从经济危机的快速传递来看，国际贸易保护与混战几乎是各国必然的选择与趋势，这也是恐怖的未来预期。其中，作为最大的出口国，中国必然站在这场混战的最前面，和最大的消费国针尖对麦芒，这是因为本次经济危机表现为以美国为代表的“消费型经济”信用泡沫破裂以及中国为代表的“出口型经济”产能泡沫破裂，即全球衰退是兼具信用泡沫破灭及产能过剩的经济危机。这场危机中，发达国家与新兴市场在内的普遍衰退，国际市场几乎没有增量需求存在；而谋求快速复苏的各国，必然追求信用和消费的恢复，在这个过程中，必然要求各国改善原本的国际贸易收支状况，减少逆差。

　　 这个结论背后的逻辑并不复杂。如果以中国为代表的出口型经济体想复苏，必然依赖消费型经济体的拉动，这时候，将人民币贬值是最好又最快的办法之一；而美国/欧洲的消费型经济陷入债务危机，大规模的去杠杆化、庞大的债务、失业威胁以及储蓄增加倾向，令美国/欧洲的经济复苏需要大规模出口来减少逆差而不是消费。在自由贸易条件下，中国的产能过剩会导致美国/欧洲出口缺乏竞争力，这最后就会出现国际货币贬值的博弈困境：各国竞相货币贬值刺激出口,或以贸易壁垒减少进口。

　　 最近，我们已经看到了包括中国和欧洲各国在内的货币出现了一定程度的贬值。其中，又以欧元和英镑的贬值最为惊心动魄。而真正最需要贬值的美元，目前还没有加入到这趟浑水里面。这既可以说是美国人对“货币战争”心存忧虑而却步不前，也可以说是以全球低利率造成流动性相对过剩，汇率大幅度波动、对冲基金疯狂狙击某一国货币为标志的全球金融危机的风险还没有得到释放。从这个意义上说，更黑暗的黑暗还在后头。