6月15日，新华保险与光大银行分别发布了汇金公司增持股份的公告。新华保险公告称，汇金公司13日增持新华保险206.05万股A股，持股比例由31.23%升至31.29%。光大银行公告称，汇金公司14日增持光大银行2204.62万股A股，持股比例由48.37%升至48.42%。两公司均表示，汇金公司拟在未来6个月继续增持股份。18日，汇金增持工农中建四大行的公告又纷纷浮出水面。

        始于5月中旬的一波小幅反弹自当月底“见顶”后，便偃旗息鼓了，特别是6月7日与13日股市更是呈现出加速下跌的态势。在此期间，中国证监会又发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见(征求意见稿)》向社会公开征求意见。在IPO财务专项核查已取得阶段性成果，并且IPO改革再次启动的背景下，新股IPO对市场造成的影响不言而喻。因此，为了避免股市滑向更深的泥潭，汇金公司此时的出手到底意味着什么自不待言。

        此次汇金公司增持呈现以下方面的特点，其一是输血力度空前。虽然增持新华保险与光大银行两公司的金额估算不过亿元左右，但对四大行的增持“花费”却超过3.5亿元，并且有业内人士称汇金还申购了数十亿元的ETF。其二是股指处于相对低位，并且2100点岌岌可危。其三则是汇金公司首次对四大行之外的公司实施增持。以往汇金公司出手，其目标无非是工农中建等，即使是交行等也鲜有增持，这也说明其增持目标或方向正发生变化。而今后是否还会有新的公司成为标的，则有待观察。

        此前汇金公司对四大银行股的增持可谓不遗余力。2008年9月23日至2009年9月27日为第一轮增持，汇金公司合计增持工中建三大行4.9亿股；第三轮增持四大行9.67亿股，其力度和规模远超过前两次；而第四轮增持中，汇金6个月内共计增持三大行6.82亿股，耗资20亿元以上。从大盘K线图可以看出，汇金公司的四次增持，都是在股市低迷的情形下进行的，而且由于其增持的是权重股，因此对股市的稳定起到了一定的作用。

        其实，诞生20余年来，大起大落或暴涨暴跌在A股市场中已不是什么“新闻”了。最初每当股市遭遇暴跌时，一般都是监管部门及时出台利好消息进行刺激（如著名的“三大救市政策”），后来即运用另一“有形之手”即汇金增持来达到目的。但也必须看到，随着汇金公司出手次数的增多，其在市场中形成的积极效应则逐渐降低，如消息公布后本周一股指高开低走即是最好的证明。

        尽管汇金增持所产生的效果越来越差，但作为“国家队”，汇金出手却也代表着监管层方面的意向。然而，如果将股市稳定的重任寄托在汇金的增持上，甚至是寄托在今后或许可能设立的平准基金上，则是大错特错了。

        股市运行有自身的规律，与境外市场今年以来频创历史新高相比，A股前三年的“熊霸全球”以及今年股市仍然萎靡不振，其实更多是由于A股本身的弊病或缺陷导致的。客观上，A股是一个不公平的市场，是一个存在诸多缺陷的市场，也是一个广大中小投资者利益得不到有效保护的市场，这样的市场，也注定是没有活力的市场。依靠汇金的增持来稳定股市，这条路将越走越窄。