• 黄金日评

• 2014-05-06 字号：T | T

乌克兰危机发酵 黄金偏多震荡

市场回顾

黄金现货价格周一上涨0.8%，收于1310.18美元/盎司。周一，美国4月ISM服务业超预期，抵消了汇丰中国制造业PMI不及预期、乌局势紧张、小摩下调二季度交易收入预期、辉瑞财报不佳等利空影响，美股收涨。10年期美债收益率自早盘半年新低上行并收涨。

黄金现货日K线图

要闻解读

1，美国大型人力资源公司ADP（Automatic Data Processing）发布四月全美私人部门就业报告，美国4月ADP就业人数增加22万人，略好于预期的21万人，前值由19.1万人修正至20.9万人。4月ADP创2013年11月来最高，且远高于过去12月的均值。

解读：消息表明劳动力市场正在复苏。严冬之后，几乎所有行业、各种规模的公司的工资支出都在扩张。中等企业近期的就业增长意味着更高的商业信心。就业市场前景在稳步改善。

2，今年第一季度，美国经济增长创三年来最低速开局，增长几乎陷于停滞。严冬天气抑制了国内企业投资，海外经济体疲弱的形势也影响了美国出口，一季度GDP增速是五年复苏期以来最疲弱增长之一。一季度GDP环比年化增长仅0.1%，远低于本世纪经济衰退结束以来接近2%的平均水平。这主要源于当季美国出口下降7.6%，上季度增长9.5%，创经济衰退结束以来最大降幅。

解读：稍早公布的美国ADP私人企业新增就业人数创去年11月以来新高。该数据公布后，黄金白银一度走低，标普500指数期货价格大幅上涨。而远逊预期的美国GDP数据公布后，形势急剧逆转，标普500指数期货迅速下跌，黄金价格迅速上涨，美元指数迅速走弱。

3，美联储4月FOMC声明：维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变；缩减每月购债规模至450亿美元；将从5月开始，每月购买200亿美元MBS和250亿美元美国国债；维持前瞻指引不变。

解读：周三，美联储FOMC声明指出，因美国经济走出严寒，美联储继续缩减100亿美元购债额度，每月购债规模为450亿美元。FOMC声明称近期美国经济增长有所加快，家庭支出以更快的速度增长。4月FOMC会议上，美联储连续第四次缩减100亿美元购债额度，并称未来可能仍将审慎地缩减QE，这表明QE项目可能于今年年内结束。消息对贵金属带来利空。

4，周三欧洲统计局公布的数据显示，4月欧元区CPI同比增速由3月的0.5%回升至0.7%。受复活节晚来的影响，3月CPI数据创逾4年新低。

解读：尽管今年的复活节（刺激消费）在4月，但是4月CPI仍然低于经济学家们的预期，路透社认为通缩风险仍然盘旋在欧元区上空。欧洲央行一年两次的政策投票会议下周将在布鲁塞尔举行。英国《金融时报》认为，欧洲央行最快在下周会议上采取进一步（宽松）政策应对通胀问题的可能尚未被排除。而且欧洲央行进一步降息的可能比QE要大。

持仓及数据动向：

1，全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 黄金持仓量5月5日持仓为782.85吨，较上一个交易日减少5.09吨。

2，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月2日)发布的报告显示，截至4月29日当周，投机者持有的黄金净多头增加3394手，至净多头85227手，显示以对冲基金为主的投机者看多黄金意愿增加。

3，代表投资者恐慌情绪的VIX指数上周五收于12.91，较此前一周的收盘价14.06有所下降，表明投资者避险情绪有所缓和。

操作机会

美国经济数据超预期，金银小幅回落。乌克兰危机持续发酵，市场避险情绪未缓解，冲突的不断升级推升了市场避险情绪，金银价格受到提振。预计贵金属维持偏多震荡的格局，关注欧元区服务业PMI的数据，欧元区经济数据的走弱将加速欧央行实施宽松货币的预期，从而压低欧元，抑制贵金属反弹。建议投资者持反弹操作思路，黄金上方关注1320美元，白银关注20美元一线。