针对深交所日前出台的新股临时停牌制度，证监会主席郭树清希望这一措施“是暂时性的、过渡性的”。但不容忽视的是，沪深交易所此前同样出台过类似的举措，并且像上交所的《证券异常交易实时监控指引》等已施行三年多的时间。这表明，“暂时性”的措施有转化为长期的趋势。而且，从监管部门打击“炒新”措施的鱼贯而出以及手段越来越严厉上看，市场炒作新股也呈现出越来越疯狂的态势。因此，推出一项行之有效并能达到一劳永逸的监管制度才是解决问题的根本。

        A股市场既是一个“圈钱市”，也是一个“投机市”。市场的投机行为不仅表现在对于挂牌已久的股票炒作上，同样表现在新股次新股上。特别是新股，由于是市场的“新鲜血液”，再加上“炒新”情结，更由于没有所谓的套牢盘，所以容易受到投资者的追捧。然而，投资者疯狂“炒新”所付出的代价同样惨重。

        应该说，监管部门对于抑制市场的“炒新”还是作出了努力的。就近期而言，沪深交易所一方面频繁地警示新股炒作风险，另一方面也纷纷出台相关措施，但效果却差强人意。在深交所措施出台的次日，博雅生物、蓝英装备等在挂牌不到半小时的时间内就因触及“红线”被强制停牌即是最好的证明。

        目前新股挂牌首日、上市公司实施重大资产重组等复牌当天，都实行“无价格涨跌幅限制”的措施。事实上，这也是为什么投资者热衷于“打新”以及追逐股市“不死鸟”、资产重组类股票的根源。毕竟，因为“无价格涨跌幅限制”，背后可能隐藏着巨大的利益。然而，该项制度的负面影响却不小。

        去年7月8日，由*ST圣方变身而来的新华联复牌，该股当天最高涨幅达1038%，收盘时亦报涨799%。本来就已暂停上市的*ST圣方，时隔五年之后，因为股改，更因为资产重组，上演了“乌鸦变凤凰”的一幕，也上演了“一夜暴富”的财富故事。但当天高位介入的投资者，如今却面临着深度套牢的结局。当年中石油A股上市时，那些挂牌当天就买入“亚洲最赚钱公司”的投资者，如果还没有“割肉”的话，至今仍在40元以上的高位“站岗”。提前潜伏于*ST圣方或中签中石油的投资者固然欣喜，但高位被套者的教训亦是非常深刻的。而这一切，均与现行制度所存在的缺陷密切相关。

        一只新股上市当天遭遇被强制性停牌的命运，监管部门虽然是出于打击“炒新”的需要，但无形中却使中签投资者在短期内（数十分钟或数小时）丧失了卖出交易的权利，这明显有失公平。而且，沪深交易所推出的新股“熔断”机制，也明显存在治标不治本之嫌。

        笔者以为，应该改革现行的“无价格涨跌幅限制”制度，无论是对于新股，还是实施资产重组类股票等都应该如此。新股上市，其发行价即为“前收盘价”，挂牌当天涨跌幅限制为10%；实施资产重组后复牌的个股同样参照执行；如果实施资产重组后相关个股还未摘“帽”，则其涨跌幅限制仍为5%。经过如此改革之后，中石油显然不可能将投资者套在高位，“一夜暴富”的神话不再重演之后，市场“恶炒ST股”现象必然得到抑制，投资者也不会像当前这样热衷于“打新”了。新股不受宠，高价发行必然受到影响。因此，所有股票都实施有价格涨跌幅限制，不仅跟平时的交易接轨，也能打击市场的“打新”、“炒新”、“恶炒ST股”等现象，还有助于影响新股的发行价格，实乃一箭多雕之举。