作者文章归档：方泉
券商的中期策略报告出的差不多了，他们对下半年行情给出的预测空间是2300点至4000点，超60%看空，20%多看平，不足20%看多。看多的以中信领头，认为反转已经开始，逻辑是大规模保障性住房建设的启动将拉动已被普遍看空的周期性行业——实质是指望政策之手再次发力。中国政府有世无匹敌的影响经济和股市趋势的行政资源，但逆周期操作一定是在危机时刻，从前年1660点走过来的股市，这轮再跌到何种点位才算“危机时刻”？——以当下“死气白咧”推农行上市来揣测，2500点肯定不是“危机时刻”；而果真跌倒2300点就是吗？俺也怀疑。
但券商们普遍看空也多未考虑进政策变量，也多是依据经济逻辑——尽管我一再...
1992年至1993年间，作为初创的《证券市场周刊》的驻沪记者，老板让我包下与老交易所一路之隔的上海大厦917房间，白天办公晚上睡觉。那时北京十几家券商或信托的上海证券业务部也多设在上海大厦或其东南侧的海鸥饭店。一群北京小伙的证券人生多是从那里起步。在那里我熟识了作为大户的汤凡，作为交易员的魏东和王法人。啥叫“熟识”？——就是周末无聊睡到日上三竿后一起反锁上门战战兢兢地偷看三级片，满足二、三十岁小伙的“低级趣味”。
那批朋友中这十几年一直密切联系的只王某等四、五人。特别提到王法人，是因为他和魏东、汤凡一样，都是相当成功的交易套利者，都是靠二级市场交易和股权投资卓尔不群的。魏东两年前弃...
西班牙足球队是唯一一支以小组赛全胜的战绩进入32强的球队，夺冠呼声强烈。但愣是输给了瑞士这个欧洲二流（半？）球队……连瑞士队主教练希斯菲尔德赛前都公开这样说：“我认为西班牙是当今这个星球上最优秀的球队，想象一下，像瑞士这样一支实力中等的球队对阵这个星球上最强大的国家队时的困难，就可以明白双方在开幕战上可能存在的差异。”赛前瑞士媒体预测是瑞士输三个球，结果呢？结果是瑞士赢一球！
纵观90分钟的赛程，西班牙队一直贯穿着优势的必赢逻辑。射门：西班牙24次，瑞士7次；射正门：西班牙6次，瑞士3次；角球：西班牙12次，瑞士3次……最重要的是控球率：西班牙63%，瑞士37%！就是说西班牙队的技术...
前些日子上海股市再次跌破2500点时，与李振宁兄讨论。我认为二次探底未完成，理由是公募基金为代表的主流投资机构仓位还偏重（大体在七成上下），而他们至少还在调整结构，即减持高配或普配的银行、钢铁、煤炭、有色、水泥等传统蓝筹股，增加低配或未配的“大消费”概念和“泛科技”题材，尽管后者还未跌倒他们预期的多少有点儿安全边际的价位。振宁不这么认为，“你看银行地产都快10倍市盈率了，放在美国都算低估，说中国经济可能滞胀，但中国经济总还是在增长，增速再慢也是全球最快的；说流动性不足，是比不上2009年的4万亿的驱动，但今年怎么也得放出7万亿；说欧洲危机影响，也就影响些出口，出口更主要的是面向美国……”...
要不是犯足疾卧床在家，《血色迷雾》这样的烂连续剧我是不会坚持看完的。
还记得《暗算》剧情“杀人游戏”般扣人心弦，更记得柳云龙书卷气掩不住坚毅的睿智、淡定形象，便在路边抓两碟柳云龙导演和主演的《血色迷雾》、《功勋》。心想以《暗算》的故事性和柳云龙的形象特征，这两片子不会差到哪儿去。但它们居然很差——《血色迷雾》的“寻宝游戏”赋予了民族大义的主题，阐释所谓“单个龙，三个虫”的民族性问题，却因情节安排的虚假和人物形象的脸谱化而显得弱智可笑，就象——比如方泉要从卖碟小贩生意的好坏联系到文化消费联系到内需联系到经济转型似的。但主人公开了一次复又死死关闭的“情感门”之后只身在上海滩枪战日寇而...
周末各大网站转载《华夏时报》消息，发改委产业经济研究所所长助理称：“房产税三年免谈”；并有发改委经济体制综合改革司司长对相关政策思路的“佐证”。周一深沪股市大涨，受近一个月来房地产调控政策影响而整体拦腰折价的地产股强劲反弹，平均涨幅接近6%！
但次日大早，各大网站又登出发改委有关部门澄清：三年免税说“是研究机构研究人员个人观点，内容严重失实，造成极恶劣的影响”；同时指出有关司长也未接受《华夏时报》的采访。股市大跌，地产股跌幅超过3%！这一涨一跌，让多少投资者赔进了多少钱？
我估摸《华夏时报》作为一家官办的卓有影响的财经媒体，即使...
上世纪初。北洋政府“保定讲武堂”（后改名“保定陆军学校”）。日本教官拿一块土疙瘩说：“这上面有四万万个细菌，像你们支那民族，……”话音未落，一个叫蒋志清的瘦长学员冲上来，抓住日本教官的脖领，怒不可遏……
这个叫蒋志清的浙江青年不久后留学日本帝国大学，苦习日本军事技术，而这时他已以其姓名之后的“字”即“介石”活跃在同道间。蒋介石，世人皆知他是统一中国的国民政府总统，也知他是领袖全民浴血抗战八年的民族英雄...
4月上旬，上证指数重又冲上3100点时，绝大多数券商的春季策略报告都预测二季度会有一波像样的反弹行情，它们的分歧只是创阶段性新高（3478点）还是摸高4000点的问题。而且给出的时间之窗是5月中旬。
为何是5月中旬呢？4月初即酝酿的人民币升值，很可能在政治因素干扰平息后一月左右发生，因为5月起通胀抬头，会有更强的升息压力；而升息前不先升值会引来更多的热钱涌进套利。此其一；其二，4月份的经济数据可能是全年最好的，而上市公司一季报的业绩又同比达到45%的增长；同时CPI走高也在容忍范围内，加息不会马上发生。其三是预计4月份新增贷款规模会达到超预期的7000亿以上。如此，一方面是上市公...
4月上旬，上证指数重又冲上3100点时，绝大多数券商的春季策略报告都预测二季度会有一波像样的反弹行情，它们的分歧只是创阶段性新高（3478点）还是摸高4000点的问题。而且给出的时间之窗是5月中旬。
为何是5月中旬呢？4月初即酝酿的人民币升值，很可能在政治因素干扰平息后一月左右发生，因为5月起通胀抬头，会有更强的升息压力；而升息前不先升值会引来更多的热钱涌进套利。此其一；其二，4月份的经济数据可能是全年最好的，而上市公司一季报的业绩又同比达到45%的增长；同时CPI走高也在容忍范围内，加息不会马上发生。其三是预计4月份新增贷款规模会达到超预期的7000亿以上。...
周二房地产股反弹夭折，跌势已成，我便把占总市值7%的三只二线房地产股悉数抛尽——尽管我知道，它们的年报业绩和明年一季报的业绩都会使其动态市盈率降到15倍左右。我还是采取了回避方式。我认为，既然跌势已成，它们靠业绩和低估值重拾升势，也得几个月以后。
这周与发改委的一个老朋友讨论房价与相关政策问题，他说目前已出的和可能出的“遏制”房价的政策都不具备长期效应；不过是提高了开发房地产和购买商品房的门槛。真要遏制住房价和房地产泡沫，必须加大供应和抑制投机。可选择的长期有效政策是小产权房和村镇宅基地上市，还有便是高额征收物业...