作者文章归档：金岩石
消除隐患的最后一役
本文首发于《上海证券报》2010年7月20日。
农行上市可比喻为穿着三只鞋子出门的人，A+H两地上市好比两只红鞋子，另外准备了一只绿鞋子，看哪一只鞋子先变绿（跌破发行价），承销商就可在30天内启动“绿鞋”机制。过去超额认购的“绿鞋”都是先穿“鞋”再上市，本次农行上市开了一个先例，先上市后穿鞋，这种发行模式本身就代表了开盘“破发”的预期。
农行上市的另一个特点是H股的发行价首次高于A股的发行价，H股3.2港币的定价折合人民币为每股2.78元，高于A股2.68元的发行价，所...
7月15日上午国家统计局公布的上半年宏观经济数据显示，上半年GDP继续处于高位，但二季度GDP已明显回落，多数受访的经济学家认为，我国经济发展已逐渐步入“冲高回落”期，但不必担心“二次探底”的风险，专家对全年GDP预测范围区为9.5%-10.3%。
15日公布的数据显示，我国上半年GDP同比增速11.1%，而第二季度GDP同比增速回落至10.3...
住宅持有税在中国迟早会开征的，但最近几年乃至更长的时间内都很难启动，开征住宅持有税为何如此困难？法理不清只是原因之一，更重要的是在操作执行程序中有两道很难逾越的“坎儿”。
开征住宅持有税
要有《物权税法》
第一道“坎儿”是税基的确定。美国的房主年初都会收到市政府财政部门寄来的税单，上面写着你拥有的房产现在市场估值多高，按规定税率今年应缴税额多少。下面有一联写着：如果你对上述估值有异议，请撕下此联寄回，我们将通知你何时何地进行听证，届时将根据你提供的证据再行裁定。在这里有...
金岩石博士今晚做客湖北卫视《微观视界》
今晚（7月15日）22：50--23:10金岩石博士做客湖北卫视《微观视界》与大家聊“宏观数字超预期，股市为啥没反应？”。敬请各位准时收看！
金岩石博士今晚做客央视财经频道《市场分析室》
今晚（7月14日）23:00--23:25金岩石博士做客央视财经频道《市场分析室》谈股市的“情绪性底部”与下半年宏观经济。敬请各位准时收看！
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补贴农民工
本文首发于《上海证券报》2010年7月13日。
不久前曾写到收入倍增计划的关键是要补贴农业者的收入，这是城市化是否成功的一个侧影。今日中国，政府用货币化驱动城市化，再通过城市化驱动高增长，就必然要面对国民经济的“三升三贬”：货币加速贬值，资产加速升值；农产品相对贬值，工业品相对升值；农村经济整体贬值，城市经济整体升值。这“三升三贬”的经济后果不言自明：若不采取适当的政策对农产品实行价格补贴，并对农村经济的产业化给予政策性扶持，那么，国民经济的城市化完成之日，就可能是农村经济破产之时！
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中国企业家网专访金岩石：“房价下跌”是政策误读
本文转载自《中国企业家》杂志，记者吴琼专访整理。
对当下的股市、楼市乱象，国金证券首席经济学家金岩石却从货币学角度，进行了全新模式的解读。他从吸收流动性的角度去理解房价上涨，整体性的看待股市、楼市两个市场的联动。金岩石将房地产调控解读为：楼市调控，股市遭殃。倒过来说，也得出第二个结论：楼市休战，股市反弹
股市、楼市的联动效应，正因当下这场接连而至的楼市调控搅成了一池浑水。无论是目送股指跌破2400点的股民，还是尚处于与开发商降价僵持战中的购房者，都在观望这场政策性地震的筑底时间。...
汇改之谜：明修栈道 暗度陈仓
本文首发于《证券时报》2010年7月３日。
央行宣布人民币汇率扩大浮动区间，似乎是开启了人民币的新一轮升值。在我看来，央行的决策是醉翁之意不在酒，近期人民币的升值幅度不会很大。“汇改”的目标有二：一是外汇储备资产的调仓，二是有限浮动汇率的尝试。
升值预期中调仓，“抄底”欧元
央行的汇率政策是钉住“一篮子”货币，由于“一篮子”货币中的美元占比居高不下，中国的汇率政策在执行中还是主要钉住了美元。正是因为钉住美元，2009年人民币搭乘美元贬值的“滑梯”，对美元之外的主要货币“被贬值”，今年又因为钉住美元而对欧元“被升值”。汇...