今年的“两会”即将召开，是否会产生“两会”行情又成投资者关注的焦点。目前市场上并不乏对于“两会”行情的分析或展望。笔者以为，基于A股的现实，以及证监会主席刘士余的监管思路，今年的“两会”行情，将呈现出稳字当头的格局。

    对“两会”行情有所期待，已经成为投资者的一种“习惯”。客观上，近几年来，“两会”期间的市场均不乏热点，也最终变成市场的投资主线。像2013年的“食品安全”与“文化传媒”、2014年的“一带一路”、2015年的互联网+，以及2016年的“供给侧改革”等，这些在成为其时市场热点的同时，也为投资者指明了方向。比如2015年上半年A股处于牛市行情阶段，“互联网+”概念股借助于牛市的东风，遭到市场的疯狂炒作。安硕信息、全通教育等个股均被炒至“天价”。虽然目前这些个股都实现了“价值回归”，但毕竟曾经“辉煌”过。因此，投资者对于“两会”热点、“两会”行情有所期待，其实也是很正常的。

    对于今年“两会”期间什么会成为热点，市场上见仁见智。不过，从证监会主席的相关表态看，市场稳定应该是置于首要位置的。比如，刘士余日前在国新办举行的新闻发布会上就表示，“风平浪静好行船”，没有稳定的市场环境，任何改革都无法推进，甚至迈出的步子要倒过来。

    2015年6月底至7月初股市发生剧烈震荡，以及2016年初因熔断机制产生的暴跌惨剧，其实都是市场非常不稳定的表现，而个中的代价是非常巨大的，教训亦是深刻的。刘士余履新证监会主席后，所倡导的“依法、从严、全面”的监管理念，既是强化市场监管的需要，维护市场“三公”原则的需要，亦是维护市场稳定的需要。刘士余在新闻发布会上的表态，客观上与其倡导的监管理念是一脉相承的。

    其实，除了2015年中与2016年初股市出现剧烈震荡外，像安硕信息、全通教育等因“两会”热点而遭到市场炒作的个股最终归于沉寂，其实也让我们体会到稳定的重要性。两只个股股价因疯狂炒作而大幅上涨，又因“价值回归”而露出“狐狸的尾巴”。其中，除了大资金、大机构等大肆窃取市场利益外，更多的中小投资者成为埋单方。而试看A股市场上的任何一只遭到爆炒的个股，哪一只又不是如此呢？

    笔者以为，“两会”行情稳字当头，主要包括两层含义。一是针对个股而言。如果有相关个股因“热点”而遭到市场的大肆炒作的话，那么必然会受到监管部门的重点关注。二是针对沪深市场而言。监管部门不可能允许市场在“两会”期间出现大起大落的状况。特别是在“两会”期间，如果股市出现较大的下跌或剧烈震荡，那么以证金公司、中央汇金公司等为代表的“国家队”将会进场维稳。另一方面，从长远看，基于刘士余的监管思路，今后股市的发展同样会是稳字当头。股市一“熊”多年局面或许不再出现，在股市低迷期间，或许亦会出现局部行情或板块行情。

    而对于今年“两会”行情的热点问题，笔者较为关注供给侧改革的进一步深化，此外还有国企改革、混合所有制改革等。与之相关的个股，投资者或可予以关注。当然，每年“两会”的热点主要包含在《政府工作报告》中，当《政府工作报告》面世后，“两会”热点甚至是全年的炒作热点也就应运而生了。