小布什年代，推行减税政策，认为可以吸引投资，推动经济增长。这套做法，在列根年代，曾证明十分成功。但影响经济发展的因素众多，而且之间的关系非常复杂，同一样的政策，在不同的时空下，成效并不一样。在小布什年代，可能同时打了两场战争，加上金融海啸的冲击，所以减税的效益并不如列根年代明显，导至奥巴马想改辕易辙。

　　小布什政策惠及的人相当多，包括年收入25万以上的打工一族，以及包括石油公司与投资基金等的大企业，现在奥巴马有意令这项减税计划无法延续，不论在社会上还是在国会内，都有强烈的反对声音。

　　共和党人就直指奥巴马挑拨社会矛盾，有意进行阶级斗争。他们认为︰加税只能起一时之效...

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　　久闻楼梯响的爽报，终于在本星期一正式出版，首天已发行80万份。在同一天，东方日报减价一元，太阳报则减价二元出售。报业的战幔已正式展开，读者的阅读习惯正酝酿出现新的转变。不少人都预期，这场报业战争，无可避免会有「死伤」。

　　由于竞争对手实力雄厚，很多读者都替我们担心，问我们会如何应付。昨天我已在本栏谈过我们的广告策略，今天我会谈谈我们的编采方针与社会定位。

　　看过第一份爽报之后，我们的同事都松了一口气。因为，am730与爽报行的都不是同一条道路，我们应该会有不一样的读者。我有信心，am730的读者，爽报抢不走。读者不走，广告客户也不会走。

　　黎智英先生对人性的弱...

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　　自从我在本栏透露，我们在印刷问题上遇到一定的阻滞后，引起了不少读者的关心。我在公众地方已多次遇到原本不认识的读者，主动前来问候，想知道我们有甚么对策。我相信这个问题其他读者可能也有兴趣了解，所以也在这里解释一下。

　　其实，在始创阶段，我们就已经以印64页作为我们的理想目标，而且打算即使收到更多的广告，也不会加每份的页数。这个策略后来因市场环境改变而放弃了，现在苹果印刷不肯帮手，正好逼am730重新返回原有的策略。

　　当初，我们订最多印64页的原因，是因为报纸的内容与广告需有一个合理的比例。对大部分读者来说，阅报的主要目的是看内容，不是看广告。他们是在读内容的过程中，...

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　　苹果日报将于下星期一推出一份新的免费报纸──爽报，报业之间的竞争，势将白热化。这场战争的第一个受害者，可能是我们am730。

　　am730并没有自己的印刷厂，我们从一开始就是交由苹果日报代印的。印刷机需要专门的厂房，楼底要高，负荷要重，非自己建厂不可。买部印刷机，费用逾亿，从落单、赴运、安装、试行，前后要年多两年的时间。无论在金钱与时间上，都是am730在创业初期负担不起的。因此，我们只能找人代印。

　　我们选择苹果，是因为我们看到苹果自身印得不错，相信苹果的印刷团队一定可靠。加上我读过黎智英先生的一些文章，我们的政见虽不尽相同，但作为商业上的合作对象，我认为是可以放...

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　　汇丰银行打算在香港裁员3,000人，以降低集团的成本效益率。有读者看了我周一的评论不甚理解，问我可不可以先介绍一下成本效益率是甚么？为甚么成本效益率愈低愈好？

　　王冬胜先生并没有详细解释汇丰银行的成本效益率是怎样计算的。从他的行文中去理解，我认为应该是指人力资源上的成本效益率，是以公司在人力资源上的花费作分子，以公司的收益作分母，而得出来的；所以是一个百分比。这个比率愈低，表示不用花这么多的钱在人力资源上，一样可以得到同样的收益。因此，成本效益率愈低，代表这间公司的赚钱能力愈强。

　　很多公司在计算效益成本时，所用的方法与汇丰相反，喜欢以公司收益除以人力成本，这样得出...

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　　汇丰银行去年盈利过百亿美元，来自香港及亚太区的盈利也有30.81亿美元，即240亿港元。对普通人来说，这已是天文数字，无法想象。然而，在盈利这么丰厚的情况下，却传来汇丰要大幅裁员的消息，实令人意想不到。

　　金融海啸后，汇丰在欧美的业务备受打击，需要重整架构不难理解；但汇丰在香港的业务，本小利大，对集团贡献良多，还要被拿来一起开刀，那就怎也说不过去。

　　按汇丰亚太区总裁王冬胜的说法。集团全球的成本效益率为57.5%，与48%至52%的目标仍有距离。香港的成本效益率虽低于集团的平均值，但仍有改善空間，所以也得瘦身。

　　这里面包涵了些甚么意思呢？香港已经做得比集团...

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　　标准普尔降低美国主权评级后，美国国债的利息不升反跌。近日，十年美国国库债券的利息更跌破两厘，这是美国获3A评级时也未出现过的。这种反常的表现，究竟象征着甚么呢？

　　在正常的情况下，债券评级下降后，投资者对这种债券有戒心，担心其还款能力可能会受影响。在投资需求减弱的情况下，债券的发行者惟有增加利息作吸引，以抵消增加了的风险。但现在美债评级下降后债息反跌，显示投资者并没有被评级下降所吓走，依然继续增持美债。在美债的需求依然不断增加的情况下，投资者若想买到美国国债，惟有接受较低的利息。问题是投资者为甚么会有这样的选择？

　　美债很值得投资吗？那又不见得。美国财赤严重，已超过...

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　　自去年下半年开始，政府已经推出过不少措施，试图把相对高企的本港楼价压下来。先是调校地产商的销售手法，防止发展商造市；继而征收额外印花税，令炒家失去入市的兴趣；再进一步打破勾地表的限制，主动增加土地供应；跟着又要求银行收紧按揭，令买家不容易入市，以降低市场上的需求；最近更放消息，暗示政府会重建居屋，降低私人市场的需求。措施可谓层出不穷，可是成效却并不明显。

　　上月标准普尔降低美国的主权评级之后，全球金融市场却受到一定的冲击，股价下跌将近两成。很多香港人都以为楼价亦会借势一起调整。谁知道楼市只是在交投量方面，有所回落，价格未见太大的变化。

　　读者如果只是看报纸，无疑会看到...

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　　有人担心，利比亚会变成另一个阿富汗。这种担心是源于两国的原有政权都是在西方的军事介入下才倒台的；但西方在阿富汗取得军事上的胜利之后，却没法在当地建立起有效的管治，当地人民依然用不同的自发手段对抗入侵者，西方最终决定放弃原有的政治图谋，打算放下这个烂摊子，一走了之。

　　阿富汗的情况与利比亚有点不同，阿富汗有塔利班，这个原意在宣传伊斯兰教义的学校组织，已发展成阿富汗境内最大的抗美力量。美军撤走后，塔利班重新掌权的机会很大。美国已表态，愿意与塔利班接触，安排交接问题。因此，美军撤走后，阿富汗的局面还不至于太乱。

　　但利比亚的情况却不一样。利比亚的叛军只是一批乌合之众，来自...

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　　在刚过去的联储局年会上，伯南克对是否推行第三次的量化宽松政策(QE3)不置可否。他只在会后表示，适当时会采取额外的刺激措施，以令美国经济恢复增长的动力。为了令大家不致于太失望，他透露会把9月份的联储局会议加多一天，以便深入一点去研究对策。

　　伯南克的处理方法是高明的。因为，若果太早公布搞QE3，只会提早令市场失望。QE1与QE2的成效并不太理想，救了金融市场，却救不了实体经济，失业率依然高企。如今再推QE3，大家会认为效果不外如是，不会存太多的希望。

　　如果市场对新政策没有憧憬，新政策的效果一定会大打折扣。因此，将来即使再推QE3，最好为它改一个新名堂，以免被市场看...

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