四部委鼓励上市公司分红，更该强制！

近日，为进一步提高上市公司质量，建立健全投资者回报机制，提升上市公司投资价值，促进结构调整和资本市场稳定健康发展，推动国有企业改革，增强国有经济活力，证监会、财政部、国资委、银监会等四部委联合发文，通过多种方式进一步深化改革、简政放权，大力推进上市公司并购重组，积极鼓励上市公司现金分红，支持上市公司回购股份，提升资本市场效率和活力。内容——

一、简政放权，大力推进上市公司兼并重组

二、积极鼓励上市公司现金分红

上市公司现金分红是优化投资者回报机制建设的重要内容。近年来上市公司整体现金分红水平不断提升，2013年，上市公司现金分红家数占比为72.4%，现金分红比例为34.5%；2014年，上市公司现金分红家数占比为73.2%，现金分红比例为33.51%。国有控股上市公司、上市商业银行是现金分红的重要力量，以2014年为例，国有控股上市公司分红占现金分红总金额的76.9%，16家上市商业银行分红占总金额的比重达48.4%。

为进一步优化现金分红制度，提高分红水平，要求上市公司具备现金分红条件的，应当采用现金方式进行利润分配。考虑到不同上市公司所处的行业、发展阶段和盈利水平存在较大差别，鼓励上市公司结合上述因素，增加现金分红在利润分配中的占比。鼓励具备分红条件的公司实施中期分红，增加分红频率，使投资者获得更及时的回报。同时，要完善鼓励长期持有上市公司股票的税收政策，降低上市公司现金分红成本，提高长期投资收益回报。

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本博早就提出：要想稳定股市，不需要什么高深的理论，只需要找到股票的基本价值，让投资者在可信服地认识基本价值的前提下重拾信心。惟一可令投资者信服的证据就是现金分红。上市公司有能力持续现金分红，表明公司经营管理水平及其在市场的地位，预示着公司的发展前景良好。这样的公司才值得投资者信赖，这是最基本的道理。管理者和投资者似乎都不在乎上市公司的分红，显然与规范市场原则相悖。这必然导致所有股票投资者都成为投机获利的追求者，上市公司分红与否在许多投资者眼中看来并不重要，认为投资回报主要是靠股票价差来实现，认为投资就是要追求高回报，而不是稳定的回报。这是中国股市大起大落的根源。因此，稳定股市的政策工具就是：强制上市公司现金分红，是使股票回归自身价值、股民回归理性投资、股市回归规范而良性发展的本质途径。

终于，见到证监会等4部门开始在这些方面着力！同时，不仅仅需要“鼓励分红”，更需要“强制分红”——应明确规定，现金分红为上市公司惟一的分配方式，大部分利润都必须用于现金分红。现金分红之后，才可以讨论扩股、配股、再融资之类的方案。