历史上股市为何逢加息就涨，逢降息就跌？
对央行本次降息，经济学家和股市表演艺术家们都是心潮澎湃，仿佛玄幻小说里的九转通天丸出现，凡人吃一颗即可成仙。实际上，货币是中性的，货币政策至多可能平滑经济增长和资产价格的运行轨迹，并非经济增长和资产升值的主因。当然，如果出现津巴布韦式印钞，这只是增长名义货币价值，以美元为锚的资产价格却是大幅缩水。
从利率波动对中国股市的影响来看（下图中红色和蓝色字体为下调利率调查，其中红色为股市上涨，蓝色为股市下跌），自从2002年以来，利率变动22次中，股市出现8次下跌。其中，利率下调有8次，利率下调后股市下跌的次数是4次。也就是说，利率下调导致股市下跌的概率是五成。
同样，利率上调的14次之中，股市上涨竟然有10次。这证明加息是股市大利好。当然，最后一次加息除外。
也说是说，利率对股市的影响，符合经济学原理，即加息意味着通胀周期到来，资产价格上涨成为必然。这才是股市上涨的最大动力。在通缩周期中，由于降息步伐常常跟不上通缩速度，因为降息利好常常被经济下滑的坏消息压倒，股市上涨常常难以持续。同样，最后一次加息除外。
盘点历次调整利率对A股的影响：
| 数据上调时间 | 存款基准利率 | 贷款基准利率 | 消息公布次日指数涨跌 | |||||
| 调整前 | 调整后 | 调整幅度 | 调整前 | 调整后 | 调整幅度 | 上海 | 深圳 | |
| 2012年7月6日 | 3.25％ | 3.00％ | -0.25％ | 6.31％ | 6.00％ | -0.31％ | 1.01% | 2.95% |
| 2012年6月8日 | 3.50％ | 3.25％ | -0.25％ | 6.56％ | 6.31％ | -0.25％ | -0.51％ | -0.50％ |
| 2011年7月7日 | 3.25％ | 3.50％ | 0.25％ | 6.31％ | 6.56％ | 0.25％ | -0.58％ | -0.26％ |
| 2011年4月6日 | 3.00％ | 3.25％ | 0.25％ | 6.06％ | 6.31％ | 0.25％ | 0.22％ | 1.18％ |
| 2011年2月9日 | 2.75％ | 3.00％ | 0.25％ | 5.81％ | 6.06％ | 0.25％ | -0.89％ | -1.53％ |
| 2010年12月26日 | 2.50％ | 2.75％ | 0.25％ | 5.56％ | 5.81％ | 0.25％ | -1.90％ | -2.02％ |
| 2010年10月20日 | 2.25％ | 2.50％ | 0.25％ | 5.31％ | 5.56％ | 0.25％ | 0.07％ | 1.23％ |
| 2008年12月23日 | 2.52％ | 2.25％ | -0.27％ | 5.58％ | 5.31％ | -0.27％ | -4.55％ | -4.69％ |
| 2008年11月27日 | 3.60％ | 2.52％ | -1.08％ | 6.66％ | 5.58％ | -1.08％ | 1.05％ | 2.29％ |
| 2008年10月30日 | 3.87％ | 3.60％ | -0.27％ | 6.93％ | 6.66％ | -0.27％ | 2.55％ | 1.91％ |
| 2008年10月9日 | 4.14％ | 3.87％ | -0.27％ | 7.20％ | 6.93％ | -0.27％ | -0.84％ | -2.40％ |
| 2008年9月16日 | 4.14％ | 4.14％ | 0.00％ | 7.47％ | 7.20％ | -0.27％ | -4.47％ | -0.89％ |
| 2007年12月21日 | 3.87％ | 4.14％ | 0.27％ | 7.29％ | 7.47％ | 0.18％ | 1.15％ | 1.10％ |
| 2007年9月15日 | 3.60％ | 3.87％ | 0.27％ | 7.02％ | 7.29％ | 0.27％ | 2.06％ | 1.54％ |
| 2007年8月22日 | 3.33％ | 3.60％ | 0.27％ | 6.84％ | 7.02％ | 0.18％ | 0.50％ | 2.80％ |
| 2007年7月21日 | 3.06％ | 3.33％ | 0.27％ | 6.57％ | 6.84％ | 0.27％ | 3.81％ | 5.38％ |
| 2007年5月19日 | 2.79％ | 3.06％ | 0.27％ | 6.39％ | 6.57％ | 0.18％ | 1.04％ | 2.54％ |
| 2007年3月18日 | 2.52％ | 2.79％ | 0.27％ | 6.12％ | 6.39％ | 0.27％ | 2.87％ | 1.59％ |
| 2006年8月19日 | 2.25％ | 2.52％ | 0.27％ | 5.85％ | 6.12％ | 0.27％ | 0.20％ | 0.20％ |
| 2006年4月28日 | 2.25％ | 2.25％ | 0.00％ | 5.58％ | 5.85％ | 0.27％ | 1.66％ | 0.21％ |
| 2004年10月29日 | 1.98％ | 2.25％ | 0.27％ | 5.31％ | 5.58％ | 0.27％ | -1.58％ | -2.31％ |
| 2002年2月21日 | 2.25％ | 1.98％ | -0.27％ | 5.85％ | 5.31％ | -0.54％ | 1.57％ | 1.40％ |