QE3落空市场反应平淡！今晚聚焦伯南克讲话
方世平—3月14日分析
美国纽约商品交易所(COMEX)黄金期货周二(3月13日)收盘小幅下滑，但盘后交易中迅速扩大跌势并跌破200日移动均线支撑。美联储公开市场委员会(FOMC)3月政策声明令投资者进一步看淡第三轮量化宽松政策(QE3)前景。COMEX 4月黄金期货收盘下跌5.60美元，跌幅0.33%，报1,694.20美元/盎司，并于盘后交易中大跌至1,662.10美元/盎司的逾一个半月低点。COMEX期金于2011年9月6日触及纪录高位1,923.70美元/盎司。媒体初步数据显示，期金周二成交量较30日平均水平高出约25%。
英国国家统计局昨天公布的数据显示，英国1月商品贸易帐赤字75.32亿英镑，低于预期的赤字78.8亿英镑；前值修正为赤字71.84亿英镑，初值赤字71.11亿英镑。英国社区与地方政府部(DCLG)公布的数据显示，英国1月DCLG房价指数年率上升0.2%；而经季节调整后，1月DCLG房价指数月率下降0.7%。
法国央行昨天公布的数据显示，法国1月经常帐赤字42亿欧元，前值修正为赤字28亿欧元，初值赤字30亿欧元。德国欧洲经济研究所(ZEW)公布的数据显示，德国3月经济景气指数较上月上升16.9个点，至22.3；但当月经济现况指数较2月基本持平，略微走低2.7个点，至37.6，不及预期的42.5。
国际评级机构惠誉昨天宣布将希腊评级从"限制性违约"移除，称换债计划令希腊债务局势有所改观。其中，惠誉将希腊长期外币发行人违约评级从"RD"上调至"B-"，并给予稳定展望。即惠誉已经撤销对现有希腊债券的评级，同时给予同债权人债务互换后新债"B-"评级。与此同时，惠誉还希腊短期外币发行人违约评级从"C"上调至"B"，惠誉同时将希腊国家上限评级确认为"AAA"。该机构指出，私人部门债务互换(PSI)计划的完成以及债权人承担损失已经令希腊债务服务情况改善，并降低了短期偿付困难再度发生的风险。但也警告称，鉴于希腊高负债水准以及面临的严峻经济挑战，希腊严重违约的风险犹存。
美联储公开市场委员会(FOMC)3月政策声明中基本不见第三轮量化宽松政策(QE3)的魅影，使得此前对此进行押注的投资者再次大失所望。美元指数小时图当即收获一根大阳线，并存有进一步上攻的动能。
FOMC在3月政策声明中表示，美国经济继续呈现出稳步扩张之势。近期的经济数据显示出美国劳工市场总体状况有所改善，失业率出现了明显下滑但总体而言依然处于高位。近几个月来家庭支出、设备和软件的商业投资继续实现扩张，但房产市场依然承压。全球金融市场的焦虑状态有所缓解，但依旧对经济前景构成下行风险。FOMC在3月政策声明中表示，美国经济继续呈现出稳步扩张之势。近期的经济数据显示出美国劳工市场总体状况有所改善，失业率出现了明显下滑但总体而言依然处于高位。3月政策声明较1月而言显然乐观许多，如果美联储1月在对经济前景评估时没有进一步扩大宽松政策的意愿，那么3月份情况改善后推出QE3的可能性更是微乎其微了，这对于黄金而言无疑是巨大压力所在。
美联储宣布维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变，并继续预计在包括较低的资源使用率，通胀趋势受到抑压和通胀预期稳定的经济状况影响下，联邦基金利率将在至少至2014年末处于极低水准。美国联邦公开市场委员会(FOMC)在结束为期一天的会议后宣布，0-0.25%的超低利率将维持到2014年末不变。美联储称经济“温和扩张”，保持1月声明中的措辞不变，且表示成长仍面临重大的下档风险。决策者指出，就业市场改善，但失业率仍然高企。
通胀方面，美联储认为，通胀形势近几个月继续缓和，尽管国际原油及国内汽油价格走高，较长期通胀预期则保持稳定。
为促进经济更强劲复苏，并帮助确保通胀随着时间的进展达致符合目标水准，委员会将维持联邦基金利率在0-0.25%的区间不变，并预计在包括较低的资源使用率，通胀趋势受到抑压和通胀预期稳定的经济状况影响下，联邦基金利率将在至少至2014年末处于极低水准。
委员会决定维持在2012年6月底前购买4,000亿美元6年期至30期国债，并在同期出售相同规模的三年期或更短期国债的计划，同时维持将抵押贷款支持债券到期本金再投资到MBS，以及到期国债回笼资金再投资的现有政策。美联储还将例行检讨所持证券仓位规模和组成，准备在适当的情况下作出调整。在政策声明公布之前，市场已经对美联储将按兵不动作出了充足的预期。
从技术上看，美元指数目前汇价处于徘徊整固阶段，上方短线阻力80.40、下方支撑79.75，如果美元指数能站稳80.00一线上方，也就意味着美元很可能会摆脱近期的矩形震荡形态。美元只有收盘收在近期阻力位80.00上方才能发出较清晰的上行技术动能，美元底部才有形成的可能，否则唱空美元依然是当前市场的主旋律。中线来看，美元在没有站稳80.00以前，市场继续看空美元的观点不会改变。美元只有站稳80.00之上，才有可能扭转近期的疲软颓废之走势，否则美元的空头优势不会改变···。美元指数只有站稳在80之上，美元才有望继续扩大反弹的空间。美元指数回调只要在78.80一线企稳，美元的走势将会由弱转强。本周五有美国1月份非农数据公布，届时美元的走向可能会更加明朗。美元指数支撑79.75，79.38，阻力80.40， 80.68
欧元/美元 支撑 1.3024，1.2968，阻力1.3162，1.3244
EURUSD :美联储议息会议闭口不提QE，且对美国经济运行状况表态乐观，市场对于推出新一轮量化宽松(QE)的预期降温，美元获得市场追捧，汇价强势上扬触及七周高位80.32。而尽管欧元区也传出了利好消息，但市场显然视而不见，受此打压，欧元兑美元刷新四周低位1.3050。
欧元兑美元周二亚洲市场开盘后自 1.3145水平继续上扬，触及1.3190高点，周一欧元区财长举行会议后决定周三启动希腊第二轮救助方案，另外要求西班牙加大减赤力度，希腊本周有望获得第二轮援助资金预期提振亚洲股市普遍上扬，日经指数上涨超过1%。不过美联储利率决议临近，投资者总体保持谨慎，以及市场对中国经济前景存忧和大宗商品价格走软，拖累汇价反转小幅回落。
尽管亚、欧股市全面上涨，但近期股市与汇市的相关性大幅减弱，未能为欧元提供太多支持。稍后德国公布3月ZEW经济信心指数自5.4大幅升至22.3，远高于预期的10.0，以及英国贸易帐也意外收窄，减低了市场对全球经济放缓的担忧情绪，但也未能提供风险货币澳元走高。欧元兑美元延续早盘自1.3190高点回落走势，跌破1.3100心理关口。
纽约早盘，美国2月份零售额增长5个月以来最好，1月份商业存货增长好过预期，数据支持美国第一季经济加强复苏的预期，再加上美国劳工部(DOL)上周五(3月9日)公布的强劲的非农就业数据打压了QE3预期，从而推动美元全线上扬。欧元兑美元受压加速下滑，跌至1.3050四周低点，但随着美股开盘后受强劲的数据提振大幅上扬，风险偏好情绪再度回暖，推动欧元兑美元再度回升至1.3100关口上方。
纽市盘中，美联储维持现有货币政策不变，不过3月政策声明的措辞，较1月而言显然乐观许多，且对通胀前景感到乐观。目前而言，美联储将继续保持观望模式，他们将观察美国经济形势的演变，而后作出相应判断。但政策声明更趋乐观 QE3越来越远，这对于美元而言无疑是一大助力，欧元兑美元再度下行至1.3050附近。
美联储推出QE3的可能性正在越来越小。只有美国经济数据意外向着负面转化时，美联储才有可能推出QE3。而接近预期的数据可能会巩固市场对美联储不推出QE3的预期并对美元形成支撑。
不过欧元区基本面未继续恶化。欧元区财长会议传来喜讯，欧盟委员瑞恩表示，对本月就扩大防火墙作出决定抱有信心。德国财长表示，IMF将于周四就针对希腊的贷款额作出决定。欧元的跌势或将有限。
技术上看，在经过近期的快速下挫至关键水平1.3436 (10月/1月跌幅的50%回撤)下方后，走势仍旧承压。只有确认回到1.3436/60之上，才会进一步的反弹，目标区域指向1.3630 和1.3694(200日均线)。同时，空头需要决定性的收盘在1.3096和1.3000(心理关口支撑)下方，才能扩大下跌行情。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.3100之上，可考虑轻仓做多，目标为1.3162-1.3244；如汇价跌破1.3060，可继续尝试做空，目标为1.3024-1.3000。
英镑/美元 支撑1.5635，1.5565，阻力1.5761，1.5817
GBPUSD：英国贸易帐数据好于预期，全球股市大都上涨，欧美经济数据普遍乐观，加上欧元兑英镑交叉汇率大幅走低，英镑兑美元震荡上扬突破1.57关口。不过美联储议息会议难觅QE踪影，且对美国经济运行状况表态相较乐观，美元指数获得市场追捧，英镑兑美元涨势受限。
欧洲股市开盘走高，以及英国国家统计局公布的数据显示，英国1月商品贸易帐赤字75.32亿英镑，略低于预期的赤字78.8亿英镑；前值修正为赤字71.84亿英镑，初值赤字71.11亿英镑。受此影响，英镑兑美元企稳反弹，但触及1.5675盘中高点遇阻回落。
纽约早盘，美国2月份零售额增长5个月以来最好，1月份商业存货增长好过预期，数据支持美国第一季经济加强复苏的预期，再加上美国劳工部(DOL)上周五(3月9日)公布的强劲的非农就业数据打压了QE3预期，从而推动美元全线上扬。因此受压回撤至1.5620盘中低点，但随着美股开盘后受强劲的数据提振大幅上扬，风险偏好情绪再度回暖，以及欧元兑英镑交叉盘大幅走低，推动英镑兑美元强劲反弹，突破1.5700关口，触及1.5745盘中新高。
纽市盘中，美联储维持现有货币政策不变，不过3月政策声明的措辞，较1月而言显然乐观许多，且对通胀前景感到乐观。目前而言，美联储将继续保持观望模式，他们将观察美国经济形势的演变，而后作出相应判断。但政策声明更趋乐观 QE3越来越远，这对于美元而言无疑是一大助力，英镑兑美元再度转跌，盘中跌破1.57关口。
技术上看，英镑兑美元位于120日均线附近，KDJ指标向上，汇价回到1.5660至1.5700区域之上则下行压力舒缓，将进一步反弹测试1.5825/35区域；若汇价突破1.5850水平，则反弹目标将指向1.5950水平。但若跌破了1.5640，将考验在1.5520、1.5410的支撑。
交易策略：如汇价反弹持稳于1.5715之上，可考虑轻仓做多，目标为1.5761-1.5817；如汇价反弹败破1.5691，可继续尝试做空，目标为1.5635-1.5600。
美元/日元 支撑82.19，81.52，阻力83.31，83.76
USDJPY：美联储议息会议难觅QE踪影，且对美国经济运行状况表态乐观，市场对于推出新一轮量化宽松(QE)的预期降温，美元获得市场追捧。欧元区传出的利好消息对市场信心提振有限，同时日本央行决定加大贷款规模，美元兑日元盘中上破83关口，刷新11个月高位83.08。
美元兑日元周一亚洲市场早盘保持在82.50水平下方强势整理，周一欧元区财长举行会议后决定周三启动希腊第二轮救助方案，另外要求西班牙加大减赤力度，希腊本周有望获得第二轮援助资金预期提振亚洲股市普遍上扬，日经指数上涨超过1%。尔后日本央行如市场广泛预期维持利率于0-0.10%和资产购买计划规 模在65万亿日元不变，美元兑日元在该决议公布后自82.40水平附近大幅下挫，触及81.95盘中低点。不过美联储利率决议临近，美联储官员已经暗示不会在这次会议上采取新措施，这为汇价提供支持。
尔后日本央行白川方明在讲话中强调经济增长对于抗击通缩的重要性，其讲话使日本央行努力对抗通缩的立场更加鲜明，且其稳固的立场引发了市场对日本央行将进一步采取宽松措施的预期。美元兑日元在日本央行行长白川方明讲话后自82.15附近大幅反弹，一度触及近11个月高点82.80水平，随后小幅回落整固。
技术上看，汇价周图及日图上均沿布林上轨处攀升，显示汇价上行动能强劲，操作上倾向于逢低做多，目标看向85.50一线。不过四小时图上kd指标出现顶背离迹象，短线上注意回调风险，支撑在82.20附近。
交易策略：如汇价回落至83.10之上持稳，可继续轻仓做多，目标为83.31-83.76；若汇价反弹持稳于82.80之下，可考虑入场做空，目标为82.19-81.52.
澳元/美元 支撑1.0494，1.0450，阻力1.0570，1.0602
AUDUSD：美联储议息会议难觅QE踪影，且对美国经济运行状况表态乐观，市场对于推出新一轮量化宽松(QE)的预期降温，美元获得市场追捧。欧元区传出的利好消息对市场信心提振有限，澳元兑美元维持低位震荡，因国际原油价格维持上涨，加上欧元兑澳元交叉盘下行，澳元兑美元未出现大幅下跌。
澳元兑美元周二亚洲市场早盘自1.0510水平反弹，延续隔夜反弹走势触及1.0565盘中高点，周一欧元区财长举行会议后决定周三启动希腊第二轮救助方案，另外要求西班牙加大减赤力度，提振亚洲股市普遍上扬，日经指数上涨超过1%。此外澳大利亚2月企业状况指数升至正3，为一年多来的最高，且略高于长期平均值，也对澳元提供支持。不过美联储利率决议临近，投资者总体保持谨慎，以及市场对中国经济前景存忧和大宗商品价格走软，日经指数冲高回落，这限制汇价进一步反弹。
尽管亚、欧股市全面上涨，但近期股市与汇市的相关性大幅减弱，未能为澳元提供太多支持。欧洲盘中公布的德国公布3月ZEW经济信心指数自5.4大幅升至22.3，远高于预期的10.0，以及英国贸易帐也意外收窄，减低了市场对全球经济放缓的担忧情绪，但也未能提供风险货币澳元走高。
技术上看，澳元兑美元短线交易区间下移。整体仍旧看跌，倾向于跌向200日均线1.0405，1月9日低点1.0146，以及1.00平价水平。只有重回1.0857(2月29日高点)上方才能降低跌势的可能性，并指向阻力位1.1081(7月27日高点)。
交易策略:若汇价反弹企稳于1.0560上，可尝试轻仓做多，目标为1.0602-1.0650；若汇价跌破1.0526支撑，可考虑继续做空，目标为1.0494-1.0450.
黄金 支撑1657，1638，阻力1700，1724.50
周二上午Comex期金再度走软，因在上周的下跌后，市场继续处于巩固走势。今日关键的“外部市场”对贵金属市场影响为中性到利空，即美元指数走强，原油价格也走强。交易者正等待周二下午美联储FOMC会议后的声明。4月期金最后看时跌3.80美元，至1,696.00美元/盎司。现货金最后看时跌4.70美元，至1,696.50美元/盎司。5月期银最后看时涨0.197美元，至33.61美元/盎司。
最近世界地缘政治方面较为平静，这使得金市处于盘整走势。欧盟主权债务危机得到缓解。周一欧洲领导人同意了希腊私人/政府债务互换协议。今日德国也发布了一些积极的经济消息。然而，由于希腊这道难关清除了，市场注意力正转向其它欧洲问题区，如葡萄牙和/或西班牙。对避险天堂黄金来说，整个欧盟债务危机仍旧是其主要的潜在利多因素。
周二上午美元指数走强。最近美指多头获得部分新的向上近期技术动能，这对贵金属多头是消极因素。今日上午原油市场走高，这对包括金银在内的大多数市场来说是利空的外部力量。原油是原料商品市场的领头羊。
从技术面来看，Comex4月期金多头从上周的低点温和复苏，但仍旧要更为努力，才能从最近的向下价格走势（造成近期技术面部分受损）中完全恢复。多头的下个近期向上技术突破目标是，使得收盘高于牢固的技术阻力位1,727.30美元。空头的下个向下近期技术突破目标是，使得收盘低于牢固的技术支撑位上周低点1,663.40美元。第一个阻力位在隔夜高点1,692.20美元，接着在1,700.00美元。第一个支撑位在1,688.40美元，接着在上周五低点1,677.00美元。
Comex5月期银多头也试图从上周的下跌中复苏，但近期仍需更为努力，以重获向上技术动能。多头的下个向上价格目标是，使得收盘高于牢固的技术阻力位35.00美元。空头的下个向下价格突破目标是，使得收盘低于牢固的技术支撑位上周低点32.49美元。第一个阻力位在34.00美元，接着在周一高点34.41美元。下个支撑位在隔夜低点33.39美元，接着在上周五低点33.145美元。
交易策略：若金价反弹持稳于1681之上，可考虑继续做多，目标为1700-1724.50；若金价下行跌破1670；可尝试轻仓做空，目标为1662-1657.
原油 支撑105.81，104.90，阻力107.49，108.26
美国2月零售销售月率增幅创去年9月来新高。NYMEX原油4月合约期货价格周二(3月13日)上涨0.37美元，收至106.71美元/桶，涨幅0.35%。
美国2月零售销售月率增幅创去年9月来新高。与此同时，德国3月ZEW经济景气指数创2010年6月来最佳。此外，惠誉(Fitch Ratings)将希腊长期外币发行人违约评级从“RD”上调至“B-”。
NYMEX 4月原油期货盘中最高触及107.35美元/桶，最低下探至105.67美元/桶，上涨0.37美元，收至106.71美元/桶，涨幅0.35%。
“由于近期表现优异的美国经济数据，市场预期美联储不会推出QE3。而这或将造成市场波动，并对油价造成下行压力。”
交易策略：若油价进一步反弹持稳于107.00可继续考虑适时做多，目标为108.26—109.00，若油价回落至106.60下方，可尝试轻仓做空，目标为105.81-104.90.
今天关注的主要数据面如下：
17:30 英国 1月份失业人数变化 前值0.69万市场影响 高
17:30 英国 1月份失业率 前值5.0%;市场影响 高
18:00 欧元区 2月份消费者物价指数前值-0.8%/月;市场影响 高
18:00 欧元区 2月份核心消费者物价指数前值1.5%/年市场影响 高
18:00 欧元区 1月份工业生产 前值-1.1%/月,-2.0%/年;市场影响 中
18:00 瑞士 3月份ZEW经济预期 前值-21.2市场影响 中
19:00 美国 3月9日当周MBA抵押贷款申请市场影响 中
20:30 美国 2月份出口物价指数市场影响 中
20:30 美国 2月份进口物价指数 前值0.3%/月,7.0%/年市场影响 中
20:30 美国 四季度经常帐 前值-1103亿美元;市场影响 中
21:00 美国 美联储主席伯南克讲话;市场影响 高
21:45 纽约 英国央行金融政策委员霍尔丹在LEI讨论会发表演讲市场影响 中
22:00 纳什维尔 (邀请)美联储主席伯南克在美国独立社区银行家协会2012年全国大会上发表讲话市场影响 高
22:00 巴黎 欧洲央行执委会委员普雷特在Euroclear Bank主办的担保品解决方案会议上发表闭幕讲话
22:30 美国 3月9日当周原油库存市场影响 中
23:40 斯德哥尔摩 瑞典央行行长英韦斯在瑞典商业杂志Veckans Aff?rer年度金融日上发表经济形势和新银行业管理规则的演讲 市场影响 中
东京 日本央行公布月度经济报告
奥斯陆 挪威央行政策制定执行委员会召开利率会议
东京 日本财务省国际事务次官浅川雅嗣在亚洲开发银行研究所举行的欧元区危机会议上作主旨演讲
方世平
方世平喊单：欧元在1.3000附近做多，止损1.2950，目标1.3130，1. 3162，1.3244
英镑在1.5630附近做多，止损1.5580，目标1.5761，1.5800，1.5817
澳元1.0480附近做多，止损1.0430，，目标1.0570，1.0602，1.0650
日元在83.30附近做空，止损83.80，目标82.64，82.19，81.52
加元在0.9920附近做空，止损0.9980，目标0.9868，0.9849，0.9800
瑞郎在0.9270附近做空，止损0.9320，目标0.9205，0.9163，0.9100
美指80.30附近做空，止损81.00，目标80.00，79.75，79.38
原油在106.00附近做多，止损105.00，目标107.49，108.26，109.00
黄金在1662附近做多，止损1650，目标1686.00，1700，1724.50
白银在33.00附近做多，止损32.50，目标33.83，34.23，34.60
天通金338.00附近做多，止损337.00，目标342.00，342.60，343.00，344.00，344.94
白银6700附近做多，止损6620，目标6849，6900，6947，6980，7030