作者文章归档：王印国
股市谎言大汇总
股市不乏学识渊博的官员，也有很多土著的海归的专家学者，他们牢牢把握着中国股市理论的主流
。他们有的貌似忠厚长者，有的忧国爱民之心急形于色，他们的言论往往来自于某种成熟的理论体
系，所以他们极具欺骗性。他们能够误导投资者进行错误的投资或者不投资，也能够误导决策层进
行错误的决策。他们的理论没有使中国股市走健康稳定的发展之路，但使他们自己成为了功成名就
的骗子。
真理与谬误往往只差一步之遥，所以我们不能为各种豪华的、纯朴的、传统的、现代的包装所
误导， 我们只需要注意这些言论的前提，言论背后的价值取向，言论是否连贯如一...
在股权分置改革的背景下，可转债的投资价值引起了市场关注。转债的价值由纯债券价值和期权价值构成，其中期权价值主要取决于转股比例和标的股票的变动。由于股权分置改革影响基础股票的未来走势，并有可能通过修正转股价格改变转股比例，从而对转债的价值产生影响。实施股权分置改革后，转债的价值大小取决于转债自身价格变化和转换成股票以后的价值。
转债特征不同 所受影响有异
就基础股票所受影响而言，具有一定不确定性。一方面，股权分置改革使得流通股股东与非流通股股东的利益一致化，有利于公司治理结构的优化，对公司而言属于利好。但另一方面，流通股股东所获取的对价股票即期上市，以及非流通股在锁定期后上...
昨日，新华社转发了某媒体的一篇有关股市的访谈文章，其间提到了三个层面的问题，看起来言辞简单，但却是对当前股市问题的一种深层次解析，值得投资机构和投资者认真揣摩。
文章借长期关注中国股市发展的金融专家卢克群表达的意见指出，目前股市"转折还处在半山腰，尤其是股权分置改革刚刚展开，各个层次利益诉求的博弈才拉开架势。至少短期内，市场的不确定因素和复杂内涵会变得格外突出。"因此，他认为，现在无论是监管者还是市场参与者，都不敢轻言胜果，"转机的确开始隐现，但要让转机变成大转折的现实，政府和投资者还有许多认识需要提高，行动需要加快。"
开利点评：文章这里事实上是对当前股市的现状的一种准确表述，"半山腰"意...
| 四问“权证” 能否解开股权分置补偿对价难题 |
| 上海证券交易所日前发布的《权证业务管理暂行办法（征求意见稿）》，（以下简称《办法》）再次为激荡的股市推波助澜。市场分析人士均认为，这是证券交易所方面为股权分置改革所做的配套措施，目的是要解决股权分置改革中最难解决的补偿对价问题。由于权证是一个新的交易品种，记者就有关问题咨询了业内专家。 【纵横】 精华版 http://www.enoya.com 简体版 http://bbs.enoya.com 一问 权证的发行人是谁？ 以上市公司... |
| 序号 | 转债名称 | 转债代码 | 转股代码 | 所处行业 | 期限 | 剩余年限 | 年利率 | 发行量 | 发行日期 | 上市日期 | 转股日期 | 初始转股价 | 实际股票价 | 最新转股价 | 纯债券定价 | 期权定价 | 转债理论价 | 实际转债价 | 转债周涨幅 | 正股周涨幅 | 无风险复利 | 年波动率 | 看涨参数 | 看跌参数 | 看涨概率 | 看跌概率 | 每股期权 | 股票期权 | 最大风险率 | 期权收益率 | 收益比率 | 溢价率 | 调息影响(1) | 机构持有 | 持有比例 | 综合指标1 | 综合指标2 | 综合指标3 |
| 深沪转换债券投资价值排名 | |||||||||
| 按溢价因素 | 按风险因素 | 按期权因素 | 按绝对市价 | 综合因素 | |||||
| 1 | 江淮转债 | 1 | 西钢转债 | 1 | 邯钢转债 | 1 | 丝绸转债2 | 1 | ****** |
| 2 | 云化转债 | 2 | 华西转债 | 2 | 招行转债 | 2 | 西钢转债 | 2 | ****** |
| 3 | 雅戈转债 | 3 | 首钢转债 | 3 | 联钢转债 | 3 | 首钢转债 | 3 | ****** |
| 4 | 邯钢转债 | 4 | 丝绸转债2 | 4 | 金牛转债 | 4 | 南山转债 | 4 | ****** |
| 5 | 金牛转债 | 5 | 邯钢转债 | 5 | 华菱转债 | 5 | ...|||
工行转债投资收益估算如下：
先假设前提条件：
1.4年后工行股价维持在3.81元；
2.往后4年工行每年派息0.2元/股；
3.正回购利率年化3%；（目前平均正回购利率2.5%）
4.做2.7倍的套作。
好，有了以上前提条件，我们来算算：持有转债4年后自己转股，年化收益是多少？
1.
4年后的转股价=3.77-（0.2X4）=2.97元；
2. 4年转债派息=（0.7+0.9+1.1+1.4）X
0.8=3....
互联网金融独立于银行及资本市场模式
谢平演讲实录：
谢平：我给大家介绍一下互联网金融有关的理论，特别是现实和未来。最近这个事确实说的比较多。大家注意看互联网金融的现状，国家政府已经在做课题了。这个课题目前已经有半年多了，目前没有正式的结论。互联网金融作为金融学的概念，人民银行在第二季度的货币报告当中已经给出了，互联网金融是没有作为一个正式定义的，现在这个定义在官方有关文件当中，已经给出了定义。地方政府，上海、广州、北京，都已经搞一些互联网金融的...