作者文章归档：钮文新
上周结束的欧盟峰会实际是有“特殊意义”的。什么“特殊意义”呢？过去欧盟峰会对于“欧债危机”一般都停留在“救援”层面。所谓救援，就是应急措施，但解决不了根本问题的。但这次欧盟峰会似乎已不仅是救援问题了，它开始向解决实质性问题的方向迈出步伐。
实质性问题是什么？不是有多少救援资金，而是削减债务，同时向银行业注资，并进行重组。
无论是欧洲还是美国，危机的问题都是生产下滑，无以支撑过多的福利支出，以致政府负债过多，无力偿还。而对于美国，其实是“债务经济模式&rdqu...
如果说，过去欧债危机也好，美债危机也罢，人们讨论的还都是“救援”的问题。什么是救援？救援是一种应急措施，仅仅讨论救援问题是解决不了根本问题的。而这次欧盟峰会所讨论的问题已经不仅仅是针对救援的问题了，它开始面向解决实质性问题。
实质性问题是什么？削减债务。美国发生的危机不管有多么深刻的原因，说到底核心还是债务问题。是美国还能不能继续在“债务经济模式”之下继续走下去的问题。
世界最终需要解决的“不是欧债问题，而是美债问题”，这才是关键。那为什么欧元区领先？因为美国不希望承担债务违约的责任，它需要找...
近日，温家宝总理在天津滨海新区调研期间说，金融危机已经四年了，这四年给我最深的教育就是一个国家要想能应对危机，必须有发达的实体经济，而在实体经济中又必须有创新的和科技的产业作为主导。这样我们就会减少泡沫经济对财政金融的冲击，也减少国际金融市场对我们的影响。所以，今天我想讲的一句话：我们要把很大的力量用到发展我国的实体经济特别是扶持战略性新兴产业的发展上来。
我们曾经多次强调：所谓的泡沫经济，人们往往看到的是资产价格虚高。但实际上，资产价格的虚高往往是实体经济虚弱所致。日本如此，美国、欧洲也是如此。
当年的日本，的确存在房价高涨、股价高涨的问题，但这仅仅是问题的表象...
我们终于盼来了一个重大的认知转变和政策抉择！
温家宝总理在天津滨海新区调研，并主持召开的天津、内蒙古、江苏、山东四省(区、市)经济形势座谈会上说：金融危机已经四年了，这四年给我最深的教育就是一个国家要想能应对危机，必须有发达的实体经济，而在实体经济中又必须有创新的和科技的产业作为主导。这样我们就会减少泡沫经济对财政金融的冲击，也减少国际金融市场对我们的影响。所以，今天我想讲的一句话：我们要把很大的力量发展我国的实体经济特别是扶持战略性新兴产业的发展上来。
这是重大的认知性转变，是总理看到了金融危机的根源。我们增加多次强调：所谓的泡沫经济，人们往往看到的是资产价格虚...
10月18日，我们终于看到了一份旨在限制金融投机的“沃尔克规则”开始公开征求意见，2012年1月前都将公布“所征集的意见”，随后监管部门将把所有反馈意见列入考虑，并计划于2012年7月发布最终规则。
这份长达298页的法案是由美联储、联邦存款保险公司(FDIC)、货币监理署、美国证券交易委员会(SEC)本月中旬联合发布的。其基本原则是2009年由奥巴马政府的经济复苏顾问委员会主席、格林斯潘前任美联储主席保罗·沃尔克提出来的，所以奥巴马在2010年1月公布时称之为“沃尔克规则”。
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尽管美联储的褐皮书坚称“美国经济依然在温和增长”，但我不相信这种“温和增长”可以持续，并可以良性发展。因为，美国“公司对美国经济复苏程度的怀疑情绪正在增强”。这也是褐皮书告诉我们的事实。
经济要增长，公司的信心才是最关键、最核心的事情。因为，只有公司信心十足，才会有更多的投资，才会提供更多的就业职位，老百姓才有希望，国家才会兴旺。但现在看，这个占有核心地位的成员情绪正在变坏，而这将意味着“不断地收缩”。
美联储的褐皮书也体现了不祥的征兆：就整体而言，就业市场状况&ld...
目前的经济数据不存在太大的问题，但关键是明年。如果经济政策不能及时作出调整，而所有不祥征兆都会在今年第四季度晚些时候现象。
不错，GDP有9.1%的增长率还算坚挺，但我们必须看到，这是积极财政政策的余威，而不是民间投资的主动性增长。明年怎么办？积极财政政策是否继续，如果不继续，经济增长的拉动力在哪？
出口肯定是指望不上了，秋季广交会的成交情况已经很说明问题，否则温家宝总理也不会去强调“相对积极的出口政策”。
依靠消费拉动经济增长？我们看到社会消费品零售额的增长差强人意。
投资的增长也处于历史平均水平以下
经济的...
10月11日，美国会参议院通过了《2011年货币汇率监督改革法案》。中国政府和中国央行分别表态，坚决反对。
态度当然是正确的，但关键是行动。为什么央行一方面反驳人民币币值大幅低估等错误言论；一方面又允许人民币汇率没完没了地升值，而且美国对人民币一施压还加速升值？这是不是给了全世界“人民币汇率不由自主”的信号？是不是给了人民币投机以可乘之机？人民币汇率不断升值的表现是不是在印证美国人说法？是不是使人民币汇率已经陷入越升值，投机热钱越多；投机热钱越多，越需要升值的恶性循环？
在加工贸易——这种全球经济一体化之下的特殊生产...
希腊作为全球债务重组的第一块多米诺骨牌，现在正式倒下。周末，从法国巴黎G20财长和央行行长会议上传来的消息称，法德两国已经在减少希腊债务、缓解债务危机蔓延和保护欧洲银行的方案上达成基本共识。这是本次G20财长与央行行长会议主席、法国财长巴鲁安在会议期间公开作出的表示。
在冗长与充斥外交辞令的《二十国集团(G20)财长和央行行长会议联合声明》中，各国财经高官表示，期望 10月23日召开的欧盟峰会可以通过全面计划，“果断地”解决当前挑战。什么是“果断地解决当前挑战”最有效、最迅捷的方式？当然是“债务减计”，...
“货币升值会压制出口”，这是传统经济学教科书告诉我们的“铁律”，到今天人们依然坚信不疑。但事实是这样的吗？无论是2005年7月之后，还是2010年5月之后，在人民币不断升值的过程中，出口增幅相对稳定，而数额一路高涨。
为什么经济学理论所揭示的“规律”和现实情况差异如此之大？回答这个问题我们必须回归基本原理，看看到底是哪里出错了。
现在我们就回归本源。看看为什么货币贬值（升值）会促进出口（抑制出口）？原理很简单，因为谁的货币贬值，谁的货物就会相对便宜。比如，A国衬衫按本币计价8元一件，这时A国货...