作者文章归档：钮文新

1990年进入《中华工商时报》做文字记者同时兼职摄影，1992年开始专业从事证券金融报道至1994年，此间获全国、地方性新闻奖各两次。1994年至1996年任《中国市场经济报》编委、副总编辑；1996年至2001年在中央电视台"经济半小时"做编导，并作为总编导制作大型系列片《走进国债》、《金融风暴》和《资本市场》。2001年进《财经》任金融首席编辑；2002年5月进《财经时报》任副总编辑，主持金融报道。后担任《财经时报》总编辑。现为中国金融网总编辑。

地方金融：自己的孩子自己抱

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　　11月19日，王岐山在湖北省宜昌市召开地方金融工作座谈会。有媒体把王岐山的讲话理解为“防止地方金融机构盲目扩张”，这虽说没错，但在我看来，王岐山最重的一句话是：“对于各类金融风险的处置，要坚持‘谁的孩子谁抱’的原则，明确责任，确保金融安全和社会稳定”。这实际是告诉地方金融机构和地方政府，不要什么事情都指望中央支持，如果地方金融机构发生风险，中央是不会帮忙的。而所谓“防止地方金融机构盲目扩张”，这不过是个风险提醒。

　　当然，如果地方机构的网点铺到全国各地，地方机构机构变成全国性金融...

舆论必须懂得中国利益

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　　一说到维护中国利益，就会被扣上“保守、封闭”的帽子。在我看这是两回事。改革、开放中国当然需要，但是不是可以无视国家、国民利益？当然不是。美国人嘴里一天到晚都是“美国利益”，这是它们评价一切行为的基本准则。

　　我们多次重申：国际间经济利益争夺最重要的表达就是汇率问题。这不仅是国际经济问题，而且是国际政治问题，是各国政要都必须表达的利益立场。历史如此，现实更是如此。贸易保护主义如果可以从汇率端实现，那将是最“省事”的方法。实际上，美国一再要求中国人民币升值，其最狭义的理解就是“贸易保护主义&rdq...

中国必须顶住压力

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　　胡主席G20峰会上说：发达国家不要总是逼迫发展中国家的货币升值。国际社会应该正确认识世界经济失衡的本质。失衡是世界经济金融深层次问题的外在表现，而不是原因。导致失衡的原因是结构性的，包括世界经济结构不平衡、国际分工不平衡、国际货币体系不平衡等。解决世界经济失衡问题需要各国共同努力，进行经济结构调整。这是一个长期的过程，不可能一蹴而就。胡主席在G20嘎纳峰会上明确表示：发达国家不要总是逼迫发展中国家货币升值，“一再要求新兴市场升值货币、减少出口，这不会带来平衡的增长；相反，只会令全球经济陷入平衡的衰退，使可持续增长成为不可能”。

　　但话音刚落，美国财长...

CPI下跌过快不是好事

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　　注意：我说的不是物价下跌不是好事，而是物价下跌“过快”不是好事。

　　谁都希望物价下跌，跌得越快越深越好。以为物价越低老百姓生活难度越小，这实际是个重大的误解。其实，老百姓生活难度的大小关键是“买得起，还是买不起”，而不在于物价的相对高低。只有收入增长比CPI快得多，物价上涨就不是问题。日本，1000日元吃一碗面条，贵吗？可日本老百姓吃得起，那就没问题。

　　改革开放前，猪肉0.8元一斤，但人均月收入只有30多元；按照现在的收入，那时肉是便宜，但谁买得起？现在猪肉8元一斤，收入3000多元，谁都吃得起了。这就是道理，因为收入...

欧元何时倒下

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　　欧债危机是否会演变成欧元危机？这已经是一个重大疑问。希腊总理帕番德里欧试图通过全民公投决定是否接受国际救援、是否留在欧元区的行为表明，希腊在是否愿意留在欧元区的问题上，已经产生过动摇。当然，帕番德里欧因此失去了总理的地位，各党派组成的联合政府正在酝酿，而市场暂且相信希腊不会退出欧元区，国际援助也会按时按量提供给希腊。但是，这是不是可以解决问题？

　　现在，一个很不好的现象在希腊蔓延――从去年开始，国民储蓄大量流失，银行提款成潮。目前，希腊各银行已经失去了630多亿欧元、占储蓄总额30%的储蓄。这好比火上浇油。据相关报道，希腊国民担心希腊退出欧元区，而纷纷将欧元存款移往它国。这势...

中国通胀再认识

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　　2009年的货币超发当然十分过分，但由于流动速度（银行的货币乘数）的下降，中国货币流动性实际并不大。有人说：货币流动性不大，为什么蔬菜被炒，高利贷的资金又从何而来？我的判断是：这是实业资金不务正业所致。至于实业资金为什么不务正业，是因为中国实业环境不断恶化，紧缩货币导致的融资成本大增，以及原材料成本、劳动力成本、能源成本不断上涨所致。

　　所以，这是一个恶性循环的过程：成本越高，实业资本就越不愿意做实业，而越多的实业资本变成“热钱”，四处乱炒；实业资本流出越多，市场上的流动性越显得充裕，而迫使央行进一步紧缩。不要责怪温州小老板不务正业。试想，如果在他们的...

欧元危机

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重大的认识突破

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　　G20峰会上，胡锦涛总书记的讲话中，已经体现出非同以往的立场。

　　首先是判断非同以往。总书记对当前国际经济形势的总体判断是：“当前，世界经济形势值得我们高度关注，一些主要经济体经济增速下滑，一些国家主权债务问题突出，国际金融市场动荡不已，新兴市场国家通胀压力仍然较大，各种形式的保护主义愈演愈烈，西亚北非局势持续动荡，极端气候和自然灾害频发也给世界经济带来负面影响，世界经济复苏的不稳定性不确定性突出，风险挑战增多。”

　　这里边已经找不到“复苏”、“缓慢复苏”或“复苏不及预期”...

减税兴实业是定国良策

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　　温家宝总理在天津滨海新区调研，并在主持召开的天津、内蒙古、江苏、山东四省(区、市)经济形势座谈会上说：金融危机已经四年了，这四年给我最深的教育就是一个国家要想能应对危机，必须有发达的实体经济，而在实体经济中又必须有创新的和科技的产业作为主导。这样我们就会减少泡沫经济对财政金融的冲击，也会减少国际金融市场对我们的影响。所以，我们要把很大的力量用到发展我国的实体经济，特别是扶持战略性新兴产业的发展上来。

　　这是重大的认知性转变。所谓的泡沫经济，人们往往看到的是资产价格虚高。但实际上，资产价格的虚高往往是实体经济虚弱所致。日本如此，美国、欧洲也是如此。

　　当年的日本，它的确...

未来宏观经济看点