作者文章归档：郭田勇
去年年底的中央经济工作会议提出，2011年要实施稳健的货币政策，按照总体稳健，调节有度，结构优化的要求，把好流动性这个总闸门。今年以来，央行已六次上调存款准备金率，两次加息，大型金融机构的存款准备金率已升至21.5%的历史高位。通过收紧银行体系的流动性来控制市场中的流动性，进而消除通货膨胀中的货币因素，已成为央行在稳健货币政策下的操作常态。对于商业银行而言，在经历了2009年货币扩张时期的天量信贷投放后，面对货币政策转向稳健，银行将会承受较大的流动性压力，货币扩张时期积累的潜藏的流动性风险也会在货币紧缩之后逐步显现。因此，如何有效化解流动性风险，保证商业银行经营中的流动性...
“十二五”银行业顶层设计
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作为中国多层次资本市场中的重要一环，创业板的诞生为正在实业上苦苦摸索寻求资本雨露滋润的高成长性企业送来了融资的及时雨，不仅为一批创新型高成长中小企业募集了后续发展的资金，有利地支持了高科技产业快速成长，而且创业板公司专注经营主营业务，业绩持续增长，由此促进了创业资本良性循环和产业链的有机形成。但是，由于中国创业板存在着先天不足，在过去一年多的运行中，也出现了诸多矛盾和问题，并面临严峻挑战。
“三高”问题未来应逐步消失
创业板推出至今，上市企业的“三高”现象尤其引人关注。“三高”...
我国当前的利率制度是由央行制定存款利率，商业银行按照央行规定的存款利率上下限，确定存款利率。而所谓的高息揽存就是商业银行为了吸收存款擅自提高或变相提高存款利率，这种行为严重破坏了金融秩序，而且是违法的。
高息揽存由来已久，为了打压这种行为，早在1998年年央行就曾颁布过《关于坚决制止和严肃查处高息揽存的紧急通知》，严厉叫停高息揽存。2010年9月，银监会更是痛下杀手，对六家银行开出了罚单。时至今日，高息揽存仍是屡查屡犯，禁而不止，似乎已然成为各银行之间的潜规则。纵观各家高息揽存的手段，可谓是花样繁多，高招不断，返点、回赠有之，有奖储蓄、报销费用有之，更有甚者竟出现了&ldq...
日前，央行首次公布了社会融资规模季度数据。数据显示，今年一季度社会融资规模比去年同期略少，保持基本稳定。“保持合理的社会融资规模”继去年12月中央经济工作会议提出后，“十二五”规划纲要在完善金融调控机制中，进一步提出“优化货币政策目标体系，健全货币政策决策机制，改善货币政策的传导机制和环境”。“社会融资规模”显然作为优化货币政策目标体系的一大思路，也是央行在融资结构逐步多元化的背景下，进一步拓宽货币政策的关注面和提高货币政策有效性的一种有益尝试。近日，本报...
中央财经大学金融学院教授郭田勇表示,在当前通胀压力较大的非常态经济环境下,存款准备金率不必拘泥于23%或25%的限制。控制货币供应量是抑制通胀水平的主线,未来货币政策的走势关键取决于货币供应量能有有效控制,这也是判断存款准备金率是否进一步上调的出发点。
记者:大家好!我们今天很荣幸邀请到中央财经大学金融学院教授郭田勇老师,对近期央行货币政策进行解读和分析。郭老师,您好!
郭田勇:你好!
控制货币供应量是抑制通胀水平的主线
记者:4月16日,中国人民银行行长周小川表示“准备金率上调不存在绝对界限”, 您认为这句话应该如何理...
国家统计局日前发布了最新的经济数据，各方最为关心的仍然是通货膨胀与经济增速情况。其中3月份CPI同比涨幅5.4%，超越去年11月5.1%的高点，创出了32个月的新高。而经济增长亦超出预期，第一季度GDP同比增长9.7%。从绝对值上看，单月CPI涨幅再度破5，不仅创出了本轮通胀的新高，而且这一关键数据上升至近3年的最高水平，不禁让人回想起2007年金融危机前的那段通胀岁月。从趋势上看，今年头两个月的CPI均维持在4.9%，而3月的再度上升则意味着通胀态势不容乐观，中央政府管理通胀的难度进一步加大。
在刺眼的通胀数据的阴影下，GDP增速似乎并没有像往常一样得到更多的关注。虽然...
“十二五”规划在充分肯定了“十一五”骄人成绩的基础上，提出新一轮目标规划，即“坚持把经济结构战略性调整作为加快转变经济发展方式的主攻方向”。这一新的方向与目标，为我国转变经济发展方式、促进经济长期平稳发展赋予了深远内涵，也开启了经济结构调整的新篇章。扩大内需、发展战略性新兴产业、十大振兴产业规划、区域经济发展规划等一系列重大经济决策都围绕新时期经济结构调整这一主旋律展开。作为社会资金流向的中枢与媒介，银行业对于经济结构调整有着举足轻重的作用。在未来几年里，银行业要以经济结构调整为向导，配合经济结构调整步伐，改变传...
今年“两会”期间，中小银行发展问题受到广泛关注。温家宝总理在政协经济、农业界联组会讨论时指出，一个国家如果只有大银行，中小银行不发达，这说明银行业、金融业的发展是不全面的；在一定的时期，对中小银行予以政策扶持，也是必要的。王岐山副总理在人大贵州代表团讨论时指出，中小银行不应盲目扩张、忽视风险，要警惕同质化；小银行跨区域经营从城镇化角度讲是好事，但银行跨度增加成本也会增加，不应盲目求大。两位领导人从不同角度表达了对中小银行发展问题的关心，充分表明了中小银行在国民经济发展中起到了越来越重要的作用。
中小银行作用不容忽视
我国中...
1994年分税制改革以来，中央政府的财力得以加强，同时，中央将更多的事权下放给地方政府，地区性基础设施建设主要由地方政府出资承担。财权事权的不匹配使地方政府在平衡财政收支上捉襟见肘，由于我国预算法禁止地方政府发行债券，为了筹集建设资金，弥补财政支出的缺口，地方政府纷纷“广开财路”，进行多元化融资。其中地方政府通过平台公司进行融资这一模式因其在整合资源，盘活资产，获取软贷款等方面的优势迅速发展成为地方政府主要的融资工具。2010年，随着地方政府融资平台数量和融资规模的飞速发展，急剧膨胀的负债规模和高企的负债率等风险逐渐显现。在这样的背景下，如何有效化解融资平台积累...