵老师认为以上是成熟市场经济必须具备的内外部条件。从目前国情看，上述条件远非具备，但不等于说不能搞资本运营。值得指出的是，在目前的体制改革进程中，一些有远见的精明的企业家利用非市场手段或与政府的特殊互惠关系，走出一条快速、低成本的资本运营之路，尤其在现时建立现代企业制度过程中，盘活国有资产存量，借以扩大企业规模，这个领域大有可为。