但是走势却是令人大跌眼镜，银行股午后大跌，据证券时报网，截至发稿，华夏银行跌逾5%，兴业银行、北京银行、浦发银行等逾10股跌逾3%。仔细探究下跌原因，笔者认为与大盘股盘子较大资金需求量较大，而证监会出手规范两融资金，“证监会拟从七方面规范两融并特别强调不得开展任何形式的伞形信托、证券业协会等四部门鼓励机构参与融券交易、近期融券标的将增至1100只”市场担忧两融资金达到天花板，从而妨碍大盘股上涨，实际上这种担忧是多余的，据证券时报网资料，近日很多券商上调两融资金上限，若所有券商都将两融业务规模向中信看齐，上调至净资产的3倍，数据将更可观——证券业协会数据显示，截至2014年年底，120家证券公司净资产为9205.19亿元，则行业两融总规模可达到2.76万亿元，而目前融资资金也就是1.75万亿元，离理论上限尚有万亿元水平，增量依然客观。另外11.9暴跌是市场担忧证监会要求券商强行对两融资金平仓，导致多杀多，此轮两融警示则完全没有上述含义，因此下跌是无理由的，是一种非理性的下跌，其实质就是一种错杀。

    降准缘何对银行业构成利好，因为降准将向银行也释放大量低成本资金，资金成本是1.85%，远比一年期定期存款2.9%要低得多，也比理财产品资金成本4-5%要低得多，根据民生证券测算，目前一般性存款余额110万亿元，下调1个百分点的准备金率释放流动性至少在1万亿元以上，加之额外多降的部分，释放流动性规模约1.5万亿元。招商证券则预计释放流动性规模为1.3万亿元。如果银行把所有资金全部放贷，按照8%平均贷款利率计算，银行业可以获得近1000亿元利润。这对银行业是一个天大利好。

 这是表面上的利好，从背后来说，银行业通过降准获得资金以后，就可以减少对理财资金和同业存款的依赖，大大降低对理财资金和同业存款的需求，从而进一步降低资金成本，改变净息差被蚕食的困境。

 虽然此次降准远超预期，达到100个基点，但是由于经济数据不是那么乐观，高层也是高度重视，总理在经济形势专家座谈会上表示，经济下行压力仍在上升，需加大定向调控力度，守住稳增长、保就业、促改革的基本盘，央行行长也顺应形势，4月18日表示，和其它国家相比中国放松政策的空间更大，但未必一定会用。话是那么说，但话音刚落，超预期降准就伴随如来，预示货币宽松政策进一步打开，后市降准依然可以期待。不断地降准是银行板块的催化剂。

  目前压抑银行板块走强的主要因素是不良贷问题，而其中地方平台是一个重要问题，日前财政部一万亿元贷款置换额度已经下放到地方政府，预计后市仍旧有2-3万亿元置换额度，地方平台贷款大规模置换展开将进一步缓解地方债危机，压制银行板块的风险因素在逐渐减轻和被消化。从经济形式来说，由于经济下滑，中小企业不良贷问题逐渐暴露，但是随着经济刺激有序展开，经济触底复苏是大概率事件，不良贷问题可能会在下半年结束升高趋势，从金融改革来说，也不全是利空政策，仅仅是利率市场化可能会缩小净利差水平导致银行业利润减少，但信贷资产证券化的快速推行能让银行业得到部分补偿。同时鉴于管理层此前对金融行业改革的表述，后续可能会有存贷比放松等行业利好政策出现，这也是未来银行业的重要看点。因此总的来看，银行业未来是利好多过利空。

 从估值来说，银行也绝对是中国股市的价值洼地，“洼地效应”逐步显现，未来行情值得期待。银行板块目前PB为1.37倍，PE为8倍，显著低于沪深300指数2.32倍PB、16.8倍PE的估值水平。更不可能与创业板100倍PE和9倍左右PB相提并论。

  从绝对涨幅来说，虽然上证指数已经屡创反弹新高，但是银行板块除了部分城商行创出反弹新高以外，其他大部分银行个股尤其是五大行依然离前期高点有一段距离，补涨要求十分强烈。

 近日上证50指数和中证500指数相继推出，也对银行板块构成利好，从市场普遍观点看，中证500指数对中小盘股构成利空，而对上证50指数标的股构成了利好，而上证50指数重大权重来自于银行板块，这样间接对银行板块构成利好。

从标的看，笔者看好补涨要求强烈的五大行，尤其是国外收入占比较大的中行和有明星持股效应的工行，其次是具有混改概念的招商银行。三是具有填权概念的平安银行。

 今天银行板块显著下跌，笔者认为是介入的一个时机，后市可以小跌小买，大跌大买。