博瑞医药信披违规,遭交易所处罚,会成为科创板虚假陈述首案吗?


     近期,沪深交易所明显强化了对上市公司“蹭热点”问题的监管。如3月1日,沪深交易所就分别对博瑞医药、特产中大以及海南海药等三家上市公司蹭瑞德西韦热点作出处罚,除了上市公司被关注、受到通报批评外,三家上市公司的董秘也被通报批评,该现象并不多见。

 
    瑞德西韦被称为是治疗新冠肺炎的药物,也是此前市场炒作的一大热点。如果有哪家上市公司真的能够生产瑞德西韦的原料药,即使目前还不能产生经济效益,其股价也会被市场大肆炒作,而事实也是如此。
 
    博瑞医药作为科创板的上市公司,本身就兼具高新技术的概念,但该公司与瑞德西韦并没有多大的关联。而为了蹭热点,博瑞医药2月12日披露称,公司成功开发了瑞德西韦原料药合成工艺和制剂技术,并已经批量生产出瑞德西韦原料药,瑞德西韦制剂批量化生产正在进行中。但实际上,博瑞医药公告中所称“批量生产”实际为药品研发中小试、中试等批次的试验性生产。博瑞医药尚未取得药监部门批准,也未取得专利权人授权,不具备进行药物商业化批量生产的应有资质。博瑞医药“蹭热点”行为,被上交所认定为信息披露不清晰、不准确。
 
    因为蹭瑞德西韦的热点,博瑞医药股价大幅上涨。从2月12日至14日,短短的三个交易日,其股价最大涨幅高达66%,在见证了市场炒作疯狂的同时,也让投资者见证了“蹭热点”所产生的威力。
 
    相对而言,由于博瑞医药为科创板公司,因而受到的关注度更高。此次博瑞医药以及董秘都受到上交所的处罚,有业内人士认为,博瑞医药有可能成为科创板虚假陈述民事赔偿的首家上市公司。
 
    上交所对博瑞医药及董秘作出处罚是在3月1日,而当天也是新证券法开始施行的日子。根据新证券法的规定,信息披露义务人披露的信息,应当真实、准确、完整,简明清晰,通俗易懂,不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。上交所认定博瑞医药披露的信息存在“不清晰、不准确”的问题,当然也难言“简明清晰,通俗易懂”,因而其“蹭热点”的行为涉嫌违规。
 
    另一方面,根据《证券法》第八十四条规定,除依法需要披露的信息之外,信息披露义务人可以自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息,但不得与依法披露的信息相冲突,不得误导投资者。博瑞医药“蹭热点”所披露出来的信息,明显属于“与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息”,也误导了投资者,从这个角度讲也同样涉嫌违规。
 
    但是,根据规定,投资者对于博瑞医药提起虚假陈述的民事赔偿,需要证监会行政处罚作为前置条件。证监会要对一家上市公司行政处罚,往往需要先进行立案调查。目前虽然上交所作出了处罚,但证监会方面并没有任何行动。因此,至少在目前看来,要认定博瑞医药“蹭热点”的行为属于虚假陈述的违规行为,难度并不小。上市公司“蹭热点”导致投资者利益受损的,还无法提起诉讼维权。
 
    此次沪深交易所对于上市公司“蹭热点”监管升级,但效果仍然是非常有限的。客观上讲,上市公司并没有什么损失。即使上市公司与董秘被记入诚信档案,也不会对其产生多大的负面影响。
 
    不过,如果证监会针对博瑞医药的违规行为启动立案调查程序,根据其违规行为,以及产生的后果作出行政处罚,那么情形又将大不一样。一方面,博瑞医药因“蹭热点”将会付出代价;另一方面,“蹭热点”被行政处罚,将在市场上产生警示作用,所产生的威慑力是不言而喻的。