一．电信价格竞争

　　根据我国电信业的实际情况，我们来构造电信业价格战的博弈模型。假设此博弈的参加者为电信运营商A与B,他们在电信某一领域展开竞争，一开始的价格都是P0。A（中国电信）是老牌企业，实力雄厚，占据了绝大多数的市场份额；B（中国联通）则刚刚成立不久，翅膀还没有长硬，是政府为了打破垄断鼓励竞争而筹建起来的。

　　正因为B是政府扶植起来鼓励竞争的，所以B得到了政府的一些优惠，其中就有B的价格可以比P0低10％。这一举动，还不会对A产生多大的影响，因为A的根基实在是太牢固了。在这样的市场分配下，A、B可以达到平衡，但由于B在价格方面的优势，市场份额逐步壮大，到了一定...

Read more

　　三、证券投资风险分析：

　　证券投资风险是人们因对未来证券投资行为的决策及客观条件的不确定性而可能引起的后果与预期目标发生多种负偏离的综合。比如说，因为战争、地震等不可力抗因素使得本来上扬的股市突然下跌；自己听取专家意见选购得股票的走向偏偏相反等等。

　　证券投资的风险具有以下特点：第一，风险存在的客观性和普遍性。作为损失发生的不确定性，证券投资风险是不以证券投资主体的意志为转移并超证券投资主体主观意识的客观实在，而且在证券投资项目的整个期间内，风险是无处不在、无时没有的。这说明了为什么虽然许多证券投资主体尝试认识和控制风险，但直到现在也只能在有限的空间和时间内改变风险存...

Read more

　　一、中国证券市场上的工薪阶层投资者：

　　根据一些学者的研究由于城乡差距、行业差距、地区差距等影响，中国社会在改革开放以后出现了明显的分化趋势，社会阶层日益明晰。目前中国学术界有把中国城市消费者分为八大阶层，也有把中国城市消费者分为七个阶层，但是上述的阶层划分都是主要以职业（即收入的主要来源）作为阶层划分的依据，而现实中证券产品的购买却主要取决于阶层的收入状况而不是职业状况，即主要是阶层所占有的经济资源。根据收入指标（阶层占有的经济资源）我这里把中国城市消费者分为五个阶层：富豪阶层、金领阶层、小康阶层、温饱阶层、贫困阶层。而工薪阶层主要指小康阶层、温饱阶层及贫困阶层。

　...

Read more

　　（二）银行内部对策

　　1.要细分市场，实行差别化、个性化、分层次的服务

　　银行可以将其客户群分为法人客户和个人客户，其中针对于个人客户的服务就是个人理财服务或称个人金融服务。商业银行还可对其个人客户群再次进行细分，分成普通个人消费者和VIP客户，针对普通个人消费者的服务在国外又称为个人银行业务(PersonalBankingServices)，对VIP客户的服务在国外又称为私人银行业务经过这样的市场细分，商业银行就可以针对不同特点的细分市场提供有针对性的产品和服务方式。如对普通的个人消费者，商业银行可以通过银行柜台、金融超市等方式提供各项个人理财服务，其业务包括一切针...

Read more

　　我国商业银行个人理财业务发展对策

　　理财业务不但可以增加盈利而且还具备分散、降低运营风险的现实意义。因此，加强我国商业银行个人理财业务的发展是当前我国金融发展的重中之重，结合我国的实际情况以及借鉴国外的经验对我国商业银行的个人理财业务发展提出对策显得迫切需要。

　　（一）银行外部对策

　　1.加强金融机构之间跨行业的合作，丰富理财业务内涵

　　随着我国金融市场化改革步伐的加快和全球一体化、金融自由化进程的加速，混业经营将是必然趋势，为此商业银行目前要做的是：（1）务实基础。通过整合现有产品，提升服务层次，为客户提供合适的金融产品和服务，使居民的货币资产以储蓄...

Read more

　　国外个人理财业务的经验借鉴及启示

　　20世纪70年代以来，全球商业银行在金融创新浪潮的冲击下，个人理财获得了快速发展，尤其是在经济发达国家，以美国为例：在过去几年里，美国的银行业个人理财业务平均利润率高达35%，年平均盈利增长率约为12%－15%。美国商业银行以超市的经营理念经营“方便银行”取得了很大的成功;不少美国银行的营业场所比以前变得更易于与顾客沟通,人们对金融服务的要求也越来越多。由于加强了沟通金融机构与客户的情感联系,由此带来“双赢”的结果。2001年,美国商业银行的存款增长了40%,达到了113亿美元,总收入上涨了3...

Read more

　　二、我国商业银行个人理财业务存在的问题

　　长期以来,我国银行对个人的金融理财业务都仅限于储蓄、代收代付等简单的业务，随着个人财富的增长和和金融市场的发展，个人理财业务在上个世纪90年代开始出现。比如招商银行95年推出的“一卡通”、96年中信银行广州分行率先在国内银行界成立的个人理财中心，以及后来陆续出现的农行“金钥匙”、招行的“金葵花”等等。但这些个人理财业务的形式还只是处于一种自发阶段，缺乏统一的品牌和战略，并且由于我国的个人理财业务起步相对较晚，还存在着业务品种单一、技术含量低、营销方式落后等一些方面...

Read more

　　开放式基金（Open-endedFund）是当今世界投资领域中一种相当活跃的投资基金，作为新兴大众化的信托投资方式受到各地广大投资者的欢迎。1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国成立，标志着世界上第一个公司型开放式投资基金诞生。近一个世纪以来，美国的开放式基金取得了举世瞩目的发展，对美国经济起到了强劲的推动作用，从新世纪开始，美国开放式基金在资产规模上取代了传统上一直居于统治地位的商业银行而成为美国金融市场上的第一大金融中介[1]。基金已经成为投资者有效参与证券投资的基本工具，以基金为代表的资产管理业目前已经成为在金融市场上与银行业、证券业、保险...

Read more

　　我国开放式基金绩效问题研究

　　虽然我国的第一只开放式基金成立还不满四年，但是，我国的开放式基金无论在规模上还是在数量上都得到了迅猛地发展。近年来开放式基金的发行数量迅速上升（截止到2004年5月，开放式基金数量已达80多只，其规模已达1884.26亿元，占整个基金规模的70%）；单只开放式基金的规模也急速扩张，出现了规模超过100亿元的超大基金（海富通收益增长证券投资基金与中信经典配置证券投资基金等）；中外合资基金管理公司纷纷面世；债权基金、指数基金、伞型基金、行业基金等开放式基金品种增多；同时开放式基金对股市的影响也越来越大，其规模和进出股市情况也成为决定股票市场走势的重要...

Read more

　　应用认沽权证实现套利操作的可行性

　　随着沪深证券交易所权证管理办法的出台，运用权证工具解决股权分置的几种思路浮出水面。与送股和缩股等思路最大的不同是，权证将流通股含权的“权利”通过权证的方式分离出来，通过权证的交易导致的价格变化来体现“权利”的价值。此外，作为一种金融衍生产品，权证的问世将使得资本市场避险功能更加完善。尽管市场没有做空机制，但稳健的投资者仍然可以运用金融工程的思想通过认沽权证与股票的组合实现部分套利功能。

　　（一）运用认沽权证解决股权分置的思路

　　通过认沽权证解决股权分置的思路市场讨论的已经比较充...

Read more