有点经典经济学基础的人通常认为人民币不存在大幅贬值可能。传统汇率理论都说，货币贬值有利出口。所以rmb贬值对中国长远是好事，会增加顺差。如果真的大幅贬值，那么广大外贸行业的人员要高兴死。
之所以不认同短期大幅贬值，主要是因为他们否认中国严重的房地产泡沫，或者仅仅是因为不够聪明，不理解房地产与美元之间的负相关。
房地产已经是无可争议的c国最大资金蓄水池。说原因是缺乏投资渠道也好，经济超速发展也好，群体盲目趋利也好，各说各的，反正就是房地产吸收了绝大部分居民投资、储蓄。
所有投资都是个取舍的过程，而这可以抽象成大家容易接受的多头/空头模型。假设世界上只有两种投资标的，金子和石头。你有一百块，投资了黄金，相当于你对黄金有是多头，而对石头是空头。不要执着于你并没有卖空石头，从数学结果来看，长期石头涨必然会对应金子跌，反之亦然。所以你押注金子涨，实际结果和你卖空石头是一样的。
现实世界中的投资也是一样，只是世界上的投资标的物是无穷的。阅读下文，请注意当我说“房地产”，是把所有房地产受益行业作为一个标的。而“美元”就是受益美元升值的美元资产。
简单讲你做多房地产，事实上等价于是其他投资的空头。那么像中国房地产这么一个庞然大物，在地球上什么东西够资格做对手盘呢？黄金，石油？等等，不要忽略世界上交易量最大容量最大的东西--货币。请大家看看05年至今美元兑rmb走势和中国房地产走势。
看到这里，大家都明白我要说什么了。中国房地产多头，很不幸对应的是美元的空头。房地产泡沫发展到现在汇率的意义已经不单纯是平衡贸易这么简单的事了！而是更简单的游戏，天枰两端的较量，输的倾倒，赢的获得更多。
美元进入上升阶段，各种直接间接投资于中国房地产的长期资本就会抽离，加速中国房地产泡沫破裂，而房地产泡沫破裂会进一步扩大rmb资产与美元资产投资的收益差距，进一步推升美元。这就形成魔鬼正反馈，结果就是大家都听到耳朵起茧的崩溃论。无论是美元先升值，还是房地产泡沫先破裂，都是同一个加速结局。
相信我已经把崩溃论最最基本的逻辑讲明白了。坛子里有些纠结路边餐馆生意好不好，工厂工人究竟缺不缺来“证明”崩溃论或者大国崛起，在我看来除了犯了低级的统计学错误，也是没有从根本理解崩溃论的真实基础。