央行16日发布的今年前三季度社会融资规模和金融统计数据显示，截至9月末，国家外汇储备余额为3.89万亿美元，较今年6月末减少了0.1万亿美元。不仅没有突破此前市场预测的4万亿美元大关，反而下降了0.1万亿美元。

这样的结果，虽然与外界的判断有所出入，但是，与决策层的目标基本相符。因为，今年早些时候，李克强总理在出访非洲时就明确表示，比较多的外汇储备已经是我们很大的负担，因为它要变成本国的基础货币，会影响通货膨胀。这也意味着，给外汇储备“减负”，已经成为宏观金融政策不可忽视的重要方面。

由于外汇储备不同于一般货币，如何使用，有着严格的规定。如果没有有效的进口需求做保证，最有效的办法就是加大对外投资力度，通过对外投资消化越积越多的外汇储备，减轻基础货币的负担，缓解汇率变化可能对外汇储备产生的贬值压力。

应当说，从1997年亚洲金融危机爆发到现在，我国在如何扩大出口、如何增强外汇储备功能方面，已经做得相当出色，外汇储备也是一年比一年多。但是，由于没有把握好外汇储备的收支平衡工作，没有在扩大出口的同时，加大先进技术、设备等的进口力度和对外投资力度。因此，也使得外汇储备增长脱离了经济发展规律，逐步成为一种负担，仅需要的基础货币就达到了二十多万亿，从而使市场的货币拥有量过去庞大，为通货膨胀的预防和控制增加很大的压力。

从扩大进口的角度来讲，由于一般性进口已经到了需要控制和压缩的阶段，指望一般性进口能够改善外汇平衡关系，难度很大。而高端设备、技术等方面的进口，发达国家又对我国采取严格控制、严密封锁的政策。因此，这方面的进口压力也很大，空间也很小。能够找到出路和拓展空间的，只有对外投资。通过对外投资，压缩外汇储备的绝对量。

也许有人会说，加大对外投资力度会不会影响国内的经济发展呢？而且，国内很多领域也有许多需要投资的地方，与其将资金投向国外，不如在国内加大投资力度。且不说外汇储备不能直接用于国内投资，仅从对外投资对经济的影响来看，对外投资力度加大，是不会影响到国内经济发展的。不仅不会影响经济发展，还会对经济发展产生积极影响。特别在目前广义货币已经规模相当大的情况下，更有利于对货币政策作出合理调整与优化。

众所周知，对外投资规模扩大以后，外汇储备的规模和数量就会减少，外汇储备减少以后，所需要的基础货币也就会减少。那么，广义货币的规模和数量也会随之减少。在这样的情况下，就可以根据经济发展需要有计划、有步骤地增加资金的投入。特别是信贷资金，增加规模和数量的空间也就会大得多。想一想，如果通过对外投资力度的加大，能够将外汇储备的规模缩小一半，那么基础货币就能减少一半。将减少的基础货币用来增加信贷资金投放等，将能够解决多少企业的资金需求。

虽然外汇储备规模和数量减少增加的广义货币空间，不一定能够全部转化成信贷资金投入等，而且，怎样投、向哪些方面投、能否投得合理=等，也会对资金投入的作用与效率产生很大影响。但是，不管怎么说，有资金投放空间，总比现在投放空间已经很窄要好得多。一旦释放的空间能够转化成有效投入，并主要投向实体经济、实体产业、中小企业等。那么，其对经济发展和复苏的影响将产生十分重要的作用。

遗憾的是，在如何对外投资这个问题上，我国一直是比较滞后的，也是缺少战略眼光的。以铁矿石为例，如果中国的企业能够早些对外进行布局，并充分利用手中的外汇储备资源，收购一些国外的铁矿石生产企业，那么，不仅外汇储备的规模会大大缩减，而且在前些年的铁矿石快速涨价中，也不会处于十分被动的状态。问题在于，中国的钢铁企业也好，其他企业也罢，都没有充分老虎到这个问题，没有进行全球战略布局，结果，不仅使外汇储备的作用没有得到充分发挥，也使得中国企业遭受了巨大的经济损失。

随着金融危机的爆发，欧美发达国家经济陷入困境，中国企业对外投资的意识也逐步增强了，对外投资的力度正在加大。但是，从实际情况来看，投资的目标和方向似乎又出现了问题，相当一部分企业变成了“土豪”，变成了“土财主”，竟然将对外投资的目标锁定在购买国外“地标”式资产方面，重复日本企业曾经出现过的投资失误问题。这样的对外投资，显然也是不可取的。

所以，面对巨额外汇储备，不仅需要具有强烈的对外投资意识，加大对外投资步伐，更要有良好的对外投资决策观念，能够科学决策、有效决策，将对外投资的目标转向实体产业、基础资源、基础设施等方面，能够产生良好的效益，而不是眼球效应。只有这样，外汇储备投资才会真正发挥作用。而不是为了给外汇储备“减负”，就不顾一切地盲目投资。