纵横汇海 2013年1月21日至1月25日
假期通知：
兹因1月21日(星期一)为美国马丁路德日假期，本公司之贵金属、贵金属期权、外汇交易时间将作如下安排：
1月21日(星期一)： 照常开市，至凌晨02：15收市
1月22日(星期二)： 早上07：00开市后照常营业
关注焦点：
1月21日(星期一)
美国假期
欧元集团会议
1月22日(星期二)
欧盟财长会议
美国芝加哥联邦储备银行12月全国活动指数
美国12月成屋销售
美国里奇蒙联邦储备银行1月综合制造业指数
1月23日(星期三)
加拿大利率决议
美国联邦住房金融局(FHFA)11月房价指数
1月24日(星期四)
美国一周初请失业金人数
美国12月领先指标
美国堪萨斯城联储1月制造业综合指数
1月25日(星期五)
美国12月新屋销售年率
今日重要经济数据公布：
15：00 德国12月生产物价指数(PPI)月率‧预测0.0%‧前值-0.1%
15：00 德国12月生产物价指数(PPI)年率‧预测+1.8%‧前值+1.4%
16：15 瑞士第三季工业订单年率‧预测+2.0%‧前值-1.1%
上周市场总结
上交易日港金息率：低息8.00元
上交易日伦敦黄金上午定盘价：1690.0
上交易日伦敦黄金下午定盘价：1688.50
上交易日伦敦白银定盘价：31.82
今日概论
受日元急速贬值提振，日本股市飙升。18日收盘，日经225指数涨幅高达2.86%，收于10913.30点，为2011年3月22日以来的最大单日涨幅。
此外，日本国内的金价也在本周达到破纪录的高位。有分析认为，安倍晋三的经济改革可能会在今年晚些时候让日本国内出现新的黄金需求，因为投资者或许将选择将黄金作为对抗通胀的资产保值品
伦敦黄金
上周三德国央行正式宣布运回其在美国寄存的部分黄金和在法国巴黎储存的全部黄金，这突显了在主权债务危机的大背景之下，黄金的独特魅力仍在不断升温。德国目前共持有黄金储备3391.3吨，为世界第二大黄金储备国。资料显示，德国的黄金储备存放于4个不同的地方。其中，31%储存在法兰克福的德国联邦银行，45%储存在纽约联邦储备银行，13%储存在伦敦的英格兰银行，11%储存在巴黎的法国央行。德国将大部分的黄金储存在外国，最初是因为冷战时期联邦德国为防范入侵采取的避险措施。去年年底，德国联邦审计署发表内部报告，批评政府从不检验这些黄金是否安然无恙，而且缺乏有效管理，要求在今后3年内先从纽约调回150吨黄金进行检验。报告曝光后引起德国舆论争论，而在美联储方面一再拒绝德国查看黄金储备的要求后，越来越多的德国人担忧德国存放在海外的黄金。1月16日，迫于压力的德国联邦银行表示，它们将逐步从纽约调回300吨黄金储备，并把在巴黎的374吨黄金全部转到国内储存。因为欧元流通后，法国和德国一样都使用欧元，在法国储存黄金失去了意义，而德国储存在英格兰银行的黄金数量将保持不变。
伦敦黄金上周五小幅下跌，美国消费者信心数据意外疲弱，抵消了之前因中国积极经济数据所带来的利好。不过，金价收盘1683水平，整周仍告收高1.3%，为近两个月来最高单周涨幅。长期来看，美联储(FED)将继续货币刺激政策连同美国财政问题的担忧，将让金价保持对冲通胀和不确定性的魅力。美国众议院共和党领导人上周五称，将于本周寻求打破政府预算僵局。
在图表走势而言，自去年12月中旬两起上落走势，目前正形成一个〝W〞型态，技术上正以双底上行，颈线位置约处于1696水平，估计金价若可明确持稳此区上方，料可诱发延伸较大型涨幅。不过，虽然随机指数维持上升迹象，但RSI则显露回调迹象，若果本周早段金价仍未能可再进一步攀升，料金价将见修正压力。下方支撑预估为1676及9天平均线1672水平，较大支撑则在1667及1654美元。即市较近阻力预估为1690，若果金价在后市终可跨过1700美元关口，应更可确认黄金又会展开新一浪强劲升势，后望100天平均线1716以至1721水平，中期目标指向1743美元。
SPDR Gold Trust黄金持有量：
1月7日 –1,340.7471吨
1月8日 –1,339.8471吨
1月9日 –1,339.8471吨
1月10日 –1,337.7372吨
1月11日 –1,337.7371吨
1月14日 –1,337.7372吨
1月15日 –1,336.8372吨
1月16日 – 1334.4272吨
1月17日 – 1332.6172吨
1月18日 – 1332.6172吨
伦敦黄金1月21 - 25日预测波幅：
阻力位：1703 – 1718 – 1721 - 1743
支持位：1679 – 1665 – 1644 – 1626
伦敦黄金1月21日
预测早段波幅：1676 - 1690
阻力位：1699 - 1704
支持位：1673 – 1667
伦敦白银
伦敦白银方面，上周连日走高，至周五高见32.11美元，为去年12月18日以来最高位。由于铂金近期的猛烈涨幅，亦带动着同样具有着明显工业属性的白银持续上扬。从图表走势所见，由于RSI及随机指数均呈上扬，以至9天与25天平均线亦处于交互，可望促成短期黄金交叉讯号，故预料银价将维持着上升动能。银价原先是受制于25周平均线阻力31.65美元，于上周四作出突破后，目前将视为支持参考。此外，自12月中旬至今之走势亦已走出一列双底型态，颈线位置将会以年初高位31.49美元作参考，亦为较近支持依据。预料进一步上试目标则会看至32.20及32.80美元，型态幅度计算可至约33.50水平。中短期目标可延伸至34.30美元。另一方面，下方支持则预估在31.50及9天平均线31水平，关键则在30美元关口。
iShares Silver Trust白银持有量：
1月7日 –10061.07吨
1月8日 –10112.22吨
1月9日 –10112.22吨
1月10日 –10133.28吨
1月11日 –10133.28吨
1月14日 –10133.28吨
1月15日 –10133.28吨
1月16日 –10734.99吨
1月17日 –10734.99吨
1月18日 –10734.99吨
伦敦白银1月21 - 25日预测波幅：
阻力位：32.80 – 33.40 – 34.30
支持位：31.40 – 30.80 – 29.70
伦敦白银1月21日
预测早段波幅：31.50 – 32.20
阻力位：32.40 – 32.80 – 33.30
支持位：31.30 – 30.80 – 30.30
欧元: 整理待变
欧元兑美元预估波幅：
阻力：1.3400 - 1.3485 - 1.3600
支持：1.3280 - 1.3250 - 1.3210 - 1.3150 - 1.3070
关注焦点：
周一：德国12月生产者物价指数(PPI)
周二：德国ZEW 1月经济景气判断指数
周三：法国1月企业景气指数，意大利12月贸易收支，欧元区1月消费者信心
周四：欧元区Markit 1月制造业PMI‧服务业PMI‧综合PMI，欧元区11月经常帐
周五：德国Ifo 1月企业景气判断指数
上周五由于缺乏明确的消息面推动，欧元兑美元主要受获利了结情绪及交叉盘欧元兑瑞郎以及日圆大跌所拖累，欧元兑美元最终收跌至1.3317。纽约时段美国公布的1月美国消费者信心指数初值为71.3，出乎意料地第三个月恶化，并降至逾一年来新低，许多消费者称受到近期财政悬崖后续效应影响。数据对于欧元等风险货币产生一定打压。欧元兑美元今年以来已经上涨1.4%，主要因为欧洲央行总裁德拉吉在本周政策会议后发表出人意料的乐观讲话，令市场对欧元区更有信心。欧元兑瑞郎上周五一度触及2011年5月以来高位1.2568；欧元兑日圆则冲破120关口一度升见120.69，为2011年5月4日以来最高。至于欧元兑美元则早在上周一碰及1.3403，为去年2月29日以来高位；虽然其后没能进一步创高，但由于未有出现明显下挫，并且保持在前高上方整理，因此预料上涨趋势依然完好。本周将关注周初欧元集团在布鲁塞尔召开的会议，此外周一的德国12月PPI数据以及周二公布的德国1月经济景气指数也料对欧元走势产生影响。
技术走势而言，RSI之下调压力稍作缓和，目前将要视乎欧元兑美元能否企稳25天平均线1.3210水平之上，只要未有跌破此区，欧元仍倾向维持上扬走势，上方续以1.34为参考阻力，进一步可看至1.3485；以前期之整固幅度计算，中线目标可至1.36水平。反之，若然1.32位置终为失守，则或见较大之调整空间，延伸支撑可至1.3150及50天平均线1.3070水平。即市较近支持则预估在1.3280及1.3250水平。
日圆: 关注议息会议
预估波幅：
阻力：91.10 - 93.00 - 95.00
支持：88.20* - 87.00 - 86.00
关注焦点：
周二：日本央行利率决议
周四：日本路透短观1月制造业景气判断指数，12月贸易收支
周五：日本12月全国消费者物价指数(CPI)
日本央行将于本周一及周二召开货币政策会议，届时日本央行或在该会上采取某种形式的货币宽松举措，包括放弃利率下限并加大资产购买力度等。据消息人士称，央行将考虑舍弃0.1%的短期利率下限，并承诺开放式购买资产，直至有望实现其通胀控制目标。此外，还有报导称，面对日本首相安倍晋三要求采取更大胆措施对抗通缩的巨大压力，日本央行预计将把通胀目标提高一倍至2%。该预测与此前人们所预期的大相径庭。人们一直预期日本央行将采取更加传统的方式，效仿此前的举措，将其资产购买和贷款计划再提高10万亿日圆。日本首相安倍晋三上周表示，他正在物色一位对帮助日本摆脱通货紧缩持强烈愿望的人选来接任日本央行行长一职。现任央行行长白川方明的任期将于今年4月结束。安倍晋三还表示，将力争与日本央行达成政策协议，以书面形式确立2%的通货膨胀目标。他认为，这将从根本上改变日本的货币政策。此外，日本经济财政担当大臣甘利明上周表示，日本政府与日本央行计划就设定2%的通胀目标发布一份联合声明，但双方还没有就声明内容达成一致。
美元兑日圆上周突破90关口，周五触及90.18，为2010年6月23日以来最高位；欧元兑日圆则冲破120关口一度升见120.69，为2011年5月4日以来最高。图表走势所见，延伸自去年12月之上升趋向线建立一重要支撑于88.20水平，若然此区跌破，则示意美元即将要展开较大幅度之调整。以黄金比率计算，38.2%及50%之调整目标为87及86水平。然而，只要美元守着趋向线支撑，则应顺势而行，以看好美元为主调，尤其在90关卡突破后，持稳其上将更可确立延伸涨势。后市目标料可达至91.10；倘若以前期之双底型态作观测，延伸幅度更可望至93水平，进一步关键预计为95关口。
英镑: 英镑弱势延展
英镑兑美元预估波幅：
阻力：1.5950 - 1.6000 - 1.6100
支持：1.5825** - 1.5695 - 1.5600
关注焦点：
周二：英国公共部门凈借款(PSNB)‧公共部门收支短差(PSNCR)，英国CBI 1月总工业订单差值
周三：英国央行会议纪录，英国12月请领失业金人数，英国ILO标准9-11月失业率
周四：英国CBI 1月零售销售差值
周五：英国第四季GDP初值
英镑兑美元周五下跌至九周低位，兑欧元接近十个月低位，零售销售数据疲弱，令对英国经济在困境中挣扎的忧虑加重。弱于预期的英国数据令英镑跌势加速；之前几个交易日，英镑已因英国和欧盟关系的不确定性而承压，英镑兑一篮子货币下跌至九个月低位。英镑兑美元周五下跌至1.5852，为去年11月16日以来的最低位。欧元兑英镑升至0.8397，为3月底以来最高。英镑全线滑落，压低英镑贸易加权指数至81.9，为4月初以来最低。英国12月零售销售较前月下滑0.1%，增加了英国经济第四季萎缩的机率。这可能使英镑本周继续承压，投资人将瞩目于即将在本周三公布的英国央行上一次会议纪录以及周五公布的第四季国内生产总值(GDP)初值。
图表走势所见，RSI及随机指数维持下行，10天与25天平均线呈利淡交叉，价位亦已跌破一众短期平均线，英镑兑美元本周仍然有着持续下探之倾向。然而，英镑自去年8月至今的两趟上落走势，已形成双顶型态，颈线位置则会参考11月15日的低位1.5826，换句话说，倘若英镑可跌破此区则更可确认其进一步疲势开展，并且以型态幅度计算，中期目标将指向1.5343。此外，以自2012年6月1日低位1.5265至今年高位1.6380累积升幅计算，50%调整水平在1.5825，跟上述的颈线支持位置相若，更显此区之关键性；倘若进一步扩展至61.8%调整水平则为1.5695。下一级关键则预估在1.56水平。另一方面，上方阻力预计在1.5950及1.60关口，较大阻力则会看至1.61水平。
瑞郎: 美/瑞突破上扬
美元兑瑞郎预估波幅：
阻力：0.9500/15 - 0.9650 - 0.9700
支持：0.9300/15 - 0.9250
关注焦点：
周一：瑞士第三季工业订单
周三：瑞士1月投资者信心指数
欧元兑瑞郎上周大幅上扬，突破1.22瑞郎关卡，为一年多来首次。欧元兑瑞郎于2012年持续在1.20-1.22瑞郎的极窄幅区间波动。瑞士央行在2011年9月对瑞郎兑欧元设下1.20上限，以降低经济衰退及通缩风险。此后，欧元下档空间明显受限，去年最低位亦仅触及1.1963。而随着市场对欧元区债务的忧虑消退，欧元兑瑞郎开始缓步脱离1.20一线，而在今年1月10日欧洲央行议息会议后，欧洲央行总裁德拉吉的讲话没有暗示将降息，为欧元确立了正面基调，并开启了欧元此段反扑之路。承接前一周升抵1.22关口后，上周欧元强势上攀；由于欧元兑瑞郎2012年持续在1.20-1.22瑞郎的极窄区间波动，故在欧元于周初跳出1.22上方之际，一方面触动了多重限价盘，一方面亦引发着技术上之延伸涨幅，至周五触及1.2568，创下20个月新高。
欧元兑瑞郎打破近年的窄幅僵局，在月线图上形成一个圆底型态，估计1.2460为颈线位置，可持稳此区上方，将见欧元持续走强，进一步目标可看至1.2570及1.2650，较大阻力将为1.2720及1.28水平。至于下方支持位则见于1.2360及1.23水平。
美元兑瑞郎方面，图表走势所见，美元兑瑞郎上周冲破50天平均线阻力，RSI及随机指数维持上向，预计美元仍有着上升动力；延伸目标预估可至0.95或去年11月高位0.9515。同时，图表亦见10天平均线已上破25天平均线，形成黄金交叉，示意中期走强倾向，估计较远目标将可至0.9650及0.97水平。另一方面，下方支撑则预估在100天平均线0.9315及0.93水平，下一级支持则预估在10天平均线0.9250。
澳元: 澳元整理行情
预估波幅：
阻力：1.0600 - 1.0624 - 1.0800
支持：1.0500 - 1.0475 - 1.0440 - 1.0355*
关注焦点：
周三：澳洲第四季CPI
澳元兑美元上周回挫至1.05边缘，刚好亦是自上月以来录得升幅的38.2%调整水平。RSI及随机指数均显现着回吐压力持续，或有机会再而试至25天平均线1.0475，此区同时亦为50%之调整水平，若进一步扩展至61.8%则可达至1.0440水平。预估关键支撑位则在250天平均线1.0355。至于上方仍以1.06为关键，据称1.06附近水平布有期权相关卖盘，倘若突破，才会出现较明显升势，先可回探去年9月高位1.0624，进一步将冲击着1.08水平。
澳元兑日圆方面，近月保持着强势上扬，上周则曾出现两日连挫，但此后于周四已呈明显反弹，周五收报94.66。图表所见，RSI及随机指数的下行态势已为缓和，短期料可望再而破高。上试目标预估在96.25及97.50水平；中期目标则会在100及105水平。下方支持则会参考9天平均线93.70及92.40，关键则会在91.20水平。
纽元: 纽元争持反复
预估波幅：
阻力：0.8475 - 0.8570
支持：0.8325 - 0.8230 - 0.8150 - 0.8115
关注焦点：
周五：纽西兰凈债务余额与GDP之比(截至11月的四个月)
纽元兑美元方面，上周数据显示纽西兰第四季消费者物价指数意外下滑，年通胀率接近13年低点。这一结果意味着，纽西兰央行有可能在更长时间内维持利率在纪录低点。纽西兰统计局周五公布，纽西兰第四季消费者物价指数(CPI)较上年同期上涨0.9%，路透预估为上升1.2%。纽西兰第四季CPI较前一季下跌0.2%，路透预估为上涨0.1%。纽元兑美元在纽西兰弱于预期的通胀数据公布后跌至0.8330水平，尾盘持稳至0.8368。
图表走势所见，观乎RSI尚处于持稳发展，10天平均线亦已告上破25天平均线，形成黄金交叉，只要纽元仍可持稳在25天平均线0.8325上方，短线料续呈回稳偏强状态。预计当前较近阻力在上月高位0.8475，进一步则会看至0.8570的2011年9月高位。另一方面，较大支持位将留意100天平均线0.8230及0.8150水平，倘若破位则有机会试探着250天平均线，在11月份的时候，已曾见价位下探着250天线，但当其时安然守稳着，目前250天线处于0.8115，将视作关键参考。
加元: 关注央行周三议息
预估波幅：
阻力：0.9975** - 1.0050 - 1.0140
支持：0.9885 - 0.9810
关注焦点：
周二：加拿大11月零售销售
周三：加拿大央行利率决议
周五：加拿大12月CPI
加元方面，在上周大部分窄幅整理，但至周五则会大幅走弱，兑美元下滑至近三周低位，脱离近期之交投区间。美元兑加元原先在过去两周一直未能突破仅0.01的波动区间，上方受限0.99水平，下方见支撑于0.98上方。而在技术上，美元升破25天平均线位置0.9885，亦触动了延伸买盘，故于周五最高触及0.9946，为去年12月31日以来最高位。短期来看，4天线有颇大机会升穿9天线，形成利好讯号，短期续见走强倾向。预计当前关键阻力将见于250天平均线0.9975，同时去年12月31日高位在0.9976，恰好说明此区之关键性，并且为双底型态之颈线位置，若然再作突破，料会延展较明显之进一步涨幅。以幅度延伸计算，目标可达至1.0140水平。至于较近阻力则预估在1.00关口及1.0050水平。另一方面，下方支持水准则回看25天线0.9885，重要支撑则为0.9810水平。另外，投资者要留意，周一为美国假期休市，加上周二为日本央行议息会议，故周初或因淡静市况而仅作窄幅波动。
期油 : 3月期油
周五有消息称，美国众议院将考虑延长举债上限的议案，使政府有足够的资金再支付三个月的账单。众议院共和党领袖康托尔称众院下周将考虑延长举债上限三个月的议案，以迫使参议院通过预算。但由于数据显示美国1月消费者信心下跌至逾一年低位，使油价升幅受限。国际能源署周五表示，全球石油市场正在趋紧，因中国燃料需求增长，且石油输出国组织(OPEC)供给下滑，以及库存不断萎缩；目前趋势或会给油价施加额外压力。尽管全球经济体质问题仍令人关切，但IEA大幅调升2013年全球石油需求的预估。另外，上周伊斯兰分子袭击了石油输出国组织(OPEC)成员国阿尔及利亚的一气油生产厂，以及国际原子能机构和伊朗最新一轮会谈缺乏进展，对油价提供进一步支持。美国2月原油期货上周五结算价报95.86美元，整周升幅为2美元，并且为连续第六周上升。2月期油将于本周二到期。至于3月期油上周结算价则为96.04美元，于周四曾一度高见96.50美元，为去年9月19日以来最高位。
从图表走势所见，纽约3月期油自今年年初明确升破100天平均线以后，则持续稳步走高，故后市支撑亦会以此区作依据，目前处于91.75美元，只有未有跌破此区，相信油价仍可保持持稳趋向。不过，鉴于RSI及随机指数均已走至超买区边缘，或许本周稍微再走高之后，很容易会再次呈现修正压力。预计较近支持参考在10天平均线94.50，关键则近月升势所形成的上升趋向线支撑93.90美元，跌破此区，应会见较显著之幅度调整，回吐比率计算，38.2%及50%将可分别看至92.65及91.45美元。另一方面，延伸上试目标则预期在96.50及98.40美元，较关键阻力则为99水平。
英皇金融集团 纵横汇海分析部
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)